Як встановлюються курси міжнародних валют?

Міжнародні курси валют відображають, скільки одну одиницю валюти можна обміняти на іншу валюту. Курси валют можуть бути плаваючими, і в цьому випадку вони постійно змінюються на основі безлічі факторів, або їх можна прив’язати (або зафіксувати) до іншої валюти, в цьому випадку вони все ще плавають, але вони рухаються в парі з валютою, до якої вони прив’язані.

Знання вартості домашньої валюти стосовно різних іноземних валют допомагає інвесторам аналізувати активи, оцінені в іноземних доларах. Наприклад, для американського інвестора знання курсу долара до євро є цінним при виборі європейських інвестицій. Зниження курсу долара США може збільшити вартість іноземних інвестицій, як і зростання вартості долара США може зашкодити вартості ваших іноземних інвестицій.

Ключові винос

  • Режими фіксованого обмінного курсу встановлюються за заздалегідь встановленою прив’язкою з іншою валютою або кошиком валют.
  • Плаваючий обмінний курс – це той, який визначається попитом та пропозицією на відкритому ринку, а також макрофакторами.
  • Плаваючий обмінний курс не означає, що країни не намагаються втручатися та маніпулювати ціною своєї валюти, оскільки уряди та центральні банки регулярно намагаються підтримувати ціну своєї валюти сприятливою для міжнародної торгівлі.
  • Плаваючі курси валют є найпоширенішими і стали популярними після провалу золотого стандарту та Бреттон-Вудської угоди.

Плаваючий та фіксований обмінний курс

Ціни на валюту можна визначити двома основними способами: плаваючим курсом або фіксованим курсом.Плаваючий курс визначається відкритим ринком через попит та пропозицію на світових валютних ринках.Тому, якщо попит на валюту високий, вартість збільшиться.Якщо попит низький, це призведе до зниження ціни цієї валюти. Звичайно, кілька технічних та фундаментальних факторів визначатимуть, що люди вважають справедливим обмінним курсом, і відповідно змінюватимуть їх попит та пропозицію.

Валютам більшості найбільших світових економік було дозволено вільно плавати після краху Бреттон-Вудської системи між 1968 і 1973 рр. Тому більшість валютних курсів не встановлюються, але визначаються поточною торговою діяльністю на світових валютних ринках.

Фактори, що впливають на курси валют

Плаваючі ставки визначаються ринковими силами попиту та пропозиції. Співвідношення попиту щодо пропозиції валюти визначатиме вартість цієї валюти стосовно іншої валюти. Наприклад, якщо попит на долари США з боку європейців зросте, відносини попиту та пропозиції спричинять зростання ціни на долар США по відношенню до євро. Існує незліченна кількість геополітичних та економічних повідомлень, які впливають на обмінний курс між двома країнами, але серед найбільш поширених – зміни процентних ставок, рівень безробіття, звіти про інфляцію, показники валового внутрішнього продукту, дані про виробництво та товари.

Фіксована або прив’язана ставка визначається урядом через свій  центральний банк.Курс встановлюється щодо іншої великої світової валюти (наприклад, долара США, євро чи ієни).Щоб підтримувати свій обмінний курс, уряд купуватиме і продаватиме власну валюту відносно валюти, до якої воно прив’язане. Деякі країни, які вирішили  прив’язати свої валюти до долара США,  включають Китай та Саудівську Аравію.

Короткотермінові переміщення валюти з плаваючим курсом відображають  спекуляції, чутки, катастрофи та повсякденний попит та пропозицію на валюту.Якщо пропозиція перевершить попит, валюта впаде, а якщо попит перевершить пропозицію, ця валюта зросте.Екстремальні короткострокові дії можуть призвести до втручання центральних банків, навіть в умовах плаваючої ставки.Через це, хоча більшість основних світових валют вважаються плаваючими, центральні банки та уряди можуть втрутитися, якщо валюта країни стає занадто високою або занадто низькою.

Занадто висока або занадто низька валюта може негативно вплинути на економіку країни, вплинувши на торгівлю та здатність сплачувати борги.Уряд або центральний банк намагатимуться здійснити заходи щодо переміщення своєї валюти до вигіднішої ціни.

Фактори макросу

Більше макрофакторів також впливає на курси валют. ” Закон однієї ціни ” диктує, що у світі міжнародної торгівлі ціна товару в одній країні повинна дорівнювати ціні в іншій. Це називається паритетом закупівельної ціни ( ППЗ ). Якщо ціни вийдуть з ладу, процентні ставки в країні зміняться – інакше обмінний курс змінюватиметься між валютами. Звичайно, реальність не завжди слідує економічній теорії, і через кілька пом’якшуючих чинників закон однієї ціни не часто діє на практиці. Проте процентні ставки та відносні ціни впливатимуть на обмінний курс.

Іншим макро фактором є геополітичний ризик та стабільність уряду країни.Якщо уряд не стабільний, валюта в цій країні, ймовірно, подешевшає порівняно з більш розвиненими, стабільними країнами.

1:13

Форекс та товари

Як правило, чим більше країна залежить від первинної вітчизняної промисловості, тим сильніша кореляція між національною валютою та цінами на сировинні товари.

Не існує єдиного правила для визначення того, з якими товарами дана валюта буде співвідноситися і наскільки ця кореляція буде сильною. Тим НЕ менше, деякі валюти забезпечують хороші приклади товарно валютних відносин.

Вважайте, що канадський долар позитивно корелює з ціною на нафту.Тому, коли ціна на нафту зростає, канадський долар має тенденцію до зростання порівняно з іншими основними валютами.Це тому, що Канада є чистим експортером нафти;коли ціни на нафту високі, Канада, як правило, отримує більші доходи від експорту нафти, що дає канадському долару поштовх на валютному ринку.

Ще одним хорошим прикладом є австралійський долар, який позитивно корелює із золотом. Оскільки Австралія є одним з найбільших світових виробників золота, її долар, як правило, рухається в унісон із зміною цін на золоті злитки. Таким чином, коли ціни на золото суттєво зростуть, австралійський долар також буде подорожчати щодо інших основних валют.

Підтримання ставок

Деякі країни можуть вирішити використовувати прив’язаний обмінний курс, який штучно встановлюється та підтримується урядом. Ця ставка не буде коливатися протягом доби і може бути скинута на певні дати, відомі як дати переоцінки. Уряди країн, що розвиваються, часто роблять це, щоб створити стабільність у вартості своїх валют. Щоб підтримувати стабільний прив’язаний курс іноземної валюти, уряд країни повинен мати великі резерви валюти, до якої прив’язана його валюта, щоб контролювати зміни попиту та пропозиції.