Диференціальна процентна ставка (IRD)

Що таке різниця процентних ставок?

Загалом, різниця процентних ставок (IRD) зважує протилежність процентних ставок між двома подібними процентними активами. Найчастіше це різниця між двома процентними ставками. Трейдери на валютному ринку використовують IRD при ціноутворенні форвардних курсів валют.

Виходячи з паритету процентної ставки, трейдер може створити очікування майбутнього курсу валют між двома валютами та встановити премію або дисконт на поточні ринкові ф’ючерсні контракти валютного курсу.

Розуміння різниці процентних ставок

Різниця у процентних ставках просто вимірює різницю у процентних ставках між двома цінними паперами. Якщо одна облігація приносить 5%, а інша 3%, IRD становитиме 2 відсоткові пункти (або 200 біт / с ). Розрахунки IRD найчастіше використовуються при торгівлі з фіксованим доходом, торгівлі на валюті та при розрахунках позик.

Різниця процентних ставок використовується на ринку житла для опису різниці між процентною ставкою та розміщеною ставкою банку на дату попередньої оплати іпотечних кредитів. IRD є ключовим компонентом валютної пари.

Диференціал процентних ставок: приклад торгівлі облігаціями

IRD – це сума, яку інвестор може розраховувати на прибуток, використовуючи операцію перенесення. Скажімо, інвестор позичає 1000 доларів і перетворює кошти у британські фунти, дозволяючи придбати британські облігації. Якщо придбана облігація приносить 7%, тоді як еквівалентна облігація США дає 3%, то IRD дорівнює 4%, або 7% – 3%. Цей прибуток забезпечується лише в тому випадку, якщо обмінний курс між доларами та фунтами залишається постійним.

Одним з основних ризиків, пов’язаних з цією стратегією, є невизначеність коливань валют. У цьому прикладі, якщо британський фунт повинен впасти по відношенню до долара США, трейдер може зазнати збитків.

Крім того, трейдери можуть використовувати важелі, такі як коефіцієнт 10 до 1, для покращення свого потенційного прибутку. Якби інвестор залучив запозичення в 10 разів до 1, він міг би отримати прибуток у 40%. Однак важелі можуть також спричинити більші збитки, якщо відбуватимуться сильні зміни курсів валют.

Диференціал процентних ставок: Іпотечний приклад

Коли покупці житла позичають гроші для придбання будинків, може бути різниця у процентних ставках. Наприклад, припустимо, що покупець придбав житло та взяв іпотеку під ставку 5,50% протягом 30 років. Припустимо, минуло 25 років, а у позичальника залишається лише п’ять років в термін застави. Кредитор може використовувати поточну ринкову процентну ставку, яку він пропонує під п’ятирічну іпотеку, щоб визначити різницю у процентній ставці. Якщо поточна ринкова процентна ставка за п’ятирічною іпотекою становить 3,85%, різниця процентних ставок становить 1,65% або 0,1375% на місяць.

Різниця між IRD та диференціалом чистої процентної ставки (NIRD)

Різниця чистої процентної ставки (NIRD) – це особливий тип IRD, який використовується на ринках Форекс. На міжнародних валютних ринках NIRD – це різниця між процентними ставками двох окремих економічних регіонів.

Наприклад, якщо трейдер довга пара NZD / USD, він би володів новозеландською валютою та позичав американську валюту. Ці новозеландські долари можуть бути розміщені в новозеландському банку, одночасно беручи позику на ту саму суму в американському банку. Різниця чистої процентної ставки – це різниця в будь-яких зароблених відсотках та будь-яких відсотках, сплачених під час утримання позиції валютної пари.