Прибутковість на грошовому ринку

Прибутковість на грошовому ринку – це процентна ставка, зароблена шляхом інвестування в цінні папери з високою ліквідністю та строком погашення менше одного року, такі як оборотні депозитні сертифікати, казначейські векселі США та муніципальні купюри. Дохідність грошового ринку обчислюється шляхом взяття прибутковості періоду зберігання та множення її на 360-денний банківський рік, поділений на дні до погашення. Його також можна розрахувати, використовуючи прибутковість банківської знижки.

Прибутковість на грошовому ринку також відома як дохід, еквівалентний CD або дохід, еквівалентний облігаціям.

Зниження прибутковості грошового ринку

Грошовий ринок – це частина ширших фінансових ринків, яка займається високоліквідними та короткостроковими фінансовими цінними паперами. Ринок пов’язує позичальників та позикодавців, які прагнуть здійснити операції з короткостроковими інструментами протягом ночі або протягом декількох днів, тижнів чи місяців, але завжди менше року. Активними учасниками цього ринку є банки, фонди грошового ринку, брокери та дилери. Приклади цінних паперів на грошовому ринку включають депозитні сертифікати (CD), казначейські векселі (ОВДП), комерційні папери, муніципальні векселі, короткострокові цінні папери, забезпечені активами, євродоларові депозити та угоди про репо.

Інвестори на грошовому ринку отримують компенсацію за позику коштів суб’єктам господарювання, яким необхідно виконати свої короткострокові боргові зобов’язання. Ця компенсація, як правило, має форму змінних процентних ставок, що визначаються поточною процентною ставкою в економіці. Оскільки цінні папери грошового ринку мають низький ризик дефолту, дохідність грошового ринку буде нижчою, ніж дохідність акцій та облігацій, але вища, ніж процентні ставки на стандартних ощадних рахунках.

Незважаючи на те, що процентні ставки котируються щорічно, ці процентні ставки насправді можуть складатися півроку, щокварталу, щомісяця або навіть щодня. Прибутковість грошового ринку обчислюється з використанням еквівалентної дохідності облігацій (BEY) на основі 360-денного року, що допомагає інвестору порівняти повернення облігації, яка щорічно виплачує купон, з облігацією, яка виплачує щоквартально півроку, або будь-які інші купони. Формула прибутковості на грошовому ринку така:

Прибутковість на грошовому ринку = Дохідність періоду утримування x (360 / Час до погашення)

Прибутковість на грошовому ринку = [(Номінальна вартість – ціна придбання) / ціна придбання] x (360 / Час до погашення)

Наприклад, ОВДП номіналом 100 000 доларів випускається за 98 000 доларів і має погасити через 180 днів. Прибутковість на грошовому ринку:

= (100 000 – 98 000 доларів США / 98 000 доларів США) x 360/180

= 0,0204 x 2

= 0,0408, або 4,08%

Прибутковість на грошовому ринку дещо відрізняється від дохідності банківських дисконтів, яка обчислюється за номіналом, а не за ціною придбання. Однак дохідність грошового ринку також можна розрахувати, використовуючи дохідність банківських дисконтів, як видно з цієї формули:

Прибутковість на грошовому ринку = прибутковість банківської знижки x (номінал / ціна придбання)

Прибутковість на грошовому ринку = прибутковість банківської знижки / [1 – (Номінальна вартість – Покупна ціна / Номінальна вартість)]

Де прибутковість банківської знижки = (Номінальна вартість – Покупна ціна) / Номінальна вартість x (360 / Час до погашення)

Щоб заробити дохід на грошовому ринку, необхідно мати рахунок на грошовому ринку. Наприклад, банки пропонують рахунки на грошовому ринку, оскільки їм потрібно позичати кошти на короткостроковій основі, щоб задовольнити резервні вимоги та взяти участь у міжбанківському кредитуванні.