Фінансова енциклопедія

Фінанси

Що таке фінанси?

Фінанси – це термін, що стосується питань управління, створення та вивчення грошей та інвестицій. Фінанси можна умовно розділити на три категорії:

Існує багато інших специфічних категорій, таких як поведінкові фінанси, які прагнуть визначити когнітивні (наприклад, емоційні, соціальні та психологічні) причини, що стоять за фінансовими рішеннями.

Ключові винос

  • Фінанси – це термін, що широко описує дослідження та систему грошей, інвестицій та інших фінансових інструментів.
  • Фінанси можна умовно розділити на три різні категорії: державні фінанси, корпоративні фінанси та особисті фінанси.
  • Пізніші підкатегорії фінансів включають соціальні фінанси та поведінкові фінанси.
  • Історія фінансів та фінансової діяльності бере свій початок на зорі цивілізації. Банки та процентні позики існували ще в 3000 р. До н. Монети розповсюджувались ще в 1000 р. До н.
  • Незважаючи на те, що воно має коріння в наукових галузях, таких як статистика, економіка та математика, фінанси також включають ненаукові елементи, які уподібнюють його мистецтву.

Розуміння фінансів

“Фінанси”, як правило, розбиті на три широкі категорії: державні фінанси включають податкові системи, державні видатки, бюджетні процедури, стабілізаційну політику та інструменти, боргові проблеми та інші державні проблеми. Корпоративні фінанси передбачають управління активами, пасивами, доходами та боргами для бізнесу. Особисті фінанси визначають усі фінансові рішення та діяльність особи чи домогосподарства, включаючи бюджетування, страхування, іпотечне планування, заощадження та пенсійне планування.

Історія фінансів

Фінанси як дослідження теорії та практики, відмінні від галузі економіки, виникли в 40-50-х роках минулого століття разом з роботами Марковіца, Тобіна, Шарпа, Трейнора, Блека та Скоулза, щоб назвати лише деякі. Але окремі сфери фінансів – такі, як банківська справа, позики та інвестування, звичайно, самі гроші – існують з тієї чи іншої форми ще з часів цивілізації.

Близько 3000 р. До н. Е. Банківські справи виникли у Вавилонській / Шумерській імперії, де храми та палаци використовувались як безпечні місця для зберігання фінансових активів – зерна, худоби та срібних або мідних злитків.Зерно було валютою вибору в країні, тоді як срібло було кращим у місті.

Фінансові операції ранніх шумерів були оформлені у Вавилонському кодексі Хаммурапі (близько 1800 р. До н. Е.).Цей звід норм регулював право власності чи оренди землі, наймання сільськогосподарської праці та кредитування.Так, тоді були позики, і так, на них нараховувались відсотки – ставки змінювались залежно від того, позичали ви зерно чи срібло.

До 1200 р. До н. Е. Оболонки каурі використовувались як форма грошей у Китаї.Вироблені гроші були введені в І тис. До н.Король Лідійський Крез (нині Туреччина) був одним із перших, хто вдарив і розповсюдив золоті монети близько 564 р. До н. Е. – звідси вираз “багатий як Крез”.

Ранні акції, облігації та опціони

З 6 століття до нашої ери до 1 століття нашої ери давні греки перераховували шість різних видів позик;особисті позики нараховували відсотки до 48% на місяць. Були також опціонні контракти. За словами Арістотеля, чоловік на ім’я Фалес довго ходив на пресах для оливків – купував права на їх використання, оскільки передбачав великий урожай оливок. (Він мав рацію.)

Векселі були розроблені в середньовіччі як засіб переказу коштів та здійснення платежів на великі відстані без фізичного переміщення великої кількості дорогоцінних металів. Купці, банкіри та торговці іноземною валютою тринадцятого століття використовували їх у великих європейських торгових центрах, таких як Генуя та Фландрія.

Першою фінансовою біржею, яка торгувала товарами, а пізніше – облігаціями та ф’ючерсними контактами, була Антверпенська біржа, заснована в 1460 р. Протягом 17 століття акція перейшла в Амстердам.У 1602 році прибула перша публічна компанія VOC (Vereenigde Oost-Indische Compagnie або United East India Company), яка випускала акції, якими міг торгувати кожен, на новоствореній Амстердамській біржі, першій фондовій біржі Заходу.

Досягнення в галузі бухгалтерського обліку

Складені відсотки – відсотки, розраховані не лише на основну суму, а й на нараховані раніше відсотки – були відомі ще древнім цивілізаціям (вавилоняни мали фразу „відсотки на відсотки“, яка в основному визначає поняття).Але лише в середньовічні часи математики почали аналізувати його, щоб показати, як можуть зростати вкладені суми: Одним з найдавніших і найважливіших джерел є арифметичний рукопис, написаний в 1202 році Леонардо Фібоначчі з Пізи, відомий якLiber Abaci, який наводить приклади порівняння складних та простих відсотків.

Перший всеосяжний трактат про ведення бухгалтерії та бухгалтерії “Summa de arithmetica, geometria, proportioni et proportionalita” Луки Пачолі  був опублікований у Венеції в 1494 р. Книга про бухгалтерський облік та арифметику, написана Вільямом Колсоном, з’явилася в 1612 р., Що містить найдавніші таблиці складових відсотки, написані англійською мовою.Через рік Річард Вітт опублікував свої «Арифметичні запитання» в Лондоні в 1613 році, і складні відсотки були повністю прийняті.

Наприкінці XVII століття в Англії та Нідерландах розрахунки відсотків поєднувались із залежністю від віку рівня виживання для створення перших довічних рент.

Державні фінанси

Федеральний уряд допомагає запобігти зриву ринку, контролюючи розподіл ресурсів, розподіл доходів та стабілізацію економіки. Регулярне фінансування цих програм забезпечується здебільшого шляхом оподаткування. Позики у банків, страхових компаній та інших урядів та отримання дивідендів від їх компаній також допомагають фінансувати федеральний уряд.

Державні та місцеві органи влади також отримують гранти та допомогу від федерального уряду. Інші джерела державних фінансів включають плату за користування з портів, служб аеропорту та інших об’єктів; штрафи внаслідок порушення законів; доходи від посвідчень та зборів, таких як водіння автомобіля; та продажу державних цінних паперів та випусків облігацій.

Корпоративні фінанси

Підприємства отримують фінансування різними способами, починаючи від інвестицій в акціонерний капітал і закінчуючи кредитними угодами. Фірма може взяти позику в банку або домовитись про кредитну лінію. Правильне придбання та управління боргом може допомогти компанії розширитися та стати більш прибутковою.

Стартапи можуть отримувати капітал від ангельських інвесторів або венчурних капіталістів в обмін на відсоток власності. Якщо компанія процвітає і виходить на біржу, вона випускатиме акції на фондовій біржі; такі первинні публічні розміщення (IPO) приносять великий приплив готівки у фірму. Створені компанії можуть продати додаткові акції або випустити корпоративні облігації для збору грошей. Підприємства можуть придбати акції, що виплачують дивіденди, облігації “блакитних фішок” або банківські депозитні сертифікати (CD); вони також можуть купувати інші компанії, намагаючись збільшити дохід.

Наприклад, у липні 2016 року видавнича компанія Gannett звітувала про чистий прибуток за другий квартал у розмірі 12,3 мільйона доларів, що на 77% менше порівняно з 53,3 мільйонами доларів протягом другого кварталу 2015 року. Однак завдяки придбанню Північного Джерсі Медіа Груп та Журналу Медіа Групи в 2015 році Ганнетт повідомив про значно більший тираж у 2016 році, що призвело до збільшення загального доходу на 3% до 748,8 млн доларів за другий квартал.

Особисті фінанси

Особисте фінансове планування, як правило, передбачає аналіз поточного фінансового становища людини чи сім’ї, прогнозування короткострокових та довгострокових потреб та виконання плану для задоволення цих потреб в рамках індивідуальних фінансових обмежень. Особисті фінанси значною мірою залежать від заробітку, потреб життя та індивідуальних цілей та бажань.

Питання особистих фінансів включають, але не обмежуючись цим, придбання фінансових продуктів з особистих причин, таких як кредитні картки; страхування життя, здоров’я та житла; іпотека; та пенсійні товари. Особисті банківські справи (наприклад, чекові та ощадні рахунки, IRA та плани 401 (k)) також вважаються частиною особистих фінансів.

Найважливіші аспекти особистих фінансів включають:

  • Оцінка поточного фінансового стану: очікуваний грошовий потік, поточні заощадження тощо.
  • Купуючи страховку для захисту від ризику та забезпечення матеріального становища
  • Розрахунок та подання податків
  • Економія та інвестиції
  • Планування виходу на пенсію

У спеціалізованій області, особисті фінанси є недавнім розвитком, хоча її форми були викладатися в школах і університетах, як «домоведення» або « споживчої економіку » з початком 20 – го століття. Спочатку чоловіки-економісти не брали до уваги цю сферу, оскільки “домашня економіка”, як видається, була сферою діяльності домогосподарок. Нещодавно економісти неодноразово наголошували на широкій освіті з питань особистих фінансів як невід’ємної частини макроефективності загальної національної економіки.

Соціальні фінанси

Соціальне фінансування, як правило, відноситься до інвестицій, здійснених у соціальні підприємства, включаючи благодійні організації та деякі кооперативи. Замість прямого пожертвування ці інвестиції набувають форми власного або боргового фінансування, при якому інвестор прагне як фінансової винагороди, так і соціальної вигоди.

Сучасні форми соціального фінансування також включають деякі сегменти мікрофінансування, зокрема позики власникам малого бізнесу та підприємцям у менш розвинених країнах, щоб дати можливість своїм підприємствам рости. Кредитори отримують прибуток від своїх позик, одночасно допомагаючи підвищити рівень життя людей та приносячи користь місцевому суспільству та економіці.

Облігації соціального впливу (також відомі як “Облігації на оплату успіху” або “Облігації соціальних виплат”) – це особливий тип інструменту, який діє як контракт з державним сектором або місцевим самоврядування. Погашення та повернення інвестицій залежать від досягнення певних соціальних результатів та досягнень.

Поведінкові фінанси

Були часи, коли теоретичні та емпіричні дані, здавалося, припускали, що звичайні фінансові теорії досить успішно прогнозують та пояснюють певні типи економічних подій. Проте, з часом науковці у фінансовій та економічній сферах виявляли аномалії та поведінку, які мали місце в реальному світі, але не могли бути пояснені жодними наявними теоріями.

Ставало дедалі зрозумілішим, що загальноприйняті теорії можуть пояснити певні «ідеалізовані» події, – але насправді реальний світ був набагато більш безладним та неорганізованим, і що учасники ринку часто поводяться ірраціонально і тому важко передбачити відповідно до цих моделей.

В результаті науковці почали звертатися до когнітивної психології, щоб пояснити ірраціональну та нелогічну поведінку, які неможливо пояснити сучасною фінансовою теорією. Наука про поведінку – це сфера, яка народилася внаслідок цих зусиль; він прагне пояснити наші дії, тоді як сучасні фінанси – пояснення дій ідеалізованої « економічної людини » (Homo economicus).

Поведінкові фінанси, підгалузь поведінкової економіки, пропонують теорії, засновані на психології, для пояснення фінансових аномалій, таких як сильний ріст або падіння ціни акцій. Мета полягає в тому, щоб визначити і зрозуміти, чому люди роблять певний фінансовий вибір. В рамках поведінкових фінансів передбачається, що інформаційна структура та характеристики учасників ринку систематично впливають на інвестиційні рішення людей, а також на ринкові результати.

Багато хто вважає батьками поведінкових фінансів Даніеля Канемана та Амоса Тверського, які почали співпрацювати наприкінці 1960-х. Пізніше до них приєднався Річард Талер, який поєднав економіку та фінанси з елементами психології, щоб розробити такі поняття, як розумовий облік, ефект обдарування та інші упередження, що впливають на поведінку людей.

Принципи поведінкових фінансів

Поведінкові фінанси охоплюють багато понять, але чотири є ключовими:  психічний облік, поведінка стада, закріплення, а також висока самооцінка та надмірна впевненість. 

Психічний облік відноситься до схильності людей виділяти гроші на конкретні цілі на основі різних суб’єктивних критеріїв, включаючи джерело грошей та цільове використання для кожного рахунку. Теорія психічного обліку передбачає, що люди, ймовірно, покладають різні функції на кожну групу активів або рахунок, результат яких може бути нелогічним, навіть згубним, набором поведінки. Наприклад, деякі люди зберігають спеціальну «грошову баночку», відведену для відпочинку чи нового будинку, водночас несучи значну заборгованість за кредитною карткою.

Стадна поведінка стверджує, що люди, як правило, імітують фінансову поведінку більшості або стада, незалежно від того, раціональні чи нераціональні ці дії. У багатьох випадках поведінка стада – це сукупність рішень та дій, які індивід не обов’язково повинен приймати самостійно, але які, схоже, мають легітимність, оскільки “це роблять усі”. Поведінка стада часто вважається основною причиною фінансової паніки та краху фондового ринку. 

Закріплення відноситься до прив’язки витрат до певної контрольної точки або рівня, хоча це може не мати логічного значення для прийнятого рішення. Одним із поширених прикладів « закріплення » є загальноприйнята думка, що обручка з діамантами повинна коштувати зарплати приблизно за два місяці. Іншим могло бути придбання акцій, які ненадовго зросли з торгів близько 65 доларів і досягли 80 доларів, а потім впали назад до 65 доларів, з огляду на те, що це зараз угода (закріплення вашої стратегії за ціною 80 доларів). Хоча це може бути правдою, швидше за все, цифра в 80 доларів була аномалією, а 65 доларів – справжня вартість акцій.

Висока самооцінка стосується схильності людини ставити себе краще за інших або вище, ніж середня людина. Наприклад, інвестор може думати, що він є гуру інвестицій, коли його інвестиції працюють оптимально, блокуючи ті інвестиції, які мають низьку ефективність. Висока самооцінка йде рука об руку із надмірною впевненістю, що відображає тенденцію переоцінювати або перебільшувати свою здатність успішно виконувати певне завдання. Наприклад, надмірна впевненість може зашкодити здатності інвестора обирати акції. Дослідження 1998 року під назвою “Обсяг, волатильність, ціна та прибуток, коли всі трейдери вище середнього “ дослідника Терранса Одеана виявило, що надмірно впевнені інвестори, як правило, проводять більше торгів у порівнянні зі своїми менш впевненими в собі аналогами – і фактично ці операції приносять значно нижчі результати ніж ринок.

Короткий огляд

Вчені стверджують, що протягом останніх декількох десятиліть спостерігалося безпрецедентне розширення фінансіалізації – або ролі фінансів у повсякденному бізнесі чи житті.

Фінанси проти економіки

Економіка та фінанси взаємопов’язані, інформують та впливають одна на одну. Інвестори дбають про економічні дані, оскільки вони також значною мірою впливають на ринки. Для інвесторів важливо уникати аргументів “або / або” щодо економіки та фінансів; обидва важливі і мають діючі програми.

Загалом, в центрі уваги економіки – особливо макроекономіки спостерігається ширша картина в природі, наприклад, результати діяльності країни, регіону чи ринку. Економіка також може зосередитись на державній політиці, тоді як увага до фінансів більш індивідуальна, специфічна для компанії чи галузі.

Мікроекономіка пояснює, чого очікувати, якщо певні умови зміниться на галузевому, фірмовому або індивідуальному рівні. Якщо виробник підвищить ціни на машини, мікроекономіка каже, що споживачі, як правило, купуватимуть менше, ніж раніше. Якщо велика шахта міді обвалиться в Південній Америці, ціна на мідь буде мати тенденцію до зростання, оскільки пропозиція обмежена.

Фінанси також зосереджені на тому, як компанії та інвестори оцінюють ризик та прибуток. Історично економіка була більш теоретичною, а фінанси більш практичною, але за останні 20 років ця відмінність стала набагато менш вираженою.

Фінанси – це мистецтво чи наука?

Коротка відповідь на це запитання – і те, і інше.

Фінанси як наука

Фінанси як галузь дослідження та сфера бізнесу, безумовно, мають глибоке коріння в суміжних наукових галузях, таких як статистика та математика. Крім того, багато сучасних фінансових теорій нагадують наукові або математичні формули.

Однак не можна заперечувати той факт, що фінансова галузь також включає ненаукові елементи, які уподібнюють її мистецтву. Наприклад, було виявлено, що людські емоції (і рішення, прийняті через них) відіграють велику роль у багатьох аспектах фінансового світу.

Сучасні фінансові теорії, такі як модель Чорного Скоулза, в значній мірі спираються на закони статистики та математики, знайдені в науці; їхнє створення було б неможливим, якби наука не заклала початкових основ. Крім того, теоретичні конструкції, такі як модель ціноутворення на капітал (CAPM) та ефективна гіпотеза ринку (EMH), намагаються логічно пояснити поведінку фондового ринку без емоцій, цілком раціонально, повністю ігноруючи такі елементи, як ринкові настрої та настрої інвесторів.

Фінанси як мистецтво

Проте, хоча ці та інші досягнення в науці значно покращили повсякденну діяльність фінансових ринків, історія рясніє прикладами, які, здається, суперечать уявленню про те, що фінанси поводяться відповідно до раціональних наукових законів. Наприклад, катастрофи на фондовому ринку, такі як катастрофа жовтня 1987 р. (Чорний понеділок), в результаті якої промисловий показник Dow Jones (DJIA) впав на 22%, і великий обвал фондового ринку, що розпочався в Чорний четвер (24 жовтня 1929 р.), не пояснюються належним чином такими науковими теоріями, як EMH. Людський елемент страху також зіграв свою роль (причину різкого падіння на фондовому ринку часто називають “панікою”).

Крім того, послужний список інвесторів показав, що ринки не є цілком ефективними, а отже, не зовсім науковими. Дослідження показали, що на настрої інвесторів впливає погода, і загальний ринок, як правило, стає більш бичачим, коли погода переважно сонячна. Інші явища включають ефект січня, характер курсу акцій, що падає ближче до кінця одного календарного року та зростає на початку наступного.

Крім того, певні інвестори змогли стабільно перевершувати широкий ринок протягом тривалих періодів часу, найвідоміший фахівець Уоррен Баффет. На момент написання цієї статті він є другою за рівнем багатства особою в Сполучених Штатах – його багатство значною мірою будується за рахунок довгострокових інвестицій в акції. Тривалий перебіг кількох вибраних інвесторів, таких як Баффет, багато в чому зобов’язаний дискредитувати EMH, що змусило деяких повірити, що, щоб бути успішним інвестором в акціонерний капітал, потрібно розуміти як науку, що стоїть за кришинкою чисел, так і мистецтво, що стоїть за вибором акцій.

Фінансова кар’єра

Інститут корпоративних фінансів (CFI), постачальник онлайн-курсів моделювання та сертифікаційних програм, визначає ці категорії як найбільш популярні для кар’єрного росту у фінансовій галузі:

  • Комерційне банкінг
  • Особисте банкінг (або приватне банкінг)
  • Інвестиційний банкінг
  • Управління активами
  • Корпоративні фінанси
  • Іпотека / кредитування
  • Бухгалтерський облік
  • Фінансове планування
  • Казначейство
  • Аудит
  • Дослідження власного капіталу
  • Страхування

Поширені запитання щодо фінансів

Що означає фінанси?

Фінанси – це широкий термін, який описує діяльність, пов’язану з банківською діяльністю, кредитним плечем чи боргом, кредитуванням, ринками капіталу, фондами та інвестиціями. В основному, фінанси представляють отримання, витрачання та управління грошима. Фінанси також охоплюють нагляд, створення та вивчення всіх елементів, що складають фінансові системи та фінансові послуги.

Які основні напрямки фінансів?

Фінанси, як правило, поділяються на ці три основні сфери:

Державні фінанси, що включає податкову політику, витрати, складання бюджету та політику випуску боргів, які впливають на спосіб оплати урядом послуг, які він надає населенню.

Корпоративні фінанси, що стосуються фінансової діяльності, пов’язаної з управлінням компанією чи бізнесом, зазвичай із підрозділом або відділом, створеним для нагляду за цією фінансовою діяльністю.

Особисті фінанси, які передбачають грошові питання для приватних осіб та їх сімей, включаючи складання бюджету, стратегізацію, заощадження та інвестування, придбання фінансових продуктів та захист активів. Банківська справа також вважається складовою особистих фінансів.

Скільки платять робочі місця у фінансах?

Фінансові робочі місця можуть сильно різнитися в оплаті праці. Серед найбільш поширених позицій:

  • Особистий фінансовий консультант «S  медіана  річної компенсації становить $ 87850, ввідповідно до останнього  Бюро статистики праці  (BLS) статистика.
  • Середня заробітна плата длябюджетних аналітиків – професіоналів, які вивчають, як компанія чи організація витрачає гроші – становить твердих 76 540 доларів на рік.За даними Payscale, робота аналітика казначейства платить у середньому 58 290 доларів на рік.Однак корпоративні скарбники, які мають більше досвіду, заробляють в середньому 118 704 долари.
  • Фінансові аналітики мають медіану у розмірі 81 590 доларів, хоча зарплати можуть складати шість цифр у великих фірмах з Уолл-стріт.
  • Середні показники зарплатибухгалтерів та аудиторів складають 71 550 доларів США. За даними Payscale, середня заробітна плата для CPA становить від 66 590 до 111,00 доларів на рік.
  • Фінансові менеджери, які створюють фінансові звіти, здійснюють пряму інвестиційну діяльність та розробляють плани щодо довгострокових фінансових цілей своєї організації, мають середню заробітну плату в розмірі 129 890 доларів на рік, що відображає той факт, що їхня посада досить висока.
  • Агенти з продажу цінних паперів, товарів та фінансових послуг – брокери та фінансові консультанти, які зв’язують покупців і продавців на фінансових ринках – становлять медіану в 62 270 доларів на рік. Однак їх компенсація часто базується на комісійних, і тому зарплатна цифра може не повністю відображати їх заробіток.

18,6%

Сума, за яку заробітна плата у фінансовій та страховій галузях зросла з 2006 року, повідомляє Payscale.

Що є найоплачуванішою роботою у фінансах?

Згідно з опитуванням Indeed.com, керівники комплаєнс мають найвищі зарплатні робочі місця у галузі фінансів, виходячи із середніх показників за країною: 128 380 доларів на рік.Близько за ними – фінансові директори, які заробляють 127 729 доларів на рік.

Glassdoor просить відрізнятись: він називає керівних директорів з інвестиційних банків найкращими заробітками, зарплата сягає 315,00 доларів.

Чи збагатить вас ступінь фінансів?

За даними веб-сайту Payscale, середній одержувач ступеня бакалавра з фінансів займає 63 844 долари на рік. Тим не менш, дохід у фінансовій сфері значно варіюється, тим більше, що компенсація часто базується не просто на зарплаті, а на розподілі прибутку, комісіях і зборах, що відображають відсоток активів, якими вони займаються, або суми, залучені в транзакція.

Суть

Фінанси – це широкий термін, який описує різноманітні види діяльності. Але в основному всі вони зводяться до практики управління грошима – отримання, витрачання коштів та всього іншого, від запозичень до інвестування. Поряд з діяльністю, фінанси також стосуються інструментів та інструментів, які люди використовують щодо грошей, а також систем та установ, за допомогою яких відбувається діяльність.

Фінанси можуть передбачати щось настільки велике, як торговий дефіцит країни, або таке маленьке, як доларові купюри в гаманці людини. Але без цього мало що могло б функціонувати – ні окреме домогосподарство, ні корпорація, ні суспільство.