11 недоліків ETF, яких інвестори не повинні випускати з уваги

Фонди, що торгуються на біржі (ETF), можуть стати чудовим інвестиційним інструментом як для малих, так і для великих інвесторів. Ці популярні фонди, подібні до пайових фондів, але торгують як акції, стали популярним вибором серед інвесторів, які прагнуть розширити різноманітність своїх портфелів, не збільшуючи час і зусилля, необхідні для управління та розподілу своїх інвестицій.

Однак є деякі недоліки, про які слід знати інвесторам, перш ніж переходити у світ ETF.

Ключові винос

  • ETF стали неймовірно популярними інвестиціями як для активних, так і для пасивних інвесторів.
  • Незважаючи на те, що ETF забезпечують недорогий доступ до різноманітних класів активів, галузевих секторів та міжнародних ринків, вони несуть деякі унікальні ризики.
  • Розуміння особливостей інвестування ETF важливо, щоб вас не зачепили, якщо щось трапиться.

Торгові збори

Однією з найбільших переваг ETF є те, що вони торгують як акції. ETF інвестує в портфель окремих компаній, зазвичай пов’язаних загальним сектором або темою. Інвестори просто купують ETF, щоб одразу скористатися перевагами інвестування у цей більший портфель.

У результаті акціонерного характеру ETF, інвестори можуть купувати та продавати в ринкові години, а також розміщувати розширені замовлення на придбання, такі як обмеження та зупинки. І навпаки, типова купівля взаємного фонду здійснюється після закриття ринку, як тільки обчислюється чиста вартість активів фонду.

Кожен раз, коли ви купуєте або продаєте запас, ви платите комісію. Це також має місце, коли мова йде про купівлю та продаж ETF. Залежно від того, як часто ви торгуєте ETF, комісія за торгівлю може швидко скластися і зменшити ефективність ваших інвестицій. З іншого боку, взаємні фонди без навантаження продаються без комісії або збору за продаж, що робить їх вигідними в цьому відношенні порівняно з ETF. Важливо знати про торгові збори, коли порівнюєте інвестиції в ETF з аналогічними інвестиціями у пайовий фонд.

Якщо ви приймаєте рішення між подібними ETF та пайовими фондами, майте на увазі різні структури комісій кожного з них, включаючи торгові збори. І пам’ятайте, що активна торгівля ETF, як і акціями, може суттєво знизити ваші інвестиційні показники завдяки швидкому нагромадженню комісій.

Особливості торгових зборів ETF значною мірою залежать від самих фондів, а також від постачальників фондів.Більшість ETF беруть плату за замовлення на суму менше 10 доларів.У багатьох випадках такі постачальники, як Vanguard та Schwab, дозволяють постійним клієнтам купувати та продавати ETF без комісії.1  Оскільки популярність ETF продовжує зростати, також спостерігається зростання безкомісійних коштів.

Також інвесторам важливо знати про коефіцієнт витрат ETF. Коефіцієнт витрат – це показник того, який відсоток від загальних активів фонду необхідний для покриття різних операційних витрат щороку. Хоча це не зовсім те саме, що винагорода, яку інвестор сплачує фонду, вона має подібний ефект: чим вищий коефіцієнт витрат, тим нижча загальна дохідність буде для інвесторів. ETF відомі тим, що мають дуже низькі коефіцієнти витрат порівняно з багатьма іншими інвестиційними інструментами. Для інвесторів, які порівнюють декілька ETF, про це слід пам’ятати.

Основні коливання та ризики

ETF, як і взаємні фонди, часто хвалять за диверсифікацію, яку вони пропонують інвесторам. Однак важливо зазначити, що те, що ETF містить більше однієї базової позиції, не означає, що на неї не може вплинути волатильність. Потенціал великих коливань головним чином залежатиме від обсягу фонду. ETF, який відстежує широкий ринковий індекс, такий як S&P 500, швидше за все, буде менш мінливим, ніж ETF, який відстежує певну галузь або сектор, такий як ETF нафтових послуг.

Тому життєво важливо знати про спрямованість фонду та про те, які типи інвестицій він включає. Оскільки ETF продовжують зростати дедалі більш специфічними, поряд із затвердінням та популяризацією галузі, це викликає ще більше занепокоєння.

У випадку міжнародних або глобальних ETF важливими є основи країни, за якими ETF дотримується, як і кредитоспроможність валюти в цій країні. Економічна та соціальна нестабільність також зіграє величезну роль у визначенні успіху будь-якого ETF, який інвестує у певну країну чи регіон. Ці фактори слід враховувати, приймаючи рішення щодо життєздатності ETF.

Тут правилом є знання того, що відстежує ETF, та розуміння основних ризиків, пов’язаних із цим. Нехай вас не заважає думати, що оскільки деякі ETF пропонують низьку волатильність, усі ці кошти однакові.

Відсутність ліквідності

Найбільшим фактором ETF, акцій  або будь-чого іншого, що торгується публічно, є ліквідність. Ліквідність означає, що коли ви щось купуєте, вистачає торгового інтересу, що ви зможете порівняно швидко вийти з нього, не рухаючи ціни.

Якщо ETF торгується слабо, можуть виникнути проблеми з виходом з інвестицій, залежно від розміру вашої позиції щодо середнього обсягу торгів. Найбільшою ознакою неліквідних інвестицій є великі розбіжності між пропозицією та пропозицією. Вам потрібно переконатися, що ETF є ліквідним, перш ніж купувати його, і найкращий спосіб зробити це – вивчити спред і рух ринку протягом тижня або місяця.

Правило тут полягає в тому, щоб переконатися, що ETF, який вас цікавить, не матиме великих спредів між цінами заявки та запиту.

Розподіл приросту капіталу

У деяких випадках ETF розподіляє прибуток від капіталу між акціонерами. Це не завжди бажано для власників ETF, оскільки акціонери несуть відповідальність за сплату податку на прибуток від капіталу. Зазвичай краще, якщо фонд зберігає прибуток від капіталу та інвестує їх, а не розподіляє та створює податкове зобов’язання для інвестора. Інвестори зазвичай хочуть повторно інвестувати ці розподіли прибутку від капіталу, і для цього їм потрібно буде повернутися до своїх брокерів, щоб придбати більше акцій, що створює нові комісії.

Оскільки різні ETF по-різному ставляться до розподілу прибутку від капіталу по-різному, інвесторам може бути проблемою залишатися в курсі коштів, в яких вони беруть участь. Також важливо, щоб інвестор дізнався про те, як ETF ставиться до розподілу приросту капіталу, перш ніж інвестувати в це фонд.

Як інвестувати в ETF

Купити ETF з одноразовою сумою просто. Скажімо, 10 000 доларів – це те, що ви хочете інвестувати в певний ETF. Ви підраховуєте, скільки акцій ви можете придбати і якою буде вартість комісії, і отримуєте певну кількість акцій за свої гроші.

Однак існує також перевірений спосіб дрібного інвестора побудувати позицію:  усереднення витрат у доларах. За допомогою цього методу ви берете ті самі 10 000 доларів і інвестуєте їх щомісяця з прирістом, скажімо, 1000 доларів. Це називається усередненням доларових витрат, оскільки через кілька місяців ви придбаєте менше акцій за ці $ 1000 внаслідок підвищення ціни. В інші місяці ціни на акції будуть нижчими, і ви зможете придбати більше акцій.

Звичайно, велика проблема цієї стратегії полягає в тому, що ETF торгуються як акції; тому кожного разу, коли ви хочете придбати саме цей ETF на суму 1000 доларів, ви повинні платити своєму брокеру комісію за це. Як результат, зайняти позицію в ETF за допомогою щомісячних вкладень може стати дорожчим. З цієї причини торгівля ETF надає перевагу підходу з одноразовою сумою.

Правило тут полягає в тому, щоб намагатися інвестувати одноразово одноразово, щоб зменшити брокерські внески.

ETF з кредитним кредитом

Що стосується міркувань ризику, багато інвесторів обирають ETF, оскільки вважають, що вони менш ризиковані, ніж інші способи інвестування. Вище ми вже розглядали питання нестабільності, але важливо визнати, що певні класи ETF за своєю суттю є значно більш ризикованими як інвестиції порівняно з іншими.

Хорошим прикладом є ETF з кредитним кредитом. Ці ETF, як правило, зазнають спаду вартості з часом та через щоденні скидання. Це може статися, навіть якщо базовий індекс процвітає. Багато аналітиків застерігають інвесторів взагалі не купувати ETF з кредитним кредитом. Тим інвесторам, які застосовують такий підхід, слід уважно стежити за своїми інвестиціями та пам’ятати про ризики.

ETF проти ETN

Оскільки вони схожі на сторінці, ETF та біржові купюри (ETN) часто плутають між собою. Однак інвесторам слід пам’ятати, що це дуже різні інвестиційні засоби. ETN матимуть заявлену стратегію: вони також відстежують базовий індекс товарів або запасів, а також мають коефіцієнт витрат, серед інших особливостей.

Тим не менше, ETN, як правило, мають інший набір ризиків, ніж ETF. ETN стикаються з ризиком платоспроможності компанії-емітента. Якщо банк-емітент ETN оголошує про банкрутство, інвесторам часто не везе. Це ризик, який відрізняється від ризику, пов’язаного з ETF, і про це, про що інвестори, які прагнуть скористатися тенденцією ETF, може не знати.

Втрата оподатковуваного доходу

Інвестор, який купує акції в пулі різних окремих акцій, має більшу гнучкість, ніж той, хто купує ту саму групу акцій в ETF. Один із способів, що це завдає шкоди інвестору ETF, полягає в його здатності контролювати збирання податкових збитків. Якщо ціна акції знижується, інвестор може продати акції з втратою, зменшуючи тим самим загальний приріст капіталу та оподатковуваний прибуток певною мірою. Ті інвестори, які мають однакові акції через ETF, не мають однакової розкоші; ETF визначає, коли слід коригувати свій портфель, і інвестор повинен купувати або продавати цілий пакет акцій, а не окремі імена.

Ціна проти базової вартості

Як і акції, ціна ETF іноді може відрізнятися від базової вартості цього ETF. Це може призвести до ситуацій, коли інвестор може фактично сплатити премію, що перевищує вартість базових акцій або товарів у портфелі ETF, лише щоб придбати цей ETF. Це трапляється рідко і, як правило, з часом коригується, але важливо визнати ризик, який приймає людина, купуючи чи продаючи ETF.

Питання контролю

Одна з тих самих причин, чому ETF звертаються до багатьох інвесторів, також може розглядатися як обмеження галузі. Інвестори, як правило, не мають права брати участь в окремих акціях базового індексу ETF. Це означає, що інвестор, який прагне уникати певної компанії чи галузі з таких причин, як моральний конфлікт, не має такого рівня контролю, як інвестор, орієнтований на окремі акції. Інвестору ETF не потрібно витрачати час, щоб вибрати окремі акції, що складають портфель; з іншого боку, інвестор не може виключити акції, не виключивши свої інвестиції у весь ETF.

Очікування ефективності ETF

Незважаючи на те, що це не недолік у тому самому сенсі, як деякі з раніше згаданих пунктів, інвестори повинні піти на ETF, інвестуючи з точним уявленням, чого очікувати від результатів.

ETF найчастіше пов’язані з індексом порівняльних показників, що означає, що вони часто розроблені, щоб не перевершувати цей індекс. Інвестори, які шукають такого типу перевищення (який, звичайно, також несе додаткові ризики), можливо, повинні шукати інші можливості.

Суть

Тепер, коли ви знаєте, які ризики несуть ETF, ви можете приймати кращі інвестиційні рішення. ETF зафіксували вражаюче зростання популярності, і в багатьох випадках ця популярність заслужена. Але, як і всі хороші речі, ETF також мають свої недоліки.

Для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень потрібно знати всі факти про конкретний інвестиційний механізм, і ETFs нічим не відрізняються. Знання недоліків допоможе відвести вас від потенційних підводних каменів і, якщо все піде добре, до акуратного прибутку.