Як я можу застосувати аналіз чутливості до своїх інвестиційних рішень?

Учасники ринку можуть використовувати аналіз чутливості для оцінки впливу різних змінних на прибуток від інвестицій. Ця форма аналізу призначена для управління проектами та прогнозування прибутковості, але ви можете використовувати її для будь-якого типу невизначених прогнозів. Практичною перевагою використання аналізу чутливості для ваших інвестиційних рішень буде оцінка ризиків та потенційних помилок.

Мабуть, найбільш поширене інвестиційне застосування аналізу чутливості передбачає коригування ставки дисконтування або інших потоків грошових потоків. Це дозволяє переоцінити ризики на основі конкретних коригувань.

Зроблений на крок далі, аналіз чутливості дає уявлення про те, як структурована ваша інвестиційна стратегія. Ви можете використовувати його для порівняння інвестиційних моделей, демонструючи, як прибутковість залежить від базових даних моделі або інших припущень.

Аналіз чутливості не дає жодних конкретних приписів і не створює жодних торгових сигналів. Індивідуальний інвестор або керівник проекту вирішує, як найкраще використовувати отримані результати.

Ключові винос

  • Аналіз чутливості – це фінансова модель, що вивчає вплив певних змінних у відповідь на зміни в інших змінних, які називаються вхідними змінними.
  • Аналіз чутливості використовується для прогнозування результатів рішення у відповідь на певну різноманітність змінних.
  • Аналіз чутливості на фінансових ринках можна використовувати для прогнозування напрямку курсу акцій публічно торгуваних компаній.
  • Він також може бути більш широко використаний учасниками ринку для оцінки ризику та визначення ймовірності помилок під час прийняття інвестиційних рішень.

Огляд аналізу чутливості

Аналіз чутливості – це процедура розрахунку, яка передбачає вплив змін на вхідні дані. Інвестиційні рішення сповнені невизначеності та ризику. Більшість інвестиційних моделей мають явні та неявні припущення щодо поведінки моделей та надійності та узгодженості вхідних даних.

Якщо ці основні припущення та дані виявляються невірними, модель втрачає свою ефективність. Застосовуючи аналіз чутливості, ви можете вивчити вхідні величини, такі як витрати на капітал, дохід та вартість інвестицій.

Короткий огляд

Основна мета аналізу чутливості подвійна: розуміння впливу критичних параметрів, заснованих на моделі, та чутливості рентабельності, виробленої моделлю, на ці параметри.

Метод аналізу чутливості

Для проведення аналізу чутливості для ваших інвестиційних моделей спершу визначте набір критеріїв, за якими оцінюйте успіх інвестицій. Ці критерії повинні бути кількісними. Зазвичай це можна встановити як норму прибутку (ROR).

Далі визначте набір вхідних значень, важливих для моделі. Іншими словами, з’ясуйте, які незалежні змінні найважливіші при формуванні ROR. Сюди можуть входити ставки дисконтування, ціни на активи або ваш особистий дохід.

Далі визначте діапазон, за яким ці значення можуть рухатися. Довгострокові інвестиції мають більший діапазон, ніж короткострокові.

Визначте мінімальне та максимальне значення, які можуть приймати ваші вхідні змінні (та інші критерії, якщо це необхідно), тоді як інвестиційна модель залишається прибутковою (створюючи позитивну ROR).

Нарешті, проаналізуйте та інтерпретуйте результати рухомих факторів. Цей процес може бути простим або складним на основі типів вхідних змінних та їх впливу на ROR.

Недоліки аналізу чутливості

Інвестиції складні та різноманітні. Оцінка інвестицій може залежати від цін на активи, ціни виконання або страйку, норми прибутку, безризикових норм прибутку, дивідендних доходів, коефіцієнтів обліку та безлічі інших факторів.

Аналіз чутливості генерує результати лише на основі рухів для критичних незалежних змінних. Будь-які невиділені змінні – для яких існує чимало для будь-якого даного інвестиційного рішення – вважаються постійними.

Незалежні змінні рідко рухаються самостійно. Незалежні змінні та не вимірювані змінні, як правило, змінюються одночасно.