Ризик ліквідності

Що таке ризик ліквідності?

Ліквідність – це здатність фірми, компанії чи навіть окремої людини сплатити свої борги, не зазнаючи катастрофічних збитків. І навпаки, ризик ліквідності походить від відсутності ринкової інвестиції, яку неможливо придбати або продати досить швидко, щоб запобігти або мінімізувати збитки. Це, як правило, відображається у незвично широких спредах між ставками та запитами або великих цінових рухах.

Розуміння ризику ліквідності

Загальновідомо, що чим менший розмір цінного паперу або його емітента, тим більший ризик ліквідності. Падіння вартості акцій та інших цінних паперів спонукало багатьох інвесторів продати свої пакети за будь-яку ціну після атак 11 вересня, а також під час світової кредитної кризи 2007-2008 років. Цей порив до виходів призвів до розширення спредів між пропозицією та запитом та значного зниження цін, що ще більше сприяло неліквідності ринку.

Ризик ліквідності виникає, коли окремий інвестор, бізнес або фінансова установа не може виконати свої короткострокові боргові зобов’язання. Інвестор або організація може бути не в змозі перетворити актив в грошові кошти, не відмовившись від капіталу та доходів через відсутність покупців або неефективний ринок.

Ризик ліквідності у фінансових установах

Фінансові установи значною мірою залежать від позичених грошей, тому їх зазвичай ретельно вивчають, щоб визначити, чи можуть вони виконати свої боргові зобов’язання, не зазнаючи великих збитків, що може бути катастрофічним. Отже, установи стикаються з суворими вимогами відповідності та стрес-тестами для оцінки своєї фінансової стійкості.

У квітні 2016 року чистий коефіцієнт стабільного фінансування. Він мав на меті сприяти збільшенню ліквідності банків у періоди фінансового стресу. Співвідношення вказує, чи є у власників банків достатньо високоякісних активів, які можна легко конвертувати в готівку протягом одного року. Банки менше покладаються на короткострокове фінансування, яке, як правило, є більш мінливим.

Під час фінансової кризи 2008 року багато великих банків зазнали невдач або зіткнулися з проблемами неплатоспроможності через проблеми з ліквідністю. Коефіцієнт FDIC відповідає міжнародному Базельському стандарту, створеному в 2015 році, і зменшує вразливість банків у разі чергової фінансової кризи.

Ризик ліквідності в компаніях

Інвестори, менеджери та кредитори використовують коефіцієнти вимірювання ліквідності, визначаючи рівень ризику в організації. Вони часто порівнюють короткострокові зобов’язання та ліквідні активи, зазначені у фінансовій звітності компанії.

Якщо бізнес має занадто великий ризик ліквідності, він повинен продати свої активи, принести додатковий дохід або знайти інший спосіб зменшити невідповідність між наявними готівкою та борговими зобов’язаннями.

Приклад із реального світу

Будинок в 500 000 доларів може не мати покупця, коли ринок нерухомості падає, але будинок може продатись вище вказаної ціни, коли ринок покращиться. Власники можуть продати будинок за меншу ціну і втратити гроші в угоді, якщо їм швидко потрібні готівкові кошти, тому вони повинні продати, поки ринок не працює.

Інвесторам слід подумати, чи можуть вони перетворити свої короткострокові боргові зобов’язання на грошові кошти, перш ніж інвестувати в довгострокові неліквідні активи для захисту від ризику ліквідності.