Довге стиснення
Що таке довгий вичав?
Тривалий стиск відбувається, коли раптове падіння ціни акції чи іншого активу спонукає до подальшого продажу. При тривалому стисканні на довгих власників акцій тиснуть на продаж своїх акцій, щоб захиститися від різкої втрати.
Тривале стискання можна протиставити більш відомому короткому стисканню. Тривалі стискання більш доречні в неліквідних акціях, де кілька рішучих або панічних акціонерів можуть створити необґрунтовану волатильність цін за короткий проміжок часу.
Ключові винос
- Тривалий стиск відбувається, коли продаж стимулює подальші продажі, підживлюючи цикл і значне падіння цін.
- Тривалі стискання частіше спостерігаються в активах, що зазнали різкого зростання цін, коли дуже великий обсяг відбувається, коли ціна стає нижчою, а також в умовах низької ліквідності або низьких запасів обігу.
- Цінні інвестори та трейдери, які шукають перепроданих умов, будуть стежити за тим, щоб купувати акції з довгим стиском та втручатися. Якщо акції не знаходять підтримки або покупців, тоді продаж був виправданий.
Розуміння довгого стискання
Короткі продавці можуть монополізувати торгівлю акціями на короткий проміжок часу, створюючи раптове падіння ціни. Проте тривалий стиск вимагає достатньої паніки, щоб довгі власники також почали скидати свої позиції. Тривалий стиск, який не має фундаментальної основи для продажу, може тривати деякий час, або може бути дуже коротким. Покупці цінних паперів або короткострокові торговці, які стежать за перепроданими умовами, вступлять, як тільки ціна впаде до точки, яка вважається “занадто низькою”, і подають заявку на резервне копіювання акцій.
Тривалі стискання можуть відбуватися на будь-якому ринку, але на ринках з низькою ліквідністю можуть виглядати більш драматично. Хоча ліквідність відіграє важливу роль, відіграють роль і технічні фактори, і попит, і пропозиція. Акції, які бігли агресивно вище, стають дедалі більш сприйнятливими до тривалого стискання, особливо якщо обсяг дуже високий, коли ціна стає нижчою. Усі ті люди, які купували біля вершини, почнуть виходити купками, якщо ціна значно знизиться. Багато хто просто не може дозволити собі затриматися на втратах, навіть якщо думають, що ціна повернеться до нинішніх рівнів або вище після зниження.
Орієнтовані на цінність інвестори та стилі цінового інвестування вже давно стали класичним засобом захисту від перепроданих цінних паперів. Визнаючи сценарій тривалого вичавлювання, інвестори, що продають вартість та глибоку вартість, як правило, швидко реагують на акції, які можуть торгуватися зі знижками до їх справжньої внутрішньої вартості. Якщо акція не оговтається від свого зниження, то, ймовірно, існувала фундаментальна причина для розпродажу або для початку акція була завищена. У цьому випадку продаж був розумним та виправданим і, як правило, не вважається тривалим стисканням.
Коли виникають ситуації тривалого вичавлювання, вони, як правило, концентруються на акціях, які мають обмежену плаваючу чи ринкову капіталізацію, або, принаймні, вибуття цих акцій може бути досить драматичним. Ці цінні папери з невеликою або навіть мікро-капіталізацією не завжди мають здоровий рівень ліквідності, який може підтримувати рівень цін через нерегулярні обсяги торгів. Швидкий трейдер або автоматизована торгова система може скористатися можливістю скористатися тривалим стиском, перш ніж інші повернуть акції з перепроданого стану.
Плаваючий запас акцій вимірюється кількістю акцій, які фактично доступні для торгівлі, оскільки деякі цінні папери перебувають у скарбниці або інсайдерах. Запаси з обмеженою плавучістю роблять природні віджимання, будь то з довгої або короткої сторони. У цих типах акцій менша кількість учасників контролює акції і, отже, ціну акцій. Велике замовлення на продаж від великого трейдера може спричинити каскад продажів. Порівняйте це з високоліквідними акціями з мільйонами акціонерів та мільйонами інших, які активно зацікавлені у купівлі акцій, і будь-які тривалі стискання, які трапляються, як правило, менш серйозні.
Приклад тривалого стискання
Внутрішньоденні графіки часто показують тривалі стискання. Це тому, що протягом більшості днів немає нових фундаментальних новин про компанію, а багато днів навіть немає новин про економіку. Тому, коли немає головних новин, які могли б вплинути на фундаментальну вартість акції, ціна все одно коливатиметься, коли люди купуватимуть та продаватимуть.
Денні торговці повинні вийти зі складу протягом дня. Тому, якщо ціна зростає, і вони входять довго, вони продадуть, якщо ціна почне падати занадто сильно. Їх часові рамки занадто малі, щоб утримати падіння запасу.
Розглянемо цей 1-хвилинний внутрішньоденний графік Apple ( AAPL ). Ціна завжди рухається, і, не маючи фундаментальних даних, які могли б спричинити продажі, продажі, які трапляються, спричинені тим, що короткострокові довготривалі процеси змушені продавати, оскільки ціна починає падати.
Тривалі стискання швидко були зустрінуті з купівлею, показуючи, що паніка довгих власників, що отримують прибуток та скорочують збитки, спричинила падіння, а не принциповий зсув у вартості компанії.