Операції між відкритим та закритим ринком: у чому різниця?

Операції між відкритим та закритим ринком

Інсайдери часто отримують благословення володінням значною частиною акцій компанії. Право власності може бути у формі придбання акцій або через опціони на акції. Оскільки ці інсайдери володіють – або мають можливість володіти – великою кількістю акцій, в їхніх інтересах купувати або продавати акції, коли вони вважають за потрібне, наприклад, купувати, коли акції здаються вигідними, або продавати, коли настав час реалізувати прибуток.

Хоча деякі випадки торгівлі інсайдерами є незаконними, операції корпоративних інсайдерів часто є законними і можуть відбуватися двома шляхами: операція на відкритому ринку або операція на закритому ринку.

Операції на відкритому ринку

Інсайдерська покупка – це придбання акцій офіцером, директором, керівником компанії або співробітником компанії. Це не те саме, що торгівля інсайдерами, що полягає у незаконній купівлі акцій на основі приватної, непублічної інформації.

Існує два типи внутрішніх покупок або транзакцій: відкриті та закриті.

Операції на відкритому ринку відбуваються на відкритому фондовому ринку, де звичайні інвестори купують і продають акції. Купівля (або продаж) зазвичай здійснюється через брокерську фірму та акції, що знаходяться на брокерському рахунку. Єдина різниця між інсайдерською покупкою та звичайним інвестором полягає в тому, що інсайдери повинні дотримуватися певних правил та норм, встановлених Комісією з цінних паперів та бірж (SEC). Після подання відповідної документації замовлення проходить через брокерську фірму так само, як і всі інші замовлення.

Купівля чи продаж, здійснені в рамках операцій на відкритому ринку, здійснюються добровільно інсайдером, і, хоча операції повинні розкриватися, торгова діяльність, як правило, не регулюється будь-якими правилами компанії.

Оскільки операції на відкритому ринку здійснюються на розсуд інсайдера, вони іноді визначають його або її настрої щодо акцій. Наприклад, якщо компанія повідомляє про різке збільшення нових замовлень – і ця інформація є доступною для громадськості – інсайдер може придбати акції, вважаючи, що ділова діяльність компанії покращується. Ось чому деякі інвестори постійно спостерігають і відстежують інсайдерські покупки.

Операції на закритому ринку

Угода на закритому ринку є протилежністю операції на відкритому ринку. Будь-яка торгівля, яка здійснюється за операцією на закритому ринку, відбувається між інсайдером та компанією; інші сторони не задіяні. Однак, як і у випадку з транзакцією на відкритому ринку інсайдера, відповідні документи повинні бути подані до SEC, щоб показати інвесторам, що операції відбулися.

Найчастіше операції на закритому ринку відбуваються, коли інсайдер отримує акції в рамках компенсаційного пакету або через опціони на акції. Як результат, вони не обов’язково відображають настрої інсайдера щодо акцій. Великі покупки, як правило, є частиною загального компенсаційного пакету, а великі внутрішні продажі можуть бути з різних причин, включаючи можливість отримати прибуток, відхід від компанії або великий продаж акцій напередодні виходу на пенсію.