Ліквідація

Що таке ліквідація?

Ліквідація у сфері фінансів та економіки – це процес доведення бізнесу до кінця та розподілу його активів позивачам. Це подія, яка зазвичай трапляється, коли компанія є неплатоспроможною, тобто вона не може сплатити свої зобов’язання, коли вони мають бути сплачені. Коли операції компанії закінчуються, решта активів використовується для виплати кредиторам та акціонерам, виходячи з пріоритету їх вимог. Генеральні партнери підлягають ліквідації.

Термін ліквідація може також використовуватися для позначення продажу неякісних товарів за ціною, нижчою від вартості бізнесу, або за ціною нижчою, ніж бажання бізнесу.

Як працює ліквідація

Розділ 7 Кодексу про банкрутство США регулює процедуру ліквідації.Платоспроможні компанії також можуть подати документи до глави 7, але це рідкість. Не всі банкрутства передбачають ліквідацію;Наприклад, глава 11 передбачає реабілітацію компанії, яка збанкрутувала, та реструктуризацію її боргів. У розділі 11 про банкрутство компанія буде продовжувати існувати після ліквідації будь-яких застарілих запасів, після закриття філій та після реструктуризації відповідних боргів.

На відміну від випадків, коли фізичні особи подають заяву про банкрутство, бізнес-борги все ще існують і після банкрутства глави 11. Заборгованість залишатиметься до закінчення строку позовної давності, а оскільки вже немає боржника для сплати боргу, борг повинен бути списаний кредитором.

Розподіл активів під час ліквідації

Активи розподіляються з урахуванням пріоритетності вимог різних сторін, причому за процесом контролює довірена особа, призначена Міністерством юстиції США.Найстаріші вимоги належать забезпеченим кредиторам,  які мають заставу під позики бізнесу.Ці позикодавці вилучають заставу та продають її – часто зі значною знижкою через короткі терміни.Якщо це не покриває борг, вони повернуть залишок з залишків ліквідних активів компанії, якщо такі є.

На черзі – незабезпечені кредитори.Сюди входять власники облігацій, уряд (якщо йому заборгували податки) та працівники (якщо їм виплачується невиплачена заробітна плата чи інші зобов’язання).

Нарешті, акціонери отримують будь-які активи, що залишились, у малоймовірному випадку, якщо такі є.  У таких випадках інвестори в привілейовані акції мають пріоритет над власниками простих акцій.  Ліквідація може також стосуватися процесу розпродажу запасів, як правило, з великими знижками. Для ліквідації товарно-матеріальних цінностей не потрібно подавати заяву про банкрутство.

Особливі міркування

Ліквідація може також стосуватися акту виходу з позиції цінних паперів. Найпростішими словами, це означає продаж позиції за готівку; інший підхід полягає в тому, щоб зайняти рівну, але протилежну позицію в одному і тому ж цінному папері – наприклад, шляхом укорочення однакової кількості акцій, що складають довгу позицію в акції. Брокер може примусово ліквідувати позиції трейдера, якщо портфель торговця опустився нижче вимоги до маржі, або вона продемонструвала необдуманий підхід до ризику.