Можливості та ризики інвестування зелених облігацій

Випуск зелених облігацій – звільнених від оподаткування облігацій, випущених федеральними кваліфікованими організаціями та муніципалітетами для розвитку забудованих територій – зростав в останні роки разом із апетитом інвесторів до відновлюваної енергії.Випуск зелених облігацій у 2018 році в глобальному масштабі досяг 167 мільярдів доларів, загалом перевищивши 521 мільярд доларів з 2007 року.  Хоча галузь представляє великий потенціал для зростання, вона також стикається зі значними довгостроковими ризиками.

Ризики зеленіти

Одним з найбільших недоброзичливців при інвестуванні в зелені облігації є відсутність ліквідності. Будучи невеликим ринком, вхід і вихід з позицій не так прості, як більш популярні інвестиції. Якщо ви шукаєте ліквідні інвестиції, то вам слід подумати про те, щоб уникати зелених облігацій принаймні до тих пір, поки попит на нові випуски не буде високим, а ринок продовжить зростати. У поточному кліматичному середовищі для інвестування зелених облігацій їх слід суворо розглядати як інвестицію, яку інвестору може знадобитися провести до  погашення.


Іншим ризиком є ​​відсутність чіткого визначення зелених облігацій – інвестори можуть не знати, куди точно йдуть їхні гроші, а це означає, що вони потенційно можуть бути використані з неправильних причин.Наприклад, група EDF, яка постачає енергію для дому та бізнесу у Великобританії, експлуатує атомні електростанції у Франції та Великобританії, випускаючи зелені облігації на 4,5 млрд. Євро.23  Ядерна енергетика, якою б ефективною вона не була, може бути, не такою зеленою, як бажають покупки облігацій. (Докладніше:  Зелені облігації: фіксована повернення для виправлення планети)

Інші ризики для зелених облігацій включають: низьку дохідність, недооцінку цін, відсутність достатньої кількості комплексних досліджень для прийняття освіченого інвестиційного рішення та існування деяких емітентів зелених облігацій з недобросовісною репутацією за відмивання грошей тафіксацію LIBOR. 


Коли ціни на нафту низькі, попит на альтернативну енергію падає, хоча дедалі менше.Підтримка зеленої енергетики у всьому світі велика, що часто допомагає компенсувати зниження ціни на нафту.

Початкові можливості

Ставати зеленим – популярна тенденція, і така тенденція, як видається, триватиме доти, доки зростатиме інтерес і нові інвестори отримуватимуть екологічно свідомі інвестиційні можливості у своїх портфелях.Уряди усього світу, включаючи США, можуть представити сприятливе регулювання, яке, в свою чергу, допоможе багатьом зеленим проектам.На кінець 2018 року інвестування в зелені облігації схоже на інвестування в традиційні облігації.Інвестори не побачать значної віддачі, але знайдуть відносну безпеку.

Зелені облігації набирають популярності в США. Наприклад, у травні 2013 року Tesla Motors, Inc. ( конвертовану зелену облігацію на 600 мільйонів доларів.  У березні 2014 року Toyota Motor Corp ( заставу під заставу для фінансування гібридних кредитів.

Зростання зелених облігацій є очевидним у США, але популярність почалася у енергетичних компаній Франції. Це більше глобальна історія, ніж вітчизняна. Ось кілька  наднаціональних емітентів зелених облігацій:

  • Європейський інвестиційний банк
  • Африканський банк розвитку
  • Європейський банк реконструкції та розвитку
  • Світовий банк

На додачу до цього, Світовий економічний форум пропонує, що 700 мільярдів доларів на рік потрібно інвестувати в чисту енергію, транспорт та лісове господарство.  Міжнародне енергетичне агентство рекомендує інвестувати близько 1 трлн. Доларів на рік в економіку з низьким рівнем вуглецю до 2035 р.

Інші емісії корпоративних зелених облігацій включають:

  • Васакронан (шведська компанія з нерухомості)
  • Unibail-Rodamco (комерційна власність у Європі)
  • Unilever plc (UL )
  • SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (найбільший приватний власник лісу в Європі; вона має амбіції займатися прибутковою та відповідальною лісовою діяльністю)19
  • Сканська (глобальна група з розробки та будівництва)

Ви також можете інвестувати в зелені облігації безпосередньо через Calvert Green Bond A (CGAFX).  Починаючи з жовтня 2018 року, CGAFX коливається поблизу своєї початкової ціни пропонування і може розглядатися як можливість придбання в міру зниження.

Суть

Зелені облігації, без сумніву, зростають, і ця тенденція, ймовірно, продовжиться. Однак, якщо ви тип інвестора, який прагне ліквідності, то подумайте про те, щоб зачекати, поки ринок не збільшиться і не з’явиться більше інвестиційних продуктів.