Інвестиційний аналіз

Що таке інвестиційний аналіз?

Інвестиційний аналіз – це широке поняття для багатьох різних методів оцінки інвестицій, галузей промисловості та економічних тенденцій. Це може включати складання графіків минулих прибутків для прогнозування майбутніх результатів, вибір типу інвестицій, який найкраще відповідає потребам інвестора, або оцінку окремих цінних паперів, таких як акції та облігації, для визначення їх ризиків, потенціалу дохідності або руху цін.

Інвестиційний аналіз є ключем до обґрунтованої стратегії управління портфелем.

Розуміння інвестиційного аналізу

Метою інвестиційного аналізу є визначити, наскільки імовірною буде інвестиція та наскільки вона підходить для конкретного інвестора. Ключові фактори інвестиційного аналізу включають відповідну ціну входу, очікуваний часовий горизонт для проведення інвестиції та роль, яку інвестиція відіграватиме в портфелі в цілому.

Наприклад, проводячи інвестиційний аналіз взаємного фонду, інвестор дивиться на те, як фонд діяв у часі порівняно з його еталоном та основними конкурентами. Порівняння аналогічних фондів включає дослідження відмінностей у результативності, коефіцієнтах витрат, стабільності управління, зважуванні секторів, стилі інвестицій та розподілі активів.

Для інвестування один розмір підходить не всім. Так само, як існує багато різних типів інвесторів з унікальними цілями, часовими горизонтами та доходами, існують інвестиційні можливості, які відповідають цим індивідуальним параметрам.

Стратегічне мислення

Інвестиційний аналіз може також включати оцінку загальної інвестиційної стратегії з точки зору процесу мислення, який входив у процес її реалізації, потреб людини та фінансового стану на той момент, того, як працював портфель, і чи настав час для виправлення чи коригування.

Інвестори, яким не комфортно самостійно проводити аналіз інвестицій, можуть звернутися за порадою до інвестиційного консультанта або іншого фінансового фахівця.

Ключові винос

  • Інвестиційний аналіз передбачає дослідження та оцінку цінних паперів або галузі для прогнозування її майбутніх результатів та визначення її придатності для конкретного інвестора.
  • Інвестиційний аналіз може також включати оцінку або створення загальної фінансової стратегії.
  • Види інвестиційного аналізу включають знизу вгору, зверху вниз, фундаментальний та технічний.

Види інвестиційного аналізу

Хоча існує незліченна кількість способів аналізу цінних паперів, секторів та ринків, аналіз інвестицій можна розділити на кілька основних підходів.

Зверху вниз проти знизу вгору

Приймаючи інвестиційні рішення, інвестори можуть використовувати підхід до інвестиційного аналізу знизу або зверху вниз.

Аналіз інвестицій “знизу вгору” передбачає аналіз окремих запасів з точки зору їх достоїнств, таких як їх оцінка, управлінська компетентність, ціноутворення та інші унікальні характеристики.

Аналіз інвестицій знизу вгору не фокусується на економічних циклах або ринкових циклах. Натомість він націлений на пошук найкращих компаній та акцій, незалежно від загальних тенденцій. По суті, інвестування знизу вгору використовує мікроекономічний підхід до інвестування, а не макроекономічний або глобальний підхід.

Глобальний підхід є ознакою аналізу інвестицій зверху вниз. Починається з аналізу економічних, ринкових та галузевих тенденцій, перш ніж занулятись у інвестиції, які отримають вигоду від цих тенденцій.

Приклади зверху вниз і знизу вгору

У підході зверху вниз інвестор може оцінити різні сектори та дійти висновку, що фінансові показники, швидше за все, будуть ефективнішими, ніж промислові підприємства. В результаті інвестор вирішує, що інвестиційний портфель буде мати надмірну вагу фінансових ресурсів та недостатню вагу промислових підприємств. Тоді саме час знайти найкращі акції у фінансовому секторі.

Короткий огляд

Прихильниками аналізу знизу є Уоррен Баффет та його наставник Бенджамін Грем.

На відміну від цього, інвестор знизу вгору міг виявити, що промислова компанія зробила переконливі інвестиції та виділила їй значну суму капіталу, хоча прогноз для широкої галузі був відносно негативним. Інвестор дійшов висновку, що акції перевершать свою галузь.

Фундаментальний проти технічного аналізу

Інші методи аналізу інвестицій включають фундаментальний аналіз та технічний аналіз.

Фундаментальний аналітик наголошує на фінансовому здоров’ї компаній, а також на більш широких економічних перспективах. Практики фундаментального аналізу шукають акції, які, на їх думку, мають неправильні ціни на ринку. Тобто вони торгуються за ціною нижчою, ніж це гарантує їх внутрішня цінність.

Зазвичай, використовуючи аналіз знизу вгору, ці інвестори оцінюють фінансову стійкість компанії, майбутні ділові перспективи та дивідендний потенціал, щоб визначити, чи вдасться зробити інвестицію задовільною.Серед прихильників цього стилю – Уоррен Баффет та його наставник Бенджамін Грем. 

Технічний аналіз

Технічний аналітик оцінює моделі цін акцій і статистичних параметрів, з допомогою комп’ютерних розрахованим графіків і діаграм. На відміну від фундаментальних аналітиків, які намагаються оцінити внутрішню цінність цінних паперів, технічні аналітики зосереджуються на закономірностях руху цін, торгових сигналах та різних інших інструментах аналітичного графіку для оцінки сили або слабкості цінного паперу.

Денні торговці часто використовують технічний аналіз, розробляючи свої стратегії та визначаючи терміни своєї купівельно-продавальної діяльності.

Реальний приклад аналізу інвестицій

Аналітики часто публікують звіти про інвестиційний аналіз окремих цінних паперів, класів активів та ринкових секторів з рекомендацією купувати, продавати чи утримувати їх.

Наприклад, 11 лютого 2021 року Чарльз Шваб видав Sector Insights: Погляд на 11 секторів власного капіталу.У звіті наведено три-шістьмісячний прогноз щодо 11 основних фондових секторів, що представляють економіку в цілому.

Серед основних моментів аналітики Schwab звернули увагу на сектор послуг зв’язку, який включає постачальників телекомунікаційних послуг, медіа, розваги та інтерактивні медіа. У записці аналітики зазначили, що, хоча поведінка, пов’язана з пандемією “залишатися вдома”, була хорошою для деяких компаній у цьому секторі, оскільки попит на трансляцію зростав, попит на традиційне телебачення та кабельне телебачення впав, що зашкодило доходам від реклами.

Потім аналітики присвоїли загальний нейтральний рейтинг “ефективність ринку”.Цей нейтральний рейтинг означає, що сектор послуг зв’язку повинен забезпечувати прибутковість відповідно до S&P 500.

Шваб також розглянув фінансовий сектор, який включає банки, ощадні та позичкові компанії, страховики, інвестиційні банки, брокерські компанії, компанії з іпотечного фінансування та іпотечні інвестиційні фонди нерухомості. Шваб зазначив, що сектору слід скористатися ймовірністю продовження фіскальних стимулів, що надходять з Вашингтона, Федерального резерву, який, ймовірно, буде підтримувати стимул роками, позитивного впливу розгортання вакцини та ймовірності подальшого зростання в довгостроковій перспективі процентні ставки.

Шваб оцінив фінансовий сектор як “вищий”, тобто сектор та його основні проблеми, ймовірно, отримають прибутки, які перевищують S&P 500.