Навантаження
Що таке навантаження?
Навантаження – це плата за продаж або комісія, що стягується з інвестора під час купівлі або викупу акцій пайового фонду. Комісії за збір за продаж можуть бути структуровані різними способами. Вони визначаються компанією взаємного фонду та нараховуються посередниками взаємних фондів при операціях із взаємними фондами.
Поширені типи витрат на продаж включають фронтальне та внутрішнє навантаження. Кошти з навантаженнями можуть бути протиставлені пайовим фондам без навантаження.
Ключові винос
- Навантаження – це плата за продаж, яку інвестори взаємних фондів сплачують брокерам або агентам, які продають їм фонд.
- Фронтальні навантаження виникають під час придбання, і в результаті можуть мати нижчі коефіцієнти чистого витрати.
- Внутрішні навантаження виникають, коли інвестори продають свої частки у фонді, але ці суми навантаження можуть з часом зменшитися до нуля після того, як пройде 10 років або більше.
- Безкоштовні фонди стають все більш популярним варіантом, який не має навантаження на продаж з обох сторін, і, як правило, продаються безпосередньо фондовою компанією або одним з їх партнерів.
Як працюють вантажі від продажу
Навантаження – це плата за продаж, яка компенсує посереднику за розподіл акцій пайового фонду. Навантаження різняться залежно від класу акцій і визначаються компанією взаємного фонду. Компанії-пайовики структурують витрати на продаж за класами акцій. Вони містять графік витрат на продаж у проспекті взаємного фонду.
Навантаження можуть бути фронтальними, фоновими або рівними. Фронтальне та внутрішнє навантаження інвестор оплачує безпосередньо посередникам і не враховується в розрахунках чистої вартості активів (ЧСО) фонду.
Переднє навантаження
Фронтальні навантаження, як правило, пов’язані з класами A-share. Ця плата за продаж виникає, коли інвестор купує фонд. Фронтальні навантаження можуть становити приблизно до 5,75%. Інвестори можуть вибирати авансові платежі з кількох причин. Наприклад, фронтальне завантаження усуває необхідність постійно сплачувати додаткові збори та комісії з плином часу, дозволяючи капіталу безперешкодно рости протягом довгого періоду. Акції взаємного фонду A – клас, який несе вантажні перевезення – платять нижчі коефіцієнти витрат, ніж інші акції. Коефіцієнти витрат – це річна плата за управління та маркетинг.
Крім того, кошти, які не мають авансових платежів, часто беруть щорічну плату за обслуговування, яка збільшується разом із вартістю грошей клієнта, тобто інвестор може закінчити платити більше. Навпаки, навантаження на інтерфейс часто дисконтується, коли обсяг інвестицій зростає.
Недоліком є те, що, оскільки вантажні інтерфейси вилучаються з початкових інвестицій, менша частина ваших грошей буде працювати на вас. З огляду на переваги складання, менша кількість грошей на самому початку впливає на спосіб зростання ваших грошей. У довгостроковій перспективі це може не мати значення, але вкладені кошти не є оптимальними, якщо у вас короткий горизонт інвестицій; у вас не буде шансу повернути витрати на продаж, реалізувавши прибуток з часом.
Заднє кінцеве навантаження
Внутрішні завантаження можуть бути пов’язані з B-акціями або C-акціями. Внутрішнє навантаження оплачується, коли інвестор продає фонд. У акціях класу B внутрішнє навантаження, як правило, відкладається, що означає, що воно з часом зменшується. Внутрішнє завантаження може бути фіксованою платою або може поступово зменшуватися з часом, як правило, протягом п’яти-десяти років. В останньому випадку відсоток гонорару є найвищим у перший рік і щороку зменшується до закінчення зазначеного періоду зберігання , тоді він падає до нуля.
Поточне навантаження не слід плутати з комісією за викуп, яку деякі пайові фонди стягують, щоб стримувати часті торгівлі, які іноді можуть перешкоджати інвестиційним цілям фонду.
Короткий огляд
Інвестори можуть автоматично припустити, що навантажувальні фонди є кращим вибором серед незавантажених, але це може бути не так. Плата за завантаження коштів платить інвестору або менеджеру фонду, який проводить дослідження та приймає інвестиційні рішення від імені клієнта.
Інші витрати фонду
Будь-який вид платежу посереднику за послуги розподілу можна вважати навантаженням. Інвестори взаємних фондів сплачують щорічні операційні витрати, які враховуються у вартості чистих активів фонду. Частина операційних витрат фонду може включати плату в розмірі 12b-1, яку також називають рівневим навантаженням. Ця винагорода виплачується пайовим фондом посереднику щорічно і вираховується як відсоток від активів класів акцій.
Наприклад, Фонд основного капіталу пропонує інвесторам акції A, C та I. А-акції мають плату за продажі в інтернеті 5,50% та плату за продаж у фоновому режимі 1,00%. С-акції не мають плати за продаж за рахунок фронт-енду, а плата за продаж за фонові продажі становить 1,00%. Обидва класи акцій мають навантаження рівня 12b-1, включене до операційних витрат фонду. Клас акцій A платить менший рівень навантаження, ніж C-акції, на 0,25%, оскільки він пропонує вищу компенсацію інтерфейсу. Клас акцій C бере навантаження на рівні 1,00%.
Інвестори також можуть сплатити комісію за викуп. Викупні збори посередникам не сплачуються, а тому не вважаються вантажем. Ці збори стягуються з бек-енду і допомагають компенсувати фонду витрати на транзакції, понесені короткостроковими інвесторами. Плата за викуп може стягуватися, якщо інвестор викуповує акції протягом 30 днів до року з моменту їх первісного інвестування.
Міркування щодо навантаження на продаж
Збір за продаж – це комісія, узгоджена між компаніями взаємного фонду та посередниками. Як правило, з них стягуються брокери з повним спектром послуг та розповсюджувачі взаємних фондів. Інвестори можуть потенційно уникнути навантажень на продаж, купуючи та продаючи акції пайових фондів через дисконтну брокерську платформу. Часто інвестори також можуть уникати навантажень на продаж, інвестуючи в пайові фонди через пенсійний план.
Більшість пайових фондів пропонують точки обмеження, права накопичення та варіанти листів про наміри зі знижками на навантаження. Ці знижки пов’язані з більшими інвестиціями у фонд та зазначені в проспекті фонду.
Беззавантажені кошти
Беззавантажний фонд – це взаємний фонд, в якому акції продаються без комісії або комісії за продаж. Ця відсутність гонорарів відбувається тому, що акції розподіляються безпосередньо інвестиційною компанією, а не через вторинну сторону. Ця відсутність витрат на продаж є протилежною вантажному фонду – або фронтальному, або зворотному , який стягує комісію під час придбання або продажу фонду. Крім того, деякі пайові фонди – це фонди з рівним завантаженням, де комісія триває до тих пір, поки інвестор утримує фонд.