REITs в галузі охорони здоров’я: доза тривалих дивідендів

Сектор інвестиційних інвестицій у сферу охорони здоров’я  (REIT) пропонує об’єктний урок з економіки попиту та пропозиції. Попит на охорону здоров’я досить нееластичний; це часто необхідність, а не дискреційна покупка, і споживачі купують її незалежно від ціни. З цієї причини історичні інвестиційні фонди були основними пакетами акцій багатьох роздрібних та інституційних портфелів інвесторів, особливо тих, що спрямовані на довгострокове зростання. Стабільність сектору охорони здоров’я означає, що REIT з охорони здоров’я є більш стійкими до рецесії та несуть менший ризик, ніж інші типи REIT.

Потреба в медичних послугах буде завжди, і ця потреба, як очікується, зростатиме у міру зростання населення. Зростання попиту означає збільшення пропозиції; більше кабінетів лікарів, лікарень, випробувальних установ та реабілітаційних центрів.

Зростаючий попит на охорону здоров’я

Декілька факторів спричинили поточний бум у галузі охорони здоров’я, але не більше, ніж старіння популяції бебі-бумерів. До 2030 року всім бумерам буде 65 років і старше, і завдяки більшій тривалості життя вони будуть жити довше, ніж старші покоління до них. За даними Бюро перепису населення США, до 2034 року вперше перевищує кількість дітей віком до 18 років.

Закон про доступну допомогу (ACA) також стимулює попит. Приблизно 57% зареєстрованих на біржі ACA раніше не були застрахованими, більшість з яких не мали покриття протягом двох і більше років. Зі збільшенням рівня охорони здоров’я зростатиме попит на всіх типів постачальників, включаючи лікарів та немедичних працівників; більше споживачів буде частіше відвідувати своїх лікарів, а лікарям буде потрібно більше допоміжного персоналу та інфраструктури для задоволення цього попиту. Додатковий персонал та обладнання означають більше офісних та операційних приміщень.

За даними Ventas, Inc. ( VTR ), однієї з найбільших REIT з охорони здоров’я, внутрішнє середовище для нерухомості в галузі охорони здоров’я США залишається позитивним, оскільки галузь пропонує значні можливості для зростання.

Всесвіт REIT охорони здоров’я

Близько 17 закладів охорони здоров’я існують у США. Більшість спеціалізується на різних типах майнових підгалузей, включаючи житло для людей старшого віку (переважно допоміжне та незалежне проживання), кваліфіковані сестринські справи, медичні адміністративні будівлі, лікарні та лабораторії з питань життя.

Є три РЕІ з великим капіталом, які отримують свої доходи від широкої бази підгалузей. Відомі як “диверсифіковані REIT-центри охорони здоров’я”, ці транспортні засоби мають сукупну ринкову капіталізацію в 70 мільярдів доларів та загальний портфель приблизно 4000 об’єктів нерухомості. Це REIT – Healthpeak ( PEAK ), Ventas та Welltower ( WELL ).

Менші REIT з охорони здоров’я спеціалізуються на чисто ігровій платформі, яка забезпечує „коло компетенції”. Залишаючись усередині кола, чисті гри REIT змогли принести сильну віддачу.

Наприклад, про ці повернення свідчать результати діяльності на наступний рік таких REIT:

• Довіра до охорони здоров’я Америки ( HTA ) зросла на 18,7 % у 2019 році
• Інвестори Omega Healthcare ( OHI ) зросли на 20% у 2019 році
• Safehold ( SAFE ), зріс на 125% у 2019 році