JPMorgan проти Goldman Sachs: в чому різниця?

JPMorgan Chase проти Goldman Sachs: Огляд

JPMorgan Chase та Федерального резерву. Нижче ми розглянемо, куди рухаються обидві компанії, та ймовірність позитивного імпульсу із очікуваним зростанням процентних ставок.

Оскільки ФРС почав підвищувати процентні ставки в грудні 2015 року, ціни на акції JPMorgan і шахрайство серед двох банкірів Goldman Sachs, залучених до фонду Абу-Дабі, що може коштувати банку мільйони відшкодування та судових витрат.

З грудня 2015 року ФРС збільшила ставку федеральних фондів з 0,25% до 2,5%. Хоча ці збільшення безпосередньо впливають на запозичення коштів між федеральними резервними банками, вони також формують базову ставку для ринку інвестицій з небажаних облігацій. Як таке, це також впливає на позицію в балансах банку, відому як чистий процентний дохід.

Як правило, зростання безризикових ставок є дещо негативним фактором для акцій, оскільки інвестори часто гостріше зважують компроміси з прибутком і ризиком і рухають гроші, щоб скористатися вищою безризиковою віддачею. Однак, у разі зростання ставок, зокрема, фінанси та акції банків мають одну перевагу перед іншими секторами – чистий процентний дохід, як правило, зростає, коли вони можуть збільшити ставки запозичень для інвесторів, зберігаючи при цьому стандартні ставки депозитів та заощаджень на низькому рівні.

JPMorgan Chase

За результатами JPMorgan за перший квартал 2019 року компанія отримала чистий прибуток у розмірі 9,2 млрд доларів при доході 29,9 млрд доларів при чистому процентному доході 14,6 млрд доларів. Це порівняно з чистим доходом 8,7 млрд доларів у першому кварталі 2018 року при доході 28,5 млрд доларів. (Докладніше див. У презентації прибутку компанії за перший квартал.)

Goldman Sachs

Goldman Sachs проникає на ринок особистих фінансів, запускаючи нову платформу Marcus для клієнтів усіх рівнів доходу та здійснюючи велике придбання, що дає йому можливість надавати банківські послуги для більш широкого кола споживачів. Ці фактори, а також деякі передові оновлення технологічної інфраструктури та новий генеральний директор допомогли його ціні на акції.

Керівництво вважає, що ці фактори та інші прогнози зростання допоможуть зберегти його прогноз позитивним на майбутнє, але, як за останні півроку чи близько того, схоже, компанії та інвесторам доведеться зіткнутися з низкою проблем, включаючи звинувачення щодо шахрайства два банкіри, які стягували непомірні збори та грабували кошти з багатомільйонної угоди з Фондом Абу-Дабі, також відомої як угода 1 МБР.

У першому кварталі 2019 року Goldman Sachs повідомив, що дохід склав 8,1 млрд доларів проти 10,1 млрд доларів у першому кварталі 2018 року та чистий прибуток 2,3 мільярда доларів проти 2,8 мільярда доларів у 1 кварталі 2018 року. квартал 2019 р. проти 0,9 млрд. дол. США у першому кварталі 2018 р. (Детальніше див. у звіті про прибутки Goldman Sachs за перший квартал ).

Особливі міркування

JPMorgan підтримує та вдосконалює свої переваги над Goldman Sachs. Коли ставки зростали з грудня 2015 року по травень 2019 року, акції JPMorgan Chase та Goldman Sachs повернули 61% та мінус 1% відповідно. Скандал розміром 1 МБ істотно розширив лідерство JPMorgan Chase порівняно з Goldman Sachs.

На сьогоднішній день загальна прибутковість Goldman Sachs відскочила, склавши 15% проти 11,3% для JPMorgan Chase. Стурбований минулими скандалами, позов 1 МБР може потенційно затьмарити як найближчий, так і довгостроковий прогноз Goldman Sachs, оскільки інші банки, такі як JPMorgan Chase, сподіваються на продовження сильного імпульсу в умовах зростання ставок.

Основні відмінності

Деякі можуть стверджувати, що розпродаж GS може створити можливість для покупки, коли акції коливаються на рівні 52-тижневої підтримки. Однак інвесторам слід діяти обережно, оскільки витрати на угоду про шахрайство розгортаються, а інші банки рухаються вперед із менш ризикованими обставинами.

JPMorgan вийшов із фінансової кризи, очоливши банківський сектор одним із найшвидших та найефективніших нормативних заходів Додда-Франка в галузі. Це разом із зростанням ставок допомогло JPMorgan Chase розміщувати чудові прибутки своєму конкуренту Goldman Sachs та банківській галузі в цілому.