Ринок євровалют

Що таке ринок євровалют?

Ринок євровалют – це грошовий ринок валюти за межами країни, де вона є законним платіжним засобом. Ринок євровалют використовується банками, транснаціональними корпораціями, взаємними фондами та хедж-фондами. Вони хочуть обійти регуляторні вимоги, податкове законодавство та обмеження процентних ставок, часто присутніх у вітчизняних банках, особливо у США.

Термін євровалюта є узагальненням євродоларів і його не слід плутати з валютою ЄС, євро. Ринок євровалют функціонує у багатьох фінансових центрах світу, а не лише в Європі.

Ключові винос

  • Ринок євровалют – це грошовий ринок валюти за межами країни, де вона є законним платіжним засобом.
  • Термін євровалюта є узагальненням євродоларів і його не слід плутати з валютою ЄС, євро.
  • Існує також ринок єврооблігацій, де країни, компанії та фінансові установи можуть займатися у валютах поза межами їх внутрішнього ринку.
  • Ринки євровалют можуть пропонувати вищі ставки як для позичальників, так і для позикодавців, але вони також мають вищі ризики.

Розуміння євровалютного ринку

Ринок євровалют зародився після Другої світової війни, коли план Маршалла щодо відбудови Європи призвів до потоку доларів за кордон. Ринок розвинувся спочатку в Лондоні, оскільки банкам потрібен був ринок доларових депозитів за межами США. Долари, що знаходяться за межами США, називаються євродоларами, навіть якщо вони зберігаються на ринках за межами Європи, таких як Сінгапур чи Кайманові острови.

Короткий огляд

Сьогодні між європейськими ринками євровалют та Європою не існує жодного зв’язку, хоча ці ринки розпочались у Європі.

Ринок євровалют розширився, включивши інші валюти, такі як японська ієна та британський фунт, коли вони торгують за межами своїх внутрішніх ринків. Однак ринок євродоларів залишається найбільшим.

Процентні ставки, виплачувані за депозитами на євровалютному ринку, як правило, вищі, ніж на внутрішньому ринку. Це тому, що вкладник не захищений тими самими національними банківськими законами і не має державного страхування вкладів. Ставки за євровалютними позиками, як правило, нижчі, ніж на внутрішньому ринку, по суті з тих самих причин. На банківські рахунки в євровалютах також не застосовуються такі ж вимоги щодо резервів, як на внутрішні рахунки.

Типи євровалютних ринків

Євродолар

Євродолари були першою євровалютою, і вони досі мають найбільший вплив. Варто зазначити, що американські банки можуть мати закордонні операції, що здійснюють операції в євродоларах. Ці дочірні компанії часто реєструються в Карибському басейні. Однак більшість фактичних торгів відбувається в Сполучених Штатах.

Євродоллари торгуються переважно за одну ніч, хоча можливі депозити та позики терміном до 12 місяців. Дослідження Федерального резервного банку 2016 року показало, що середньоденний оборот на ринку євродоларів становив 140 мільярдів доларів. Операції, як правило, складають мінімум 25 мільйонів доларів і можуть перевищувати 1 мільярд доларів за один депозит.

Євроєн

Офшорний ринок євро був створений у 1980-х роках і розширився з економічним впливом Японії. Оскільки процентні ставки знижувались у Японії протягом 1990-х років, вищі ставки, сплачувані за рахунками євроєн, стали більш привабливими.

Єврооблігації

Існує активний ринок облігацій для країн, компаній та фінансових установ, які позичають у валютах поза межами своїх внутрішніх ринків. Перші такі єврооблігації були випущені італійською компанією Autostrade в 1963 році. Вона позичила 15 мільйонів доларів на 15 років в угоді, укладеній у Лондоні, та котирувалася на Люксембургській фондовій біржі. Випуск єврооблігацій залишався популярним в Італії, і італійський уряд продав у жовтні 2019 року сім мільярдів доларів США в єврооблігаціях. Важливо уникати переплутування єврооблігацій з єврооблігаціями, які просто є облігаціями, номінованими в євро, випущеними країнами або фірмами єврозони.

Переваги та недоліки євровалютних ринків

Основна перевага євровалютних ринків полягає в тому, що вони є більш конкурентоспроможними. Вони можуть одночасно пропонувати нижчі процентні ставки для позичальників та вищі процентні ставки для позикодавців. Це здебільшого тому, що євровалютні ринки менш регульовані. Недоліком є ​​те, що ринки євровалют стикаються з вищими ризиками, особливо під час банківських операцій.