Фундаментальний аналіз для трейдерів
Використання підходу фундаментального аналізу в торгівлі вже давно є предметом суперечок між його послідовниками та тими, хто ставить під сумнів ефективність методу у визначенні внутрішньої вартості акцій. Замість того, щоб брати сторону в цьому аргументі, ми натомість зосередимось на тому, як трейдер може отримати користь від фундаментального аналізу. Ми обговоримо сильні та слабкі сторони фундаментального аналізу як інструменту трейдера, висвітливши ті ситуації, коли трейдер може застосовувати основні методи для прийняття інвестиційних рішень.
Ключові винос
- Трейдери, які використовують фундаментальний аналіз для проведення оцінки запасів даних, що стосуються поточного економічного середовища, фінансового стану компанії та конкурентів компанії.
- Трейдери використовують дані, які вони виявляють, для визначення внутрішньої вартості акцій.
- Визначивши, чи недооцінений запас, переоцінений або правильно оцінений, трейдер може оцінити запас на його потенціал як вигідну інвестицію.
- Трейдери іноді поєднують фундаментальний аналіз з технічним аналізом, щоб допомогти їм визначити, коли і як приймати свої інвестиційні рішення.
Механіка фундаментальної торгівлі
Фундаментальний підхід до оцінки компанії базується на поглибленому вивченні економіки, галузі, в якій працює компанія, та самої компанії. Трейдер використовує дані цього аналізу для прогнозування розвитку ринку та визначення внутрішньої вартості акцій компанії.
Трейдер також може використовувати фундаментальний аналіз як інструмент, який допомагає передбачити майбутню вартість запасу та визначити, чи запас завищений чи недооцінений. Успішний аналіз може розкрити інвестиційні можливості, які ще не визнані ринком в цілому, і може допомогти торговцю зробити вигідну інвестицію.
Методологічно трейдер може вибрати різні підходи як частину фундаментального аналізу акцій. Наприклад, трейдер може вибрати порівняння галузевих груп з іншими галузевими групами або компаній, що входять до цих груп, один проти одного.
Приклади фундаментального аналізу в торгівлі
Здатність трейдера успішно застосовувати фундаментальний аналіз залежить від ряду факторів. Гарною відправною точкою є врахування потенційного прибутку цільової торгівлі. Важливо розуміти різні способи фундаментального аналізу, які можуть допомогти вам визначити потенційно вигідні угоди та зрозуміти, чому ці угоди можуть бути вигідними.
Ось два приклади того, як ви можете використовувати фундаментальний аналіз для виявлення потенційно вигідних інвестицій.
Створені запаси
Створені компанії, пайові фонди та інші великі фінансові організації роблять значні кроки на фінансових ринках і можуть виступати в ролі портфеля інвесторів. У цьому випадку прибуток трейдера буде компенсацією прийнятих ризиків.
Є багато способів, за допомогою яких ви можете використати фундаментальний аналіз, щоб визначити, чи може інвестиція в усталену акцію, що торгується публічно, мати прибуток. Мета – зважити всю різну інформацію, яка може вплинути на ціну акцій.
По-перше, трейдери розглядатимуть поточне економічне середовище, яке включає внутрішні та глобальні події, які можуть вплинути на компанію та її ціну акцій. Наприклад, чи існують регіональні конфлікти (наприклад, війни чи робочі страйки), які можуть вплинути на здатність компанії купувати матеріали, необхідні для виробництва? Чи існують макроекономічні фактори, що впливають на структуру ціноутворення компанії, такі як підвищення процентних ставок чи інфляція? Який прогноз для галузі компанії в цілому? Чи існують фактори, що руйнують, які можуть негативно вплинути на нішу, в якій працює компанія?
Наступним кроком фундаментального торгового аналізу є проведення великих досліджень самої компанії. Важливо чітко розуміти бізнес-модель компанії та спосіб її заробітку. Трейдери перевірятимуть фінансові звіти компанії, перевіряючимуть звіти про рух грошових коштів, звіти про прибутки та збитки як мінімум за останні два роки. Під час цього огляду трейдер буде шукати чітких ознак зростання, ефективного управління, яке може протидіяти будь-яким негативним макроекономічним факторам, та будь-якої конкурентної переваги, яку має компанія, що може сприяти майбутньому зростанню.
Нарешті, трейдер проаналізує конкурентів компанії аналогічно фундаментальному аналізу, що вже проводився для компанії. Трейдер порівняє висновки як цільової компанії, так і її конкурентів, щоб класифікувати всі компанії як потенційні інвестиції. На цьому етапі фундаментального аналізу трейдер може виявити, що компанія пропонує хороший інвестиційний потенціал або конкуруюча компанія пропонує кращий потенціал. Або, роздумуючи, трейдер може вирішити, що жодна з перевірених акцій на даний момент не є хорошими інвестиціями.
Первинні публічні пропозиції
Первинне публічне розміщення акцій (IPO) може надати трейдерам можливість нажитися на розбіжність між ціною IPO запасу і ціною, по якій він буде в кінцевому підсумку врегулювати. Як трейдер ваш прибуток буде компенсацією за ризик, який ви берете на себе.
Хоча трейдери можуть використовувати багато з основних методів аналізу, описаних вище, одних лише цих можливо недостатньо для повної оцінки потенціалу прибутку IPO. IPO можуть мати фактори ризику, які фундаментальний аналіз не може виміряти. Наприклад, може бути складно провести фундаментальний аналіз для IPO у відносно нових галузях, оскільки для цієї галузі є мало історичних даних для огляду та порівняння.
Крім того, ціна акцій IPO іноді завищується через інтенсивне висвітлення у ЗМІ. Деякі інвестори зазнають впливу стадного інстинкту і інвестують в IPO без проведення досліджень та належної перевірки. Це може призвести до початкової підвищеної ціни акцій, яка швидко знижується після того, як акції починають торгуватися.
Особливі міркування
Фундаментальний аналіз, як правило, не використовується як тактичний, короткостроковий метод прийняття рішень. Технічний аналіз дозволяє трейдерам отримати уявлення про ринок і зробити правильний хід у потрібний час, тоді як фундаментальний аналіз повинен застосовуватися стратегічно протягом довших періодів.
Фундаментальний аналіз допомагає трейдеру отримати інформацію про загальний стан ринку та привабливість конкретної цінні папери порівняно з іншими цінними паперами. Однак деякі інвестори воліють використовувати технічний аналіз, щоб визначити, коли і як реагувати на інформацію, отриману за допомогою фундаментального аналізу.