Як розрахувати зайнятий капітал із балансу компанії
Компанії основні засоби, запаси, дебіторська заборгованість та кредиторська заборгованість.
Ключові винос
- Інвестори та аналітики проведуть аналіз капіталу, оскільки він підкреслює, як компанія витрачає та інвестує свої гроші.
- Баланс компанії надає інформацію, необхідну для розрахунку зайнятого капіталу.
- Основними показниками, які слід переглянути з балансу компанії при проведенні аналізу капіталу, є запаси, основні засоби, дебіторська та кредиторська заборгованість.
- Аналіз використання капіталу, як правило, враховує капітальні вкладення, такі як вартість активів, необхідних для успішного функціонування компанії.
- Хоча існують різні способи вимірювання зайнятого капіталу, найпростішою формулою є розрахунок сукупних активів за вирахуванням поточних зобов’язань.
Капітальні інвестиції
Аналіз використання капіталу надає корисну інформацію про те, як керівництво інвестує гроші компанії. Однак визначити зайнятий капітал може бути проблематично, оскільки існує так багато контекстів, в яких він може існувати. Однак більшість визначень зазвичай стосуються капітальних вкладень, необхідних для функціонування бізнесу.
Капітальні інвестиції включають акції та довгострокові зобов’язання, але вони також можуть стосуватися вартості активів, що використовуються для ведення бізнесу. Простіше кажучи, зайнятий капітал є мірою вартості активів за мінусом поточних зобов’язань. Обидва ці показники можна знайти на балансі компанії. Поточне зобов’язання – це частина боргу компанії, яка повинна бути погашена протягом одного року. Таким чином, зайнятий капітал є більш точною оцінкою сукупних активів.
Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE)
Зайнятий капітал краще інтерпретувати, поєднуючи його з іншою інформацією, щоб сформувати метрику аналізу, таку як рентабельність зайнятого капіталу (ROCE). Як і рентабельність активів (ROA), інвестори використовують ROCE, щоб отримати приблизну оцінку того, якою може бути їх віддача в майбутньому. Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) розглядається як коефіцієнт прибутковості. Він порівнює чистий операційний прибуток із зайнятим капіталом та інформує інвесторів, скільки кожного долара заробітку приносить кожен долар зайнятого капіталу.
Компанія фінансує свій капітал, зайнятий за рахунок капітальних вкладень. Звертайте увагу на власний капітал, чистий борг та інші довгострокові активи та зобов’язання під час проведення аналізу. Ці предмети створюють відчуття майбутньої гнучкості капіталу.
Аналіз зайнятості капіталу
Як уже згадувалося раніше, зайнятий капітал – загальна фраза. Жодні фіксовані чи універсальні визначення не пояснюють, що означає зайнятий капітал – або, точніше, різні визначення базуються на різних контекстах.
Найпростіший виклад зайнятого капіталу – це сукупні активи мінус поточні зобов’язання. Іноді він дорівнює усьому поточному власному капіталу плюс позики, що генерують відсотки (необоротні зобов’язання).
Фундаментальні інвестори найчастіше називають зайнятий капітал як частину показників рентабельності зайнятого капіталу (ROCE) або рентабельності середнього зайнятого капіталу (ROACE). ROCE та ROACE порівнюють прибутковість компанії із загальними інвестиціями, здійсненими в новий капітал.
Деякі вважають зайнятий капітал довгостроковими зобов’язаннями плюс акціонерний капітал плюс резерви прибутку та збитків. У цьому випадку чисті використані активи завжди дорівнюють зайнятому капіталу.
2:04
Простий метод розрахунку зайнятого капіталу
Одним з найпростіших способів визначити зайнятий капітал є перегляд балансу компанії. Цей метод передбачає чотири етапи:
Знайдіть чисту вартість усіх основних засобів
Розділ необоротних (або довгострокових) активів балансу включатиме основні засоби компанії. Цей розділ називається основними засобами (PP&E). За винятком земельних ділянок, основні засоби звітуватимуться з їх амортизованою вартістю.
Додайте капітальні вкладення
Додайте всі капітальні вкладення, які ввійшли в бізнес. Сюди може входити будь-яка фізична особа, фінансова установа чи венчурне фінансування або інвестиції, здійснені у бізнес.
Додати поточні активи
У розділі активів балансу статті перелічені в порядку їх ліквідності. Елементи, які можна легше конвертувати в готівку, знаходяться у верхній частині списку. Список буде розділений на оборотні активи та необоротні або довгострокові активи.
Оборотні активи можуть бути перетворені в грошові кошти протягом одного року або менше, тоді як довгострокові активи потребують більше часу для перетворення. Хоча найпростіше використовувати початкову вартість, деякі компанії вважають за краще використовувати замінні витрати після амортизації. Додайте до свого розрахунку всі оборотні активи, включаючи готівку в касі, готівку в банках, дебіторську заборгованість, акції та інші оборотні активи.
Відняти поточні зобов’язання
Поточні зобов’язання – це короткострокові фінансові зобов’язання компанії, які зазвичай мають бути сплачені протягом року або менше. Ви знайдете поточні зобов’язання, звітні на балансі компанії. Прикладами є кредиторська заборгованість, нараховані витрати, короткострокова заборгованість та дивіденди, що підлягають сплаті.