Усереднення доларових витрат за допомогою ETF

Усереднення доларових витрат – це випробувана інвестиційна стратегія, яка дозволяє інвесторам брати участь у фінансових ринках економічно вигідним способом без необхідності робити великі одноразові інвестиції. При усередненні доларових витрат інвестор купує фіксовану доларову суму певної інвестиції за регулярним графіком, незалежно від ціни акцій, і купуватиме більше акцій, коли ціни низькі, і меншу кількість акцій, коли ціни високі.

Долар-вартість усереднення є вельми популярною стратегією серед взаємних фондів інвесторів, оскільки взаємні фонди, особливо в контексті 401 (к) планів, такі низькі інвестиційні мінімуми, що інвестори можуть систематично депонувати суми, як малі, як $ 25 (або менше), не піклуючись занадто багато про вплив трансакційних витрат на їх повернення.

Фонди, що торгуються на біржі (ETF), які відомі своїми меншими коефіцієнтами витрат, можуть здатися ідеальними засобами для усереднення доларових витрат, але первинна поява може бути оманливою. Насправді, трансакційні витрати можуть швидко скластись, коли ви використовуєте ETF як частину інвестиційної стратегії, що утримує долари, і ці додаткові витрати можуть затьмарити переваги DCA.

Порівняння коефіцієнтів витрат

Коли йдеться про порівняння інвестиційних витрат, багато інвесторів уважно вивчають коефіцієнти витрат пайового фонду. Оскільки ETFs дуже схожі на пайові фонди, багато інвесторів намагаються порівняти витрати, проводячи пряме порівняння коефіцієнтів ETF та витрат взаємних фондів.

У такому прямому порівнянні ETFs, як правило, перемагають з повагою. Навіть група Vanguard, відома своїми недорогими фондами без навантаження, не може конкурувати з низькими коефіцієнтами витрат багатьох ETF. Наприклад, популярний SPDR S&P 500 ETF (SPY) із 9   базовими пунктами (0,09%) передбачає плату в розмірі 14 BPS (0,14%), яку стягує Фонд Vanguard Index 500 (VFINX).

Що важливо, коефіцієнти витрат – це не єдина плата, з якою стикаються інвестори. Щоб зробити більш точне порівняння витрат взаємного фонду та ETF, інвесторам потрібно розглянути збори, що стягуються кожним видом фонду, та будь-які витрати, пов’язані з купівлею або продажем акцій.

Збори взаємного фонду проти зборів ETF

Коефіцієнт витрат взаємного фонду охоплює збори за управління інвестиціями, адміністративні витрати та збори 12-b1 (які є видом маркетингових витрат). Однак комісія за посередницькі операції та плата за продаж (для завантаження коштів) не враховуються у співвідношенні витрат. У той же час деякі пайові фонди беруть комісію, якщо залишок на рахунку нижче певного рівня. Ця плата, як правило, становить менше 25 доларів на рік і накладається, якщо залишок на рахунку нижчий за певний показник у доларах (скажімо, 10000 доларів).

Деякі фонди також стягують комісію за придбання за кожну операцію або комісію за обмін, якщо активи переміщуються до іншого фонду. Багато пайових фондів також стягують комісію за викуп, якщо активи не зберігаються на рахунку принаймні протягом певного періоду.

Розраховуючи справжню вартість пайового фонду, не забудьте вивчити баланс свого рахунку та торгові звички, перш ніж припустити, що коефіцієнт витрат – це все, що вам потрібно буде заплатити. Існує ряд інших зборів, які слід врахувати, і деталі, як правило, викладені в проспекті пайових фондів.

Для порівняння, розрахувати вартість інвестування в ETF дещо простіше, ніж розрахувати вартість інвестування у пайовий фонд. Замість того, щоб глибоко заглиблюватися у щільний проспект взаємних фондів, інвестори ETF можуть зосередитись лише на двох пунктах: співвідношенні витрат та комісіях за кожну покупку ETF в рамках стратегії усереднення доларових витрат.

Коефіцієнт витрат ETF – це процентний відсоток вкладених активів, як і коефіцієнт витрат пайового фонду. Однак, оскільки ETF купуються та продаються через брокерську компанію, як і акції, існує також комісія, яку потрібно сплачувати за кожну купівлю або продаж акцій ETF.

Деякі онлайн-брокери  пропонують торгівлю без комісії, а інші можуть стягувати комісію за акцію, але найпоширеніша структура комісійних сьогодні – це фіксована комісія за операцію. Коротше кажучи, комісійні винагороди є ключовим елементом, який інвестори хочуть враховувати при додаванні біржових фондів до методу усереднення доларових витрат.

Факторинг у витратах на торгівлю ETF

Визначення коефіцієнта витрат є найпростішою частиною при обчисленні витрат підходу усереднення доларових витрат з ETF. Оскільки коефіцієнт – це фіксований відсоток інвестицій, він має однаковий вплив незалежно від кількості вкладених грошей. Наприклад, якщо коефіцієнт витрат становить дев’ять базових пунктів, вартість коефіцієнта витрат становить дев’ять центів на інвестицію в 100 доларів та 90 центів на інвестицію в 1000 доларів. Коефіцієнт витрат є фіксованим, тому неважливо, великі чи малі інвестиції, оскільки відсоток залишається незмінним.

Однак комісії – це зовсім інша історія. Торгові витрати від комісійних швидко додаються і погіршують ефективність. Узагальнення доларових витрат на ETF з невеликими доларовими сумами не завжди є практичним з цієї причини.

Зазначається по-різному, хоча коефіцієнт витрат приймає однаковий укус з кожної вкладеної суми в доларах, фіксований брокерський внесок або комісія може забрати значну частину невеликих періодичних інвестицій, навіть у дисконтного брокера, який бере лише фіксовану ставку 10 доларів за торгівлю.

Розглянемо вплив торгових витрат на такі інвестиції:

• На інвестиції 25 доларів США з торговими витратами 10 доларів чисті інвестиції після віднімання торгових витрат становлять 15 доларів. Відсоток ваших інвестицій, які зникають в результаті торгових витрат, становить 40%.
• При інвестиції 50 доларів з торговими витратами 10 доларів чиста інвестиція становить 40 доларів. Відсоток ваших інвестицій, які зникають в результаті торгових витрат, становить 20%.
• При інвестиції в 100 доларів США з торговими витратами 10 доларів чисті інвестиції становлять 90 доларів. Відсоток ваших інвестицій, які зникають в результаті торгових витрат, становить 10%.
• На інвестиції в 1000 доларів США з торговими витратами 10 доларів чисті інвестиції становлять 990 доларів. Відсоток ваших інвестицій, які зникають в результаті торгових витрат, становить 1%.