Кінґ Уолл-стріт: JP Morgan

Коли Джон Пірпонт Морган прибув на Уолл-стріт, це було неорганізоване змішування конкуруючих інтересів і один із багатьох фінансових центрів у країні, яка досі бореться із залишками колоніалізму. Коли він покинув Уолл-стріт, це була згуртована група великих підприємств, що очолювали одну з найбільш швидкозростаючих економік у світі. Значна частина прогресу, який Уолл-стріт зазнала наприкінці 20-го століття і на початку 21-го, була зумовлена ​​впливом Дж. П. Моргана та майстерністю, якою він ним володів.

За своє життя Морган зіграв багато ролей: банкіра, фінансиста, розбійника та героя. У цій статті ми розглянемо життя найвідомішого банкіра Уолл-стріт.

Сімейний бізнес

Коли Морган народився 17 квітня 1837 року в Хартфорді, штат Коннектикут, сумнівів у його майбутньому в банківській справі було дуже мало. Його батько, Джуніус Спенсер Морган, був партнером банку, яким керував інший американець Джордж Пібоді.

Морган виховувався, знаючи, що займе місце свого батька, перевозячи сполучені Штати до Великобританії, торгуючи американськими облігаціями лондонським інвесторам. Більшість цих облігацій були державними та федеральними пропозиціями, і, на цей період історії, значно вищий ризик, ніж державні облігації європейських держав. 

Після виходу на пенсію Джордж Пібоді повністю залишив банк у руках Джуніуса, навіть вилучивши з нього своє ім’я. У 1864 році JS Morgan & Co., перший банк Morgan, дебютував. На той час JP Morgan закінчив європейську освіту і вивчав свою майбутню професію в якості агента свого батька в Нью-Йорку, тоді як його батько займався важливішим кінцем бізнесу в Лондоні.

Взявшись за кермо

Морган почав брати на себе обов’язки свого батька після злиття Дрекселя-Моргана. Злиття Дрекселя-Моргана розширило сферу бізнесу, зміцнило міжнародні зв’язки та збільшило капітал, який банк міг позичати.

Коли його батько відійшов на другий план, Морган брав дедалі більшу роль в андеррайтинг-компаніях з публічних розміщень. Він дуже цікавився залізницею, тримав акції, обробляв пропозиції, фінансував і навіть розміщував співробітників Morgan у правліннях компанії. Зважаючи на важливість зростаючої залізниці на всьому континенті, Морган вибрав чудовий час, щоб розширити багатство свого банку та свою особисту владу.

На початку 20 століття Морган, Уолл-стріт та уряд США дедалі більше хвилювалися щодо статусу країни як країни-боржника. Уолл-стріт твердо переконав, що до того, як Сполучені Штати зможуть виповзти з нори, потрібна стабільна валюта. Саме Моргана послав Уолл-стріт до Білого дому для обговорення питань з президентом. Це змусило американський народ вважати, що Морган є головним мотивом Уолл-стріт, а також зосередило свою злість на прийнятті золотого стандарту, який розглядався як смертельний дзвінок для фермерів в основному аграрній країні. Він був королем розбійників серед баронів-розбійників.

Велика реорганізація

Морган, Корнеліус Вандербільт, Джон Д. Рокфеллер та всі інші барони-розбійники поділяли дві переконання: конкуренція “Голови” була руйнівною, а поєднання та розміри могли зменшити конкуренцію, одночасно підвищуючи ефективність. Морган використовував свою особисту владу та репутацію для заохочення утворення трастів та злиттів у галузях, де він бачив руйнівну конкуренцію.

Незважаючи на те, що він завжди пам’ятатиме про спроби створити монополію на сталь у формі US Steel, багато інших великих гравців, яких Морган допоміг створити, були вигідними для економіки. General Electric та International Harvester (нині Navistar International) допомогли США прогресувати в технологічному плані та допомогли сільськогосподарському сектору, якого Моргана часто звинувачували у задушенні через його залізничні трести.

Сприйнята влада Моргана була набагато більшою, ніж фактичне багатство, яке він контролював. Банк Morgan просто не мав розміру, щоб забезпечити публічні розміщення акцій або вирішити питання з облігаціями без допомоги зростаючого фінансового сектору. Однак репутація Моргана означала, що коли його банк входив до синдикату, повідомлялося, ніби Морган особисто керував цією пропозицією. Зростаючий престиж Моргана допоміг йому в епоху, коли репутація банку-пропозитора мала значення більше, ніж основи акцій. Це закріпило сприйняття громадськістю Моргана як фігури для всієї Уолл-стріт.

Коли все було погано, Моргана звинувачували у придушенні економіки. Коли все було добре, вважалося, що Морган підкладає кишені. Особиста влада Моргана мала високу суспільну ціну.

Паніка

На початку 1900-х років Моргана ненавиділи і поважали майже однаково. Однак у 1907 році він нахилив руку і дав уряду та широкій громадськості чогось побоюватися. 25 березня 1907 р. Нью-Йоркська фондова біржа почала стрімко падати на безпрецедентну смугу панічних продажів. Ця дивна подія незабаром виправилася, але фінансовому співтовариству сигналізувала, що на біржі все було не так. Моргану було 70 років, напівпенсіонер і перебував у відпустці, тоді як порушення зростали протягом літа та до осені. До жовтня 1907 року явно назрівала криза. 19 жовтня Морган вирушив до Нью-Йорка, щоб спробувати запобігти фінансовій катастрофі.

Морган використовував свої значні зв’язки, щоб зібрати всіх, хто бере участь в економіці США. Навіть казначейство США відкинуло 25 мільйонів доларів за зусилля Моргана щодо підвищення ліквідності та утримання ринку на плаву.

Зі свого офісу Морган відправив месенджерів на біржі та в банки, переконавшись, що до закриття не буде, але швидкість, за якою можна вивести готівку з системи, була сповільнена. Лічильникам грошей було наказано подвійний підрахунок повільними темпами, релігійним лідерам було запропоновано проповідувати спокій у своїх проповідях, а президенти компаній і банкіри були зачинені в бібліотеці Моргана. У зачиненій кімнаті Морган зміг змусити всіх причетних домовитись про план. По суті, вони створили б ліквідність, щоб підкріпити фінансовий світ, подібно до того, як це робить федеральний уряд зараз у подібних ситуаціях. Потім цей план отримав схвалення президента, і паніка стихла.

Визнавши, що між Сполученими Штатами та фінансовою катастрофою сидів лише застарілий банкір, уряд швидко перейшов до реформування банківської галузі та створив Федеральну резервну систему для запобігання подібним кризам у майбутньому.

Комітет Пуджо

Паніка 1907 року був кращий момент Моргана. Після цього він отримав похвалу разом зі своїм звичним виправданням. Його очевидні маніпуляції з економікою лише погіршили думку громадськості про нього як про “короля-розбійника” з Уолл-стріт. Замість того, щоб залишити його на пенсію, Морган був покликаний до Комітету Пудзо, урядового розслідування грошових трестів. У ході своїх свідчень Морган висловився до тогочасного негласного коду банкіра. Серед іншого, він підкріпив концепції Старого Світу про характер і моральну відповідальність, що є керівними принципами банкіра. Незалежно від того, чи це був благородний принципал, стало зрозуміло, що джентльменська угода між великими банками на Уолл-стріт контролює величезну суму кредиту нації.

Смерть

Після слухань стан здоров’я Моргана почав підводити. Він був літньою людиною, і його численні нездужання були пов’язані з його погіршенням здоров’я, як і будь-який стрес, який йому завдав комітет. Однак із його занепадом вік джентльменських справ, або бароніальне правління, як бачили його недоброзичливці, закінчилося на Уолл-стріт. 31 березня 1913 р. Герой Паніки 1907 р. І передбачуваний король Уолл-стріт помер у готельному номері в Римі.

Сьогодні ми говоримо про організації, корпорації та транснаціональні компанії, що домінують на Уолл-стріт. Ніколи більше жодна людина, ні голова ФРС, ні лідер нації, не матиме такої сили над фінансовим світом.