Горизонтальний аналіз

Що таке горизонтальний аналіз?

Горизонтальний аналіз використовується в аналізі фінансової звітності для порівняння історичних даних, таких як коефіцієнти або рядкові статті, за низку звітних періодів. Горизонтальний аналіз може використовувати або абсолютне порівняння, або порівняння у відсотках, де цифри в кожному наступному періоді виражаються у відсотках від суми в базовому році, при цьому базова сума вказана як 100%. Це також відомо як аналіз базового року.

Ключові винос

  • Горизонтальний аналіз використовується при перегляді фінансової звітності компанії за кілька періодів.
  • Зазвичай це зображається як відсоткове зростання за тією ж позицією в базовому році.
  • Горизонтальний аналіз дозволяє користувачам фінансових звітів легко визначати тенденції та закономірності зростання.
  • Горизонтальний аналіз показує зростання та фінансовий стан компанії порівняно з конкурентами.
  • Горизонтальним аналізом можна маніпулювати, щоб покращити поточний період, якщо для порівняння обрати конкретні історичні періоди поганих показників.

Як працює горизонтальний аналіз

Горизонтальний аналіз дозволяє інвесторам та аналітикам побачити, що рухало фінансові показники компанії протягом декількох років, а також визначити тенденції та закономірності зростання. Цей тип аналізу дозволяє аналітикам оцінювати відносні зміни в різних позиціях з часом та проектувати їх на майбутнє. Аналіз звіту про прибутки та збитки, балансу та звіту про рух грошових коштів з часом дає повне уявлення про операційні результати та виявляє, що визначає результати діяльності компанії та чи працює вона ефективно та вигідно.

Аналіз найважливіших показників ефективності бізнесу, таких як норми прибутку, оборот запасів та рентабельність власного капіталу, може виявити нові проблеми та сильні сторони. Наприклад, прибуток на акцію (EPS) міг зростати, оскільки вартість проданих товарів (COGS) падала або тому, що продажі постійно зростали. Коефіцієнти покриття, такі як коефіцієнт грошового потоку до боргу та коефіцієнт покриття процентів, можуть показати, наскільки компанія може обслуговувати свій борг за рахунок достатньої ліквідності та чи збільшується чи зменшується ця здатність. Горизонтальний аналіз також полегшує порівняння темпів зростання та прибутковості між кількома компаніями в одній галузі.

Загальновизнані принципи бухгалтерського обліку (GAAP) базуються на послідовності та порівнянності фінансової звітності. Використання послідовних принципів бухгалтерського обліку, таких як GAAP, забезпечує узгодженість та можливість точного перегляду фінансової звітності компанії з часом. Порівнянність – це здатність переглядати фінансові показники двох або більше різних компаній як контрольний аналіз.

Горизонтальний аналіз проти вертикального аналізу

Основна різниця між вертикальним аналізом та горизонтальним аналізом полягає в тому, що вертикальний аналіз зосереджений на взаємозв’язку між числами в одному звітному періоді або в один момент часу. Вертикальний аналіз також відомий як загальний аналіз фінансової звітності.

Наприклад, вертикальний аналіз звіту про прибутки та збитки призводить до того, що кожна сума звіту про прибутки та зміни переглядається як відсоток від чистого продажу. Якщо чистий продаж компанії склав 2 мільйони доларів, вони будуть представлені як 100% (2 мільйони доларів поділено на 2 мільйони доларів). Якщо вартість проданих товарів становить 1 мільйон доларів, це буде представлено як 50% (1 мільйон доларів, поділений на продажі в 2 мільйони доларів).

З іншого боку, горизонтальний аналіз розглядає суми з фінансової звітності протягом багаторічного періоду. Горизонтальний аналіз також називають  аналізом тенденцій. Припустимо, що базовим роком для аналізу є три роки раніше. Усі суми на балансі та звіти про прибутки та збитки для аналізу будуть виражені у відсотках від сум базового року. Суми за три роки до цього представляються як 100% або просто 100. Суми за останні роки будуть поділені на суми базового року. Наприклад, якщо сума останнього року була втричі більша за базовий рік, то останній рік буде представлений як 300. Цей тип аналізу виявляє тенденції у позиціях, таких як вартість проданих товарів.

Критика горизонтального аналізу

Залежно від того, з якого звітного періоду починається аналітик і скільки обраних звітних періодів, поточний період може виглядати незвично добре чи погано. Наприклад, прибуток поточного періоду може здатися чудовим, якщо його порівнювати лише з попереднім кварталом, але насправді є досить низьким, якщо порівнювати з результатами за той самий квартал попереднього року.

Короткий огляд

Хоча зміна облікової політики або настання разової події може вплинути на горизонтальний аналіз, ці ситуації також слід розкривати у виносках до фінансової звітності, дотримуючись принципу послідовності.

Типовою проблемою горизонтального аналізу є те, що узагальнення інформації у фінансовій звітності з часом могло змінюватися, так що доходи, витрати, активи або зобов’язання можуть змінюватися між різними рахунками і, отже, спричиняти різницю при порівнянні залишків на рахунках один період до наступного. Дійсно, іноді компанії змінюють спосіб розбиття своїх бізнес- сегментів, щоб ускладнити виявлення горизонтального аналізу тенденцій зростання та прибутковості. На точний аналіз можуть вплинути одноразові події та бухгалтерські збори.

Приклад горизонтального аналізу

Горизонтальний аналіз, як правило, показує зміни в порівнянні з базовим періодом у доларах та відсотках. Наприклад, заява, в якій зазначається, що доходи зросли на 10% за останній квартал, базується на горизонтальному аналізі. Відсоткова зміна обчислюється шляхом ділення зміни долара між роком порівняння та базовим роком на значення рядкової позиції в базовому році, а потім множенням коефіцієнта на 100.

Наприклад, припустимо, що інвестор бажає інвестувати в компанію XYZ. Інвестор може побажати визначити, як росла компанія за останній рік. Припустимо, що у базовому році компанії XYZ вона звітувала про чистий прибуток у розмірі 10 мільйонів доларів та нерозподілений прибуток у 50 мільйонів доларів. У поточному році компанія XYZ повідомила про чистий прибуток у розмірі 20 мільйонів доларів та нерозподілений прибуток у 52 мільйони доларів. Отже, чистий прибуток компанії збільшився на 10 мільйонів доларів США та нерозподілений прибуток на 2 мільйони доларів за рік. Таким чином, чистий прибуток компанії ABC виріс на 100% ((20 млн. Доларів – 10 млн. Доларів) / 10 млн. * 100) за рік, тоді як нерозподілений прибуток виріс лише на 4% ((52 млн. Доларів – 50 млн. Доларів) / 50 млн. Доларів * 100 ).

Поширені запитання щодо горизонтального аналізу

Як виконується горизонтальний аналіз?

Щоб виконати горизонтальний аналіз:

  1. Виберіть позицію, залишок на рахунку або коефіцієнт, який потрібно проаналізувати.
  2. Виберіть базовий рік та порівняйте зміну курсу долара та відсотків до наступних років з базовим роком.
  3. Обчисліть процентну зміну, спочатку поділивши зміну долара між роком порівняння та базовим роком на значення рядкової позиції в базовому році, а потім помноживши коефіцієнт на 100.

Які переваги горизонтального аналізу?

Горизонтальний аналіз цінний тим, що аналітики оцінюють минулі результати роботи разом із поточним фінансовим станом або зростанням компанії. Виникають тенденції, і їх можна використовувати для проектування майбутніх результатів. Горизонтальний аналіз також може бути використаний для порівняння компанії з конкурентами тієї ж галузі.

Як інвестор може використовувати горизонтальний аналіз?

Інвестори можуть використовувати горизонтальний аналіз для визначення тенденцій у фінансовому становищі та результатах діяльності компанії з часом, щоб визначити, чи хочуть вони інвестувати в цю компанію. Однак інвестори повинні поєднувати горизонтальний аналіз з вертикальним аналізом та іншими методами, щоб отримати справжнє уявлення про фінансовий стан компанії та її траєкторію.

Яка різниця між горизонтальним та вертикальним аналізом?

Основна відмінність між вертикальним аналізом та горизонтальним аналізом полягає в тому, що вертикальний аналіз зосереджений на взаємозв’язку між числами в одному звітному періоді або в один момент часу. Горизонтальний аналіз розглядає певні позиції, коефіцієнти або фактори протягом декількох періодів, щоб визначити ступінь змін та їх тенденції.