Державні облігації

Що таке державні облігації?

Державні облігації – це боргові цінні папери, випущені урядом на підтримку державних витрат та зобов’язань. Державні облігації можуть виплачувати періодичні виплати відсотків, які називаються купонними платежами. Державні облігації, випущені національними урядами, часто вважаються інвестиціями з низьким рівнем ризику, оскільки уряд-емітент підтримує їх.

Державні облігації також можуть називатися суверенними боргами.

Пояснення державних облігацій

Державні облігації випускаються урядами для збору грошей на фінансування проектів або повсякденних операцій. Міністерство фінансів США продає Випущені облігації на аукціоні в протягом усього року. Деякі казначейські облігації торгують на вторинному ринку. Індивідуальні інвестори, працюючи з фінансовою установою або брокером, можуть купувати та продавати раніше випущені облігації через цей ринок. Казначейські фонди широко доступні для придбання через казначейство США, брокерів, а також фонди, що торгуються на біржі, що містять кошик цінних паперів.

Державні облігації з фіксованою ставкою можуть мати  процентний ризик, який виникає, коли процентні ставки зростають, а інвестори тримають нижчі за обсягом фіксовані облігації порівняно з ринковими. Крім того, лише окремі облігації не відстають від інфляції, яка є мірою зростання ціни в економіці. Наприклад, якщо державні облігації з фіксованою ставкою платять 2% на рік, наприклад, а ціни в економіці зростають на 1,5%, інвестор заробляє лише 0,5% у реальному вираженні.

Органи місцевого самоврядування можуть також випускати облігації для фінансування таких проектів, як інфраструктура, бібліотеки чи парки. Вони відомі як муніципальні облігації та часто мають певні податкові переваги для інвесторів.

США та іноземні державні облігації

Казначейство США майже так само близько до безризикових, наскільки може отримати інвестиція. Цей профіль низького ризику пов’язаний з тим, що уряд-емітент підтримує облігації. Державні облігації Казначейства США є одними з найбільш безпечних у всьому світі, тоді як обіговані іншими країнами можуть мати більший ступінь ризику.

Через цей майже безризичний характер учасники ринку та аналітики використовують Казначейство як орієнтир при порівнянні ризику, пов’язаного з цінними паперами. 10-річна казначейська облігація також використовується як орієнтир та орієнтир для процентних ставок за кредитними продуктами. Через низький ризик казначейство США, як правило, пропонує нижчі норми прибутковості відносно акцій та корпоративних облігацій.

Однак державні облігації, особливо ті, що знаходяться на ринках, що розвиваються, можуть нести ризики, що включають ризик країни, політичний ризик та ризик центрального банку, зокрема, чи платоспроможна банківська система. Інвестори побачили безрадісне нагадування про те, наскільки ризикованими можуть бути деякі державні облігації під час азіатської фінансової кризи 1997 і 1998 років. Під час цієї кризи кілька азіатських держав були змушені знецінити свою валюту, що спричинило резонанс по всьому світу. Криза навіть призвела до невиконання Росією боргу.

Використання державних облігацій

Державні облігації допомагають фінансувати дефіцит федерального бюджету і використовуються для залучення капіталу для різних проектів, таких як витрати на інфраструктуру. Однак державні облігації також використовуються Федеральним резервним банком для контролю грошової маси країни.

Коли Федеральний резерв викуповує державні облігації США, пропозиція грошей збільшується по всій економіці, оскільки продавці отримують кошти, щоб витратити чи інвестувати на ринку. Будь-які кошти, депоновані в банках, у свою чергу використовуються цими фінансовими установами для надання позик компаніям та фізичним особам, що ще більше стимулює економічну діяльність.

Плюси та мінуси державних облігацій

Як і у випадку з усіма інвестиціями, державні облігації надають власнику облігацій як переваги, так і недоліки. З іншого боку, ці боргові цінні папери, як правило, повертають постійний потік процентних доходів. Однак ця віддача, як правило, нижча, ніж інші товари на ринку через знижений рівень ризику, пов’язаний з їх інвестиціями. 

Ринок державних облігацій США є дуже ліквідним, що дозволяє власнику легко перепродати їх на вторинному ринку облігацій. Існують навіть ETF та пайові фонди, які фокусують свої інвестиції на казначейських облігаціях.

Облігації з фіксованою ставкою можуть відставати в періоди зростання інфляції або зростання ринкових процентних ставок. Крім того, іноземні облігації піддаються суверенному або державному ризику, змінам курсів валют та мають більший ризик дефолту. 

Деякі облігації казначейства США не містять державних та федеральних податків. Але інвестор іноземних облігацій може зазнати податків на прибуток від цих іноземних інвестицій.

Плюси

• Платіть стабільну віддачу від доходу

• Низький ризик дефолту за облігаціями США

• Звільнені від державних та місцевих податків

• Ліквидний ринок перепродажу

• Оцінюється через пайові фонди та ETF