Холдинги

Що таке холдинги?

Акції – це вміст інвестиційного портфеля, що зберігається фізичною особою або організацією, наприклад, взаємним фондом або пенсійним фондом. Артикули в портфелі можуть охоплювати широкий спектр інвестиційних продуктів, включаючи акції, облігації, пайові фонди, опціони, ф’ючерси та фонди, що торгуються на біржі (ETF).

Розуміння холдингів

Кількість та типи авуарів у портфелі сприяють ступеню його диверсифікації. Диверсифікація – це  стратегія управління ризиками, яка поєднує найрізноманітніші інвестиції в рамках портфеля. Портфель, побудований з різних видів активів, в середньому принесе більш високу довгострокову віддачу та зменшить ризик будь-якого індивідуального володіння чи цінних паперів.

Добре диверсифікований портфель містить поєднання різних типів активів та інвестиційних засобів; наприклад, поєднання акцій різних секторів, облігацій різного терміну погашення та інших інвестицій. Портфель, який сконцентрував частки акцій у межах одного сектора, свідчить про дуже обмежену диверсифікацію. Частка авуарів у портфелі має значний вплив на його загальну дохідність. Результати діяльності найбільших холдингів у портфелі мають більший вплив на загальну прибутковість портфеля, ніж будь-які малі та середні холдинги в портфелі.

Роздрібні інвестори регулярно переглядають списки авуарів топ-менеджерів грошей, щоб продемонструвати свої торги (і, сподіваюся, їх успіх). Інвестори можуть прагнути відтворити торгову діяльність найуспішніших портфельних менеджерів, купуючи акції, де менеджер ініціював довгу позицію або суттєво додав їх до існуючої позиції, та продаючи позиції, коли менеджер вийшов з частки. Ця стратегія не завжди може бути успішною для пересічного інвестора, враховуючи значний проміжок часу між часом, коли менеджер завершує угоди, та часом, коли авуари фонду стають доступними для широкого загалу.

Акції відомих та менших менеджерів фондів публікуються щокварталу через подання Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), відому як 13F. Інвестори мають 45 днів до кінця кварталу, щоб звітувати про свої активи за попередній квартал. Вимога стосується лише довгих позицій акцій, однак це означає, що інші авуари, такі як короткі позиції, опціони та іноземні авуари, не розголошуються.

Холдинги проти холдингових компаній

Холдингова компанія – це тип компаній, що володіє випущеними акціями інших компаній. Холдингова компанія, як правило, не надає жодних інших послуг – наприклад, виробництво товарів чи послуг – або безпосередньо займається бізнесом. Швидше, холдингова компанія виступає лише як механізм власності інших компаній чи інвестицій. Іноді компанія, яка має на меті бути чистою холдинговою компанією, ідентифікує себе такою, додавши слово “Холдинг” або “Холдинги” в кінці свого імені.

Відомий приклад холдингової компанії – Berkshire Hathaway Inc., компанія з штату Омаха, штат Небраска, яка на чолі та керівництві має Уорена Баффета. Berkshire Hathaway розпочав свою діяльність як текстильна компанія на початку XIX століття. Хоча компанія була успішною в перші десятиліття, вона страждала поряд із занепадом текстильної промисловості після Першої світової війни.

У 1960-х Баффет почав купувати акції в Berkshire Hathaway.Врешті-решт він придбав у компанії достатньо акцій, щоб він міг взяти під контроль і вигнати поточного власника компанії.Спочатку Баффет підтримував основний бізнес текстилю Berkshire Hathaway, але в 1985 році остання текстильна операція була припинена.Вже кілька десятиліть Berkshire Hathaway є лише холдинговою компанією, яку Баффет використовує для придбання, утримання та продажу різних інвестицій в інші компанії.Серед основних фондів Berkshire Hathaway є компанія Kraft Heinz, American Express, The Coca-Cola Company та Bank of America.

У деяких випадках інвестори можуть вирішити створити товариство з обмеженою відповідальністю (ТОВ), яке потім зможе володіти всіма їх інвестиціями. Вони можуть робити це, щоб зменшити особистий ризик, мінімізувати свої податки або об’єднати свої інвестиції з іншими людьми, такими як бізнес-партнери або члени сім’ї.