EBITDARM
Що таке EBITDARM?
EBITDARM (прибуток до відсотків, податків, зносу, амортизації, орендної плати та плати за управління) – це селективна метрика доходів, що застосовується для вимірювання фінансових показників певних компаній. EBITDARM порівнюється з більш поширеними заходами, такими як EBITDA, коли орендна плата та плата за управління компанією становлять більший за нормальний відсоток операційних витрат.
Ключові винос
- EBITDARM означає прибуток перед відсотками, податками, амортизацією, амортизацією, орендною платою та комісіями за управління та є метрикою прибутку, що не стосується GAAP, використовується для вимірювання фінансових результатів.
- Цей захід корисний при аналізі компаній, чия плата за оренду та управління складає значну суму операційних витрат.
- EBITDARM часто використовується для того, щоб зробити прибуток більш порівнянним у компаніях із значно різними операційними витратами.
- Компанії, які розкривають показники, що не стосуються GAAP, такі як EBITDARM, повинні показати, наскільки ці цифри контрастують з найбільш безпосередньо порівнянним фінансовим показником GAAP.
Розуміння EBITDARM
Інвестори мають у своєму розпорядженні кілька фінансових показників для аналізу прибутковості компанії. Багато хто орієнтується на простий заробіток або чистий прибуток. В інших випадках може бути корисно включити або виключити певні позиції для оцінки ефективності.
EBITDARM – це продовження EBITDA, що скорочує прибуток до відсотків, податків, амортизації та амортизації. Це формула, призначена для оцінки діяльності компанії та її здатності заробляти гроші, не враховуючи фінансові та бухгалтерські рішення чи податкове середовище – витрати, які не вважаються частиною операцій.
Де EBITDARM відрізняється тим, що він також позбавляє плати за оренду та управління при розрахунку прибутковості. Це корисно при аналізі компаній, де такі збори складають значну суму операційних витрат.
Довіри до нерухомості (REIT), компанії, які володіють або фінансують об’єкти, що приносять дохід, та медичні компанії (наприклад, лікарні або оператори медсестер) ставлять цей прапорець, оскільки ці галузі часто здають в оренду приміщення, якими вони користуються, а це означає, що плата за оренду може стати великі експлуатаційні витрати. EBITDARM дозволяє краще бачити операційні показники цих компаній, вилучаючи часом неминучі постійні витрати, які з’їдають прибуток.
Короткий огляд
Коригування витрат, пов’язаних з власними та орендованими активами, робить прибуток більш порівнянним для компаній, які мають різницю в сумі майна, яке вони орендують або володіють.
EBITDARM, як правило, розраховується наступним чином:
- EBITDARM = чистий прибуток + відсотки + податки + амортизація + амортизація + оренда та реструктуризація + плата за управління
Вимоги до EBITDARM
Не всі компанії повідомлятимуть EBITDARM. Цей показник та інші подібні типи скоригованих показників прибутку не відповідають загальновизнаним принципам бухгалтерського обліку (GAAP).
Хоча цей показник не є обов’язковим, цей показник з’являється у фінансовій звітності, що змушує Комісію з цінних паперів та бірж (SEC) викласти деякі правила щодо того, як про нього слід звітувати. SEC вимагає, щоб компанії звітували про свої прибутки на основі GAAP.Якщо вони також повідомляють EBITDARM та інші фінансові заходи, що не стосуються GAAP, вони повинні показати, наскільки ці цифри контрастують з найбільш безпосередньо порівнянними фінансовими показниками GAAP.
Переваги EBITDARM
Заходи, що передбачають коригування операційного доходу, є найбільш інформативними для інвесторів, якщо вони розглядаються у поєднанні з чистим доходом та більш доопрацьованими не-GAAP заходами, такими як EBITDA та EBIT (прибуток до сплати відсотків та податків). Вони також корисні для порівняння компаній, що працюють в одному і тому ж галузевому секторі, включаючи, наприклад, ту, що володіє її майном, та одну, яка орендує його.
EBITDARM можна виміряти з орендною платою, щоб побачити, наскільки ефективні рішення щодо розподілу капіталу в компанії. Він також часто використовується для перевірки здатності компанії обслуговувати борг, особливо агентствами з кредитного рейтингу (АКР).
Багато компаній, які представляють цей захід, несуть високі боргові навантаження. Аналітики та інвестори можуть оцінити загальний рівень та тенденції EBITDARM, а також використовувати його для розрахунку коефіцієнтів покриття обслуговування боргу, таких як EBITDARM до відсотків та боргу до EBITDARM.
Критика EBITDARM
Критик щодо скоригованих показників прибутку, таких як EBITDA, EBITDAR та EBITDARM, досить багато. Вони включають побоювання з приводу того, що коригування спотворюють, оскільки вони не дають точної картини грошового потоку компанії, ними легко маніпулювати, і вони ігнорують вплив реальних витрат, включаючи коливання оборотних коштів.
Критики також висловили занепокоєння тим, що, додаючи назад амортизаційні витрати, компанії та аналітики ігнорують періодичні витрати на капітальні витрати.