Євро LIBOR

Що таке євро LIBOR?

Євро LIBOR – це Лондонська міжбанківська ставка (LIBOR), деномінована в євро. Це процентна ставка, яку банки пропонують один одному за великі короткострокові позики, надані в євро. Ставка фіксується один раз на день невеликою групою великих лондонських банків, але коливається протягом дня. Цей ринок полегшує банкам підтримання вимог ліквідності, оскільки вони можуть швидко брати позики у інших банків, які мають надлишок.

Розуміння євро LIBOR

Лондонська міжбанківська процентна ставка є найпоширенішим у світі еталоном короткострокових процентних ставок. Він служить основним показником середньої ставки, за якою банки, що надають внески, можуть отримати короткострокові позики на лондонському міжбанківському ринку.

В даний час існує від 11 до 18 банків-вкладників для п’яти основних валют (доларів США, євро, GBP, JPY та CHF). LIBOR встановлює ставки для семи різних строків погашення. Всього 35 робочих днів розміщуються кожного робочого дня (кількість валют, помножена на кількість різних строків погашення).

Основна функція Euro LIBOR – служити базовою базовою ставкою для боргових інструментів, включаючи державні та корпоративні облігації, іпотечні кредити, студентські позики, кредитні картки; а також деривативи, такі як валютні та процентні свопи, серед багатьох інших фінансових продуктів.

Наприклад, візьміть Примітку з плаваючою ставкою (FRN) (або плаваючу), яка виплачує купони на основі євро LIBOR плюс маржа в 35 базисних пунктів (0,35%) щороку. У цьому випадку використовувана ставка євро LIBOR становить річний євро LIBOR плюс спред на 35 базисних пунктів. Щороку ставка купона скидається, щоб відповідати поточному річному євро LIBOR, плюс заздалегідь визначений спред.

Наприклад, якщо річний євро LIBOR на початку року становить 4%, облігація виплатить 4,35% від його номінальної вартості наприкінці року. Спред зазвичай збільшується або зменшується залежно від кредитоспроможності установи, що видає борг.

Євро LIBOR проти EURIBOR

LIBOR представляє середню процентну ставку, яку провідні банки в Лондоні вважають, що вони стягуватимуть за позики іншим банкам. Процентна ставка євробанку, відома як EURIBOR, є аналогічною референтною ставкою, яку отримують банки в Єврозоні. Хоча EURIBOR доступний лише в євро, LIBOR доступний у 10 різних валютах.

Майбутнє євро LIBOR

LIBOR, який є глобальним еталоном, зазнає критики, особливо після скандалу з виправленням LIBOR 2012 року. У Європі середній міжбанківський курс стерлінгів за одну ніч (SONIA) замінить LIBOR як еталонний показник до 2021 року. SONIA базується на фактичних заявках та пропозиціях банків-внесків, а не на вказаних рівнях. Останні можуть піддаватися маніпуляціям, якщо банк, що вносить вклад, хоче приховати або зміцнити своє становище капіталу.

Центри заміни на LIBOR, оскільки це загальновизнаний стандарт, але всі подібні ставки, включаючи HIBOR у Гонконзі та SIBOR у Сінгапурі, стикаються із застарінням. У США Федеральна резервна система представила Забезпечені OverNight фінансування Rate (SOFR), нова еталонна швидкість створена у співпраці з Управлінням Міністерства фінансів США фінансових досліджень.

Федеральний резерв та британські регулятори закликають банки укладати контракти за допомогою LIBOR. В оголошенні регуляторів ФРС та Великобританії в листопаді 2020 р. Зазначається, що банки повинні припинити писати контракти за допомогою LIBOR до кінця 2021 р. Після 2021 р. Ставка більше не буде публікуватися. Крім того, контракти з використанням LIBOR повинні бути завершені до 30 червня 2023 року

Деякий час ФРС попереджала банки, щоб вони почали готуватися до переходу на SOFR.Замість того, щоб покладатися на котирування банків, SOFR використовуватиме ставки, які інвестори пропонують для банківських цінних паперів, таких як позики та активи, забезпечені облігаціями.