Лондонська біржа металів (LME)
Що таке Лондонська біржа металів (LME)?
Лондонська біржа металів (LME) – товарна біржа, яка торгує ф’ючерсами та опціонами на метали. LME – це кольорова біржа, що означає, що залізо та сталь там не торгують. Натомість торгові контракти включають алюміній, мідь, золото, срібло, кобальт та цинк.
Розташований в Лондоні, Англія, LME є світовим центром торгівлі промисловими металами, на якому на біржі укладено понад три чверті всього ф’ючерсного бізнесу на кольорові метали.
Ключовий винос
- Лондонська біржа металів (LME) є однією з найбільших товарних бірж у світі.
- Ф’ючерсні та опціонні контракти на такі метали, як золото, срібло, цинк та мідь, перераховані для торгівлі на LME.
- Хеджери та спекулянти активно працюють на біржі металів, хеджери звертаються до ф’ючерсів та варіантів зменшення ризику, а спекулянти прагнуть отримати короткостроковий прибуток, ризикуючи.
- LME представляє єдиний ринок торгівлі фізичними товарами, що залишився в Європі, оскільки ця тенденція стабільно рухається до електронних торгів і відходить від відкритого галасу.
Розуміння LME
LME є одним з основних товарних ринків у світі і дозволяє торгувати опціонами на метали та ф’ючерсними контрактами. Він також перелічує ф’ючерсні контракти на своєму Лондонському біржовому індексі металів (LMEX), який є індексом, який відстежує ціни на метали, що торгуються на біржі.
Опціони та ф’ючерсні контракти на LME стандартизовані щодо термінів дії та розміру. Дати закінчення терміну дії структуровані таким чином, що торговці можуть обирати щоденні, щотижневі та щомісячні контракти. Тим часом контракти торгуються у розмірах, що називаються лотами, і вони варіюються від 1 до 65 метричних тонн. Розмір партії буде змінюватися залежно від металу.
Учасники ринку LME, як правило, прагнуть хеджувати ризик або намагаються взяти на себе ризик. Хеджером може бути виробником або споживачем і шукає позицію в контракті в майбутньому або варіантів захисту від руху цін в майбутньому на ринку металів. З іншого боку, трейдери та спекулянти купують або продають ф’ючерси на метали або опціони, щоб отримати прибуток від короткострокових цінових рухів.
Гонконгські біржі та кліринг належать Лондонській біржі металів, оскільки акціонери LME у липні 2012 року проголосували за схвалення продажу біржі. Тенденція консолідації стала загальноприйнятою серед світових бірж для зменшення витрат, і оскільки біржі борються за виживання у висококонкурентному світі. Наприклад, CME Group придбала Нью-Йоркську товарну біржу в 2008 році. NYMEX, у свою чергу, об’єдналася з товарною біржею Comex в 1994 році, створивши найбільшу на той час фізичну товарну біржу.
Типи товарних бірж
Лондонська біржа металів має три методи торгівлі металами: відкритий крик, через електронну торгову платформу LME Select або за допомогою телефонних систем. Характер товарних бірж швидко змінюється. Тенденція рухається у напрямку електронної торгівлі та відходить від традиційної відкритої крики торгівлі, де трейдери зустрічаються віч-на-віч або в торгових ямах.
У липні 2016 року CME Group закрила торгову площадку для торгівлі товарами NYMEX. NYMEX був останнім у своєму роді, але основна частина енергії та обсягів металів була перенесена на комп’ютери. Подібним кроком роком раніше, CME закрив торговий майданчик у Чикаго та поклав край 167-річній традиції очної торгівлі на користь електронних торгів.
Неясно, як довго LME зможе підтримувати свою фізичну відкриту модель торгівлі. Це єдина фізична товарна біржа в Європі, що залишилася. Однак швидке просування та прийняття електронних торгів не працює на користь моделі відкритого виступу.