Forex: найбільший у світі ринок Відносний новачок
Forex є найбільшим і найбільш ліквідним ринком у світі.У 2019 році на щоденну торгівлю припадало понад $ 6,6 трлн. Проте, як не дивно, цей ринок не існував століття тому. На відміну від фондових ринків, котрі сягають своїх корінь у століття, ринок форекс, яким ми його розуміємо сьогодні, є справді новим ринком. Ми коротко розглянемо походження форекс та його функцію сьогодні.
Найстаріший ринок у світі? Деякі скажуть, що ринок форекс насправді бере свій початок ще на зорі часів, коли каміння, пір’я, черепашки або вирізані кістки торгувались товарами. Хоча це правда, що вони провіщали народження валюти, ми насправді не маємо доказів того, що ранні люди замикали каміння проти пір’я.
У своєму найосновнішому розумінні – це те, як люди перетворюють одну валюту в іншу з фінансовою вигодою – форекс існує з тих пір, як країни почали карбувати валюти. Якщо в грецькій монеті було більше золота, ніж у єгипетської, через розмір чи вміст, то купець міг торгувати так, щоб у нього залишалося більше грецьких монет. Це був обсяг ринку форекс до сучасної ери; сторони, які мають можливість здійснювати операції в одній з двох валют, використовуватимуть валюту з меншою вартістю для виплат і вимагатимуть валюту з більшою вартістю для отриманих платежів, отримуючи прибуток від арбітражу – різницю у вартості між ними. Все зводиться до золота Основною причиною того, що в минулому не було реального валютного ринку, є те, що переважна більшість світових валют були похідними такого стандарту, як срібло та золото. Якби відбулося знецінення валюти, люди, природно, пристосувались би, обмінявши свої запаси на більш відповідальну іноземну валюту або обмінявши її на самі дорогоцінні метали.
Врешті-решт, ранні паперові валюти вважалися переказними векселями, що конвертовані для дорогоцінних металів, що утримувалися в резерві. Принаймні це була теорія.
Забавні гроші Багато країн, включаючи США, експериментували з надрукуванням зайвих грошей, незважаючи на заявлений золотий стандарт. Надія була на те, що люди та інші країни не будуть досить швидко помічати, що ця розпусна валюта використовується для погашення облігацій та інших державних боргів. Часом це спрацьовувало, вичерпуючи заощадження громадян країни за рахунок швидкої інфляції та дозволяючи правлячим партіям ефективно виконувати свої зобов’язання.
Дуже часто країна могла просто відмовитись конвертувати валюту на золото або срібло, а це означає, що поставки знеціненої валюти були єдиною платою за борги. Ця поведінка була ендемічною під час Великої депресії. Багато країн почали вимагати припинення цієї шкідливої практики. Таким чином, розпочалась робота над бреттон-вудською системою.
Бреттон-Вудс Ближче до кінця Другої світової війни союзницькі держави провели нараду з метою офіційного оформлення курсів валют між країнами.Простіше кажучи, це була спроба назавжди зафіксувати валюти.Було визначено встановлене значення для кожної валюти щодо долара США, а долару США було окремо надано прив’язку в 35 доларів за унцію золота. Очікувалось, що кожен уряд буде проводити монетарну політику, яка виправдовує прив’язку, а США, маючи долар як резервну валюту, повинні залишатися в межах заявленої вартості золота.
Якщо будь-яка країна мала надлишок національної валюти, вона могла б обміняти її на встановлену кількість золота через “золото вікно” відповідно до значень, встановлених угоди. Або вони могли конвертувати його в долари США – це вважалося так само добре, як золото через конвертованість. Це захищало країни в торгівлі та ускладнювало надування їхньої внутрішньої валюти, не спонукаючи якусь іноземну владу обмінювати валюту на золото.
The Times, вони змінюються. Кілки, встановлені в Бреттон-Вудсі, мали сенс, коли їх встановили, але світ рухався далі, і все змінилося. Коли світова торгівля зростала, а певні країни зростали, а інші позначалися, кілки стали спотворюватися. До цього факту додалася проблема системи честі для монетарної політики. Бреттон-Вудс часто відходив на інфляційну політику, коли уряд розглядав інфляцію як найшвидший вихід із боргів. А коли США роздулися, їх статус резервної валюти ще більше спотворив ситуацію. Бреттон-Вудс не мав достатньої гнучкості реагувати на ці зміни.
Фрідман, фунт і народження форекс У 1967 році Мілтон Фрідман був впевнений, що британський фунт був завищений в порівнянні з доларом США через сприятливий бреттон-вудський кілок, який він отримав, та економічні проблеми, які він зазнав з того часу. Він намагався продати його коротко. Усі банки Чикаго, які він закликав організувати операцію, відмовляли йому. Вони не дозволяли б операцію, якщо не було комерційного інтересу. Справа в тому, що багатонаціональні банки та самі країни роками здійснювали подібні операції. Зокрема, Франція систематично шортувала долар США, постійно отримуючи золото в обмін на завищені долари.
Своє обурення Фрідман висловив уколонціNewsweek, привернувши увагу Лео Меламеда з Чиказької товарної біржі (CME).Меламед замовив Фрідману 11-сторінковий документ, в якому викладається необхідність плаваючих валют та ринку торгівлі валютами з використанням ф’ючерсів для торгівлі.На щастя, стагфляція 1970-х змусила президента Ніксона закрити золоте вікно або побачити, як Франція та інші країни випорожнюють Форт Нокс.Ця комбінація передбачення та удачі призвела до справжнього ринку форекс із використанням ф’ючерсів, виведеного з Чикаго в 1972 році.
Форекс та фіскальна дисципліна Ф’ючерси на Форекс виявились набагато більшими, ніж хтось передбачав. Тепер, замість того, щоб утримувати резерви в декількох різних валютах і репатріювати їх, коли ставки були сприятливими – ускладнюючи звітність балансу в процесі – компанії могли згладжувати валютний ризик і пришвидшувати операції за допомогою одного контракту. Спекулянти почали використовувати ті самі контракти для отримання прибутку, коли грошово-кредитна політика нації стала надто вільною щодо інших країн – розвиток подій, який часто працював ефективніше для стимулювання монетарних обмежень, ніж Бреттон-Вудс. Хоча їхнім наміром є прибуток, торговці валютою є ефективним способом накладення фіскальної дисципліни на країни, що роздуваються.
Forex сьогодні Оскільки форекс був природним чином децентралізованим, форекс злетів, коли Інтернет перетворив його з режиму 24/7 через необхідність світових часових поясів на режим 24/7 в реальному часі. Це найшвидший ринок у світі, який миттєво реагує на сигнали попиту та пропозиції, що надсилаються за непогашеними контрактами. Це також усунуло значну частину валютного ризику, з яким стикаються компанії, що здійснюють діяльність у цілому світі.
Коли трильйони доларів змінюються, ринки Форекс щохвилини отримують і втрачають величезні гроші.Угорський іммігрант ( Джордж Сорос ) може зняти Банк Англії, заробити 1 мільярд доларів на одній торгівлі та змусити валюту цілої країни впасти, коли трейдери накопичуються на короткі позиції.
Валюта Робін Гудс Це ненавмисна функція валютних ринків та трейдерів щодо забезпечення фіскальної дисципліни між країнами, що робить їх необхідними. Навряд чи уряди знову охоче приймуть стандарт, навіть такий, як вільний, як прив’язка грошової маси до легко маніпульованого ВВП нації, тому фіатні гроші тут залишаються. У світі, де друковані гроші можна обміняти лише на більше паперових грошей, форекс потрібен, щоб нації не роздували заощадження своїх громадян – якщо вони заробляють гроші, виконуючи ці добрі справи, тим більше їм влада.