Ніжка
Що таке нога?
Лег – це одна частина багатогалузевої торгівлі, часто стратегії торгівлі деривативами, при якій трейдер поєднує кілька опціонів або ф’ючерсних контрактів, або – в більш рідкісних випадках – комбінації обох типів контрактів, щоб хеджувати позицію та отримувати вигоду від арбітраж, або для отримання вигоди від розширення або посилення спреду. У рамках цих стратегій кожен похідний контракт або позиція в базовому цінному папері називається ногою.
Коли ви вступаєте в позицію з декількома ногами, це відоме як ” втягування ” в торгівлю. Тим часом вихід з такої посади називається ” витягуванням “. Зауважте, що грошові потоки, які обмінюються в контракті свопу, також можуть називатися ногами.
Ключові винос
- Нога відноситься до однієї частини багатоетапної або багаточастинної торгівлі, наприклад, у стратегії поширення.
- Трейдер “втягне” стратегію хеджування позиції, вигоди від арбітражу або отримання прибутку від спреду.
- Трейдери використовують багаторазові замовлення для складних торгів, де менше впевненості у напрямку тренда.
Розуміння ноги
Нога – це одна частина або одна сторона багатокрокової або багатонігової торгівлі. Ці види торгівлі подібні до перегонів у довгій подорожі – вони мають кілька частин або ніжок. Вони використовуються замість окремих угод, особливо коли угоди вимагають більш складних стратегій. Нога може включати одночасне придбання та продаж цінного паперу.
Щоб ноги працювали, важливо враховувати час. Вправи для ніг повинні здійснюватися одночасно, щоб уникнути будь-яких ризиків, пов’язаних з коливаннями ціни відповідного забезпечення. Іншими словами, купівля-продаж повинна здійснюватися приблизно в один і той же час, щоб уникнути будь-якого цінового ризику.
Існує кілька типів ніг, які описані нижче.
Параметри легінсів
Опціони це деривативні контракти, які дають торговцям право, але не зобов’язання, купувати або продавати базовий цінний папір за узгодженою ціною – також відомою як ціна страйку – до або до певної дати закінчення терміну дії. Роблячи покупку, трейдер ініціює опцію виклику. При продажу це опціон пут.
Найпростіші варіанти стратегій – одноногі та передбачають один контракт. Вони бувають чотирьох основних форм:
П’ята форма, грошовий захищений пут, передбачає продаж опціону пут та зберігання готівки під рукою, щоб придбати базовий цінний папір, якщо опціон здійснено.
Поєднуючи ці варіанти між собою та / або з короткими або довгими позиціями в базових цінних паперах, трейдери можуть будувати складні ставки на майбутні зміни цін, використовувати свої потенційні вигоди, обмежувати свої потенційні втрати і навіть заробляти вільні гроші за допомогою арбітражу – практика капіталізації на рідкісних неефективностях ринку.
Двонога стратегія: довге сідло
Довгий Стредлі є прикладом стратегії опціонів складаються з двох ніг: довгий виклику і довгого пут. Ця стратегія підходить для трейдерів, які знають, що ціна цінних паперів зміниться, але не впевнені, в який бік вона рухатиметься.
Інвестор ламається, навіть якщо ціна зростає за рахунок їх чистого дебету – ціни, яку вони заплатили за два контракти, плюс комісійні винагороди – або зменшується за їх чистої дебетової заборгованості, прибутку, якщо вона рухається далі в будь-якому напрямку, або ж втрачає гроші. Однак цей збиток обмежується чистим дебетом інвестора.
Як видно з таблиці нижче, поєднання цих двох контрактів приносить прибуток незалежно від того , зростає чи падає ціна базового цінного паперу.
Тринога стратегія: комір
Комір є захисною стратегією, використовуваної на довгому склад позиції. Він складається з трьох ніг:
- довга позиція в базовій безпеці
- довгий шлях
- короткий дзвінок
Ця комбінація становить ставку на те, що основна ціна зросте, але вона захищена довгим курсом, що обмежує потенціал збитків. Ця ця комбінація відома як захисне покриття. Додавши короткий дзвінок, інвестор обмежив свій потенційний прибуток. З іншого боку, гроші, які інвестор отримує від продажу дзвінка, компенсують ціну путу, і, можливо, навіть перевищили її, отже, зменшивши чистий дебет.
Зазвичай цією стратегією користуються трейдери, які трохи бичаться і не очікують значного зростання ціни.
Стратегія чотирьох ніг: Залізний Кондор
Заліза кондор є складною, обмеженою стратегією ризики, але його мета проста: зробити трохи грошей на парі, що базова ціна не буде рухатися дуже багато. В ідеалі основна ціна після закінчення терміну дії буде знаходитися між цінами страйку шорт-кута і короткого виклику. Прибуток обмежується чистим кредитом, який інвестор отримує після купівлі-продажу контрактів, але максимальна втрата також обмежена.
Для побудови цієї стратегії потрібні чотири ноги або сходинки. Ви купуєте пут, продаєте пут, купуєте кол і продаєте кол за відповідними цінами страйку, показаними нижче. Терміни закінчення терміну дії повинні бути близькими один до одного, якщо не ідентичними, а ідеальним сценарієм є те, що термін дії кожного контракту закінчується за рахунок грошей (OTM) – тобто, нічого не вартий.
Ф’ючерсні ноги
Ф’ючерсні контракти також можуть поєднуватися, при цьому кожен контракт є складовою частиною більшої стратегії. Ці стратегії включають календарні спреди, коли трейдер продає ф’ючерсний контракт з однією датою поставки та купує контракт на той самий товар з іншою датою поставки. Купувати контракт, термін дії якого закінчується відносно скоро, і скоротити пізніший (або «відстрочений») контракт є бичачим, і навпаки.
Інші стратегії намагаються отримати вигоду від спредів між різними цінами на сировину, таких як розподіл тріщин – різниця між нафтою та її побічними продуктами – або іскровий розподіл – різниця між ціною на природний газ та електроенергію з газових заводів.