GAAP проти Non-GAAP: в чому різниця?

У Загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку (GAAP) є стандартизований набір принципів, які державні компанії в США повинні слідувати. Ретельне інвестиційне дослідження вимагає оцінки як GAAP, так і скоригованих результатів (не GAAP), але інвесторам слід ретельно розглянути обґрунтованість виключень, не пов’язаних із GAAP, для кожного конкретного випадку. Причиною є уникнення оманливих цифр, особливо, оскільки стандарти звітності розходяться. На міжнародному рівні стандартом бухгалтерського обліку є міжнародні стандарти фінансової звітності (МСФЗ).

Ключові винос

  • GAAP стандартизує фінансову звітність та забезпечує єдиний набір правил та форматів для полегшення аналізу інвесторами та кредиторами.
  • Бувають випадки, коли звітність за GAAP не може точно відобразити операції бізнесу.
  • Інвестори повинні спостерігати та інтерпретувати цифри, що не відповідають загальним стандартам, але вони також повинні визнати випадки, коли цифри загальних принципів більш доречні.

GAAP

GAAP був розроблений Радою зі стандартів фінансового обліку (FASB) для стандартизації фінансової звітності та забезпечення єдиного набору правил та форматів для полегшення аналізу інвесторами та кредиторами. GAAP створив настанови щодо розпізнавання, вимірювання, представлення та розкриття предметів. Завдання одноманітності та об’єктивності бухгалтерського обліку покращує довіру та стабільність корпоративної фінансової звітності – факторів, які вважаються необхідними для оптимальної роботи ринків капіталу.

Дотримання стандартизованих правил дозволяє компаніям порівнювати одна з одною, результати перевіряти авторитетними аудиторами, а інвесторам гарантувати, що звіти відображають справжню репутацію компанії. Ці принципи були встановлені та адаптовані в основному для захисту інвесторів від оманливих або сумнівних звітів.

Не-GAAP

Бувають випадки, коли звітність за GAAP не може точно відобразити операції бізнесу. Компаніям дозволяється відображати власні бухгалтерські показники, якщо вони розкриваються як не-GAAP та забезпечують узгодження між скоригованими та регулярними результатами. Дані, не пов’язані з GAAP, зазвичай виключають нерегулярні або безготівкові витрати, такі як пов’язані з придбаннями, реструктуризацією або одноразовими коригуваннями балансу. Це згладжує нестабільність доходів, яка може виникнути внаслідок тимчасових умов, що дає більш чітку картину поточного бізнесу.

Очікувальні прогнози важливі, оскільки оцінки в основному базуються на передбачуваних грошових потоках. Однак цифри, що не стосуються GAAP, розробляються компанією, яка їх використовує, тому вони можуть зазнавати ситуацій, в яких заохочення акціонерів та корпоративного управління не узгоджуються.

Поширеність використання поза GAAP

Інвестори повинні спостерігати та інтерпретувати цифри, що не відповідають загальним стандартам, але вони також повинні визнати випадки, коли цифри загальних принципів є більш доречними. Успішне виявлення оманливих або неповних результатів, що не стосуються GAAP, стає все більш важливим, оскільки ці цифри відрізняються від GAAP.

Короткий огляд

Дослідження показали, що скориговані показники, швидше за все, компенсують збитки, ніж прибутки, що свідчить про те, що управлінські групи готові відмовитись від послідовності, щоб сприяти оптимізму інвесторів.

У ІІІ кварталі 2019 року 67% компаній, що належать до промислового середнього рівня Dow Jones (DJIA), повідомили про неприбутковий прибуток на акцію (EPS). 14 із цих 20 компаній (70%) повідомили, що EPS, який не відповідає GAAP, був вищим, ніж GAAP EPS. Щодо чистого прибутку, використання поза GAAP збільшилось на 33% з 1998 по 2017 рік, і 97% компаній S&P 500 застосовували коригування, не пов’язані з GAAP, у 2017 році, порівняно з 59% у 1996 році.

Технологічні компанії є великими користувачами коригувань, що не стосуються GAAP, оскільки ці компанії, як правило, не повідомляють про високий чистий прибуток від використання GAAP через характер їх бізнесу. Деякі компанії, такі як UBER ( UBER ), усувають періодичні витрати, необхідні для зростання на ринках, які є конкурентоспроможними. Ця практика ускладнює оцінку державних компаній між собою.

Суть

Результати GAAP та non-GAAP є важливими у багатьох випадках, і дослідження академічних та професійних джерел підтримують цю позицію. Інвестори, змушені вибрати сторону, оскільки ці два розходяться, повинні врахувати конкретні винятки у скоригованих цифрах.

Компанії, які постійно купують менші фірми і мають намір підтримувати цю стратегію придбання, часто виключають певні витрати, пов’язані з придбанням, які залишаються суттєвими постійними витратами для бізнесу, але їх не слід залишати без уваги.

Дослідження припускають, що виключення компенсації на основі акцій із результатів прибутку зменшує прогнозовану силу прогнозів аналітиків, тому показники, що не стосуються GAAP, а просто коригують для компенсації власного капіталу, рідше дають реальні дані.

Однак результати, що не стосуються GAAP, від відповідальних фірм дають інвесторам безпрецедентне уявлення про методологію, яку застосовують управлінські групи, коли вони аналізують власні компанії та планують майбутні операції.