Як Goldman Sachs заробляє гроші
Goldman Sachs, один з провідних світових інвестиційних банків та компаній з надання фінансових послуг, генерує гроші за допомогою чотирьох основних операційних сегментів: інвестиційного банкінгу, обслуговування інституційних клієнтів, інвестування та кредитування та управління інвестиціями. Серед фінансових установ, які здобули суспільну популярність під час Іпотечного фіаско одночасно користь і ускладнювало фірми Уолл -стріт, надаючи його незвичайним прибуток, роблячи його мішенню для величезної кількості короткострокових кредитів люб’язно ФРС. Goldman Sachs став чистим позичальником і емблемою всього диявольського щодо високих фінансів.2 Сьогодні фірма розташована на вершині меншого, але більшого, управління інвестиційними та банківськими компаніями, кожна з яких вміє заробляти гроші на мільярди. Він є частиноюETF ProShares UltraPro Short S & P500.
17 липня 2018 року Goldman Sachs призначив Девіда Соломона новим виконавчим директором (генеральним директором), наступником Ллойда Бланкфайна, який керував компанією з 2006 року. Інвестиційний банкір-ветеран зайняв посаду 1 жовтня того ж року.
Згідно з щорічним звітом за 2019 рік, Goldman Sachs отримав понад 36,55 млрд доларів чистого доходу за 2019 рік із 10% рентабельності інвестицій та 10,6% ROTE.7 Станом на середину липня 2020 року фірма має ринкову капіталізацію 74,33 мільярда доларів.
Бізнес-модель Голдмана Сакса
Компанія Goldman Sachs, розташована у понад 30 країнах світу, розподіляє свою діяльність на чотири сектори: інвестиційний банкінг, глобальні ринки, управління активами та управління споживачами та багатством.
Ключові винос
- Goldman Sachs розподіляє свою діяльність на чотири основних сегменти: інвестиційне банкінг, глобальні ринки, управління активами та управління споживачами та багатством
- Goldman отримав понад $ 36,55 млрд доходів за 2019 рік
- Хоча багато фінансові установи зазнали непоправної шкоди в результаті кризису 2008 року, Goldman Sachs зберегла свої позиції світового лідера
Інвестиційно-банківський бізнес Goldman Sachs
Інвестиційний банкінг – це послуга, яка зробила Goldman Sachs рівних частин відомими та сумно відомими.Сегмент інвестиційного банкінгу включає такі послуги, як фінансові консультації для компаній усіх видів, андеррайтинг власного капіталу та андеррайтинг боргу. Протягом останніх років відділ інвестиційних банків Goldman Sachs обробляв первинні публічні пропозиції для таких різноманітних компаній, як гігант соціальних мереж Snap (SNAP ), веб-сайт зі списками нерухомості Redfin, модний роздрібний підписку Stitch Fix (SFIX ), служба доставки їжі Blue Apron (APRN ) та онлайн-авторинок CarGurus (CARG ).10111213 У 2018 році фірма мала на меті збільшити охоплення понад 1000 нових компаній.
Одне знайбільших IPO вGoldman Sachs за останню пам’ять було для випуску новин Twitter Inc. (TWTR ) у 2013 році, який заробив фірмі понад 20 мільйонів доларів.Якщо це звучить мало, це так.Якщо це звучитьзамало, це не так. Goldman Sachs та його партнери взяли мізерні 3,25% грошей, зібраних Twitter на IPO, але намір фірми полягав у тому, щоб здійснити первинний продаж компанії, що публічно продається, за знижку в надії залучити майбутній бізнес. Здається, це спрацювало.Минулого року інвестиційні банки заробили 6,79 млрд. Доларів для Goldman Sachs, приблизно на 8,5% менше, ніж у 2018 році.
Інституційний бізнес з обслуговування клієнтів Goldman Sachs
Найбільший із цих секторів, що вимірюється як доходами, так і прибутком, – це послуги з обслуговування клієнтів, що обслуговують інституційних клієнтів (а не послуги з обслуговування клієнтів, що мають інституційний характер). Це корпоративний спосіб визначення ринкової діяльності Goldman Sachs . Goldman Sachs займає значні позиції в певних акціях (а також опціонах, ф’ючерсах та інших похідних фінансових інструментах), які потім може продати, гарантуючи, або, принаймні, полегшуючи ринок зазначених цінних паперів. Інституційні послуги з обслуговування клієнтів заробили Goldman Sachs у 2018 році $ 13,48 млрд, що становить близько 37% доходу фірми. Заробіток від обслуговування установ клієнтів зріс більш ніж на 13% порівняно з 2017 роком.
Бізнес інвестування та кредитування Goldman Sachs
Інвестиції та позики – це те, де Goldman Sachs користується найбільшою віддачею від своїх зусиль. Інвестиційний банк – це, зрештою, банк. Goldman Sachs позичає гроші своїм корпоративним клієнтам, а також має відділ, який пропонує забезпечені позики багатим людям. Подумайте про позики, що надходять, але лише для пулу позичальників із зоряним кредитом та засобом повернення кожного цента боргу. Існує причина, чому кредитування, як це робить Goldman Sachs, є більш вигідним, ніж те, як робить це акула-позика. Операції першого теж менш безладні.
Власні інвестиції Goldman Sachs включають в себе нерухомість, борг і ті ж акції, які купують звичайні люди, але в набагато більших масштабах. Інвестування та кредитування принесли фірмі 8,25 млрд доларів у 2018 році, що на 14% більше, ніж у 2017 році.
Бізнес управління інвестиціями Голдмана Сакса
Останній сектор, про який слід говорити, – це управління інвестиціями, необхідна складова будь-якого успішного інвестиційного банку. Управління інвестиціями – це випадки, коли багатий клієнт або представник великого фонду чи установи сідає з професіоналом Goldman Sachs і каже: «Вирощуй моє гніздо », «Тримай мене на крок попереду податківців» або «Як ми можемо отримати руки мого колишнього чоловіка з моїх грошей? ” Управління інвестиціями звучить не так технологічно – це не так – але воно вимагає спеціальних знань з нудної теми. Мало хто з фірм має інтелектуальну бажання керувати гігантськими інвестиціями клієнтів. Але Goldman Sachs – це той, хто це робить.
Велика частина виручки в цьому сегменті походить від стимулювання зборів, виплачуваних акціонерам для керуючих фондами на предмет їх здібності не знищити або послабити інвестиції. Управління інвестиціями отримало 7,02 мільярда доларів доходу для Goldman Sachs минулого року, порівняно з показниками у кожному сегменті, крім службових послуг клієнтів.
Плани на майбутнє
Згідно з останньою щорічною доповіддю, майбутні плани Goldman Sachs включають зміцнення існуючого бізнесу за рахунок поглиблення існуючих відносин з клієнтами та надання нових бізнес-можливостей для кращого обслуговування повертаються та нових партнерів. Компанія спеціально ставить за мету збільшити деякі свої платні та періодичні потоки доходів, одночасно досягаючи підвищеної операційної ефективності в масштабах усієї фірми.
Повний капітальний ремонт
Починаючи з переходу генерального директора восени 2018 року, Goldman здійснив серйозний огляд та потенційний ремонт кожного з чотирьох основних сегментів. Очікуйте, що компанія продовжить переглядати та вдосконалювати свої пропозиції, щоб краще відповідати зростаючій базі клієнтів, не обов’язково змінюючи свою фундаментальну бізнес-стратегію.
Ключові виклики
Фінансова криза 2008 року витіснилаз бізнесудеякі великі фінансові фірми (наприклад, Lehman Brothers ). Інші, такі як American International Group, Inc. ( Програму допомоги з проблемними активами та навіть більше, ніж опосередковано через інших бенефіціарів TARP. 10 років потому Goldman Sachs – це потужна компанія замість історичної виноски. Тим не менше, компанія все ще стикається з жорсткою конкуренцією з боку інших видатних інвестиційних банків та основних фінансових установ. Крім того, регулятивні заходи, що регулюють інвестиційні банки, є суворими і завжди можуть стати ще більшими в майбутньому. Хоча ніхто не може передбачити майбутнє, короткотерміновий прогноз Goldman Sachs, швидше за все, буде характеризуватися або продовженням прибутковості, або продовженням державного розподілу коштів, жоден з яких розумний інвестор не повинен робити ставку.