Грошовий ринок
Що таке грошовий ринок?
Грошового ринку відноситься до торгівлі дуже короткострокових боргових інвестицій. На оптовому рівні це передбачає великі обсяги торгів між установами та торговцями. На роздрібному рівні він включає взаємні фонди грошового ринку, придбані окремими інвесторами, і рахунки на грошовому ринку, відкриті клієнтами банків.
У всіх цих випадках грошовий ринок характеризується високим ступенем безпеки та відносно низькими нормами прибутковості.
Ключові винос
- Грошовий ринок передбачає купівлю та продаж великих обсягів короткострокових боргових продуктів, таких як резерви овернайт або комерційні папери.
- Фізична особа може інвестувати на грошовому ринку шляхом придбання пайового фонду на грошовому ринку, придбання казначейського рахунку або відкриття рахунку на грошовому ринку в банку.
- Інвестиції на грошовому ринку характеризуються безпекою та ліквідністю, а акції фондів грошового ринку орієнтовані на 1 долар.
Розуміння грошового ринку
Грошовий ринок є одним із стовпів світової фінансової системи. Він передбачає нічні обміни величезних сум грошей між банками та урядом США. Більшість операцій на грошовому ринку – це оптові операції, що відбуваються між фінансовими установами та компаніями.
До установ, які беруть участь на грошовому ринку, належать банки, які позичають одне одному та великі компанії на ринках євровалют та строкових депозитів; компанії, які збирають гроші, продаючи на ринок комерційні папери, які можуть придбати інші компанії або фонди; та інвестори, які купують банківські компакт-диски як безпечне місце для паркування грошей у короткостроковій перспективі. Деякі з цих оптових операцій з часом потрапляють до рук споживачів як складові частини пайових фондів грошового ринку та інших інвестицій.
На оптовому ринку комерційні папери є популярним механізмом запозичень, оскільки процентні ставки вищі, ніж для строкових вкладів банків або казначейських векселів, і доступний більший діапазон строків погашення від овернайта до 270 днів. Однак ризик дефолту значно вищий для комерційних паперів, ніж для банківських чи державних інструментів.
Фізичні особи можуть інвестувати на грошовому ринку, купуючи кошти на грошовому ринку, короткострокові депозитні сертифікати (компакт-диски), муніципальні купюри або казначейські векселі США. Для приватних інвесторів грошовий ринок має роздрібні магазини, включаючи місцеві банки та веб-сайт TreasuryDirect уряду США. Брокери – ще одна можливість інвестування на грошовому ринку.
Уряд США випускає казначейські векселі на грошовому ринку із строком погашення від кількох днів до одного року. Первинні дилери купують їх у великих кількостях безпосередньо в уряду для торгівлі між собою або для продажу окремим інвесторам. Індивідуальні інвестори можуть придбати їх безпосередньо в уряду через веб-сайт TreasuryDirect або через банк або брокера. Державні, повітові та муніципальні уряди також видають короткострокові записки.
Фонди грошового ринку прагнуть стабільності та безпеки з метою ніколи не втрачати гроші та утримувати вартість чистих активів (NAV) на рівні $ 1. Це базове значення NAV за один долар породжує фразу ” зламати долар “, що означає, що якщо вартість опуститься нижче рівня NAV в 1 долар, частина початкових інвестицій зникне, а інвестори втратять гроші. Однак такий сценарій трапляється дуже рідко, але оскільки багато фондів грошового ринку не застраховані FDIC, це означає, що фонди грошового ринку тим не менше можуть втратити гроші.
Види інструментів грошового ринку
Фонди грошового ринку
Оптовий грошовий ринок обмежений компаніями та фінансовими установами, які надають позики та займають у розмірі від 5 млн. Доларів до значно більше 1 млрд. Доларів за операцію. Пайові фонди пропонують кошики з цією продукцією окремим інвесторам.Вартість чистих активів (ВЧА) таких фондів має залишатися на рівні $ 1.Під час фінансової кризи 2008 року один фонд опустився нижче цього рівня. Це спричинило паніку на ринку та масовий вихід з фондів, що, зрештою, призвело до додаткових обмежень у їх доступі до більш ризикованих інвестицій.
Рахунки на грошовому ринку
Рахунки на грошовому ринку – це вид ощадного рахунку. Вони платять відсотки, але деякі емітенти пропонують власникам рахунків обмежені права час від часу знімати гроші або виписувати чеки на рахунок. (Виведення коштів обмежене федеральними правилами. Якщо їх перевищено, банк негайно перетворює їх на розрахунковий рахунок.) Банки, як правило, щодня обчислюють відсотки на рахунку на грошовому ринку і щомісяця зараховують на рахунок.
Загалом рахунки на грошовому ринку пропонують дещо вищі процентні ставки, ніж стандартні ощадні рахунки.Але різниця в ставках між заощадженнями та рахунками на грошовому ринку значно зменшилася після фінансової кризи 2008 року.Середні процентні ставки на рахунках на грошовому ринку варіюються залежно від суми депозиту.Станом на серпень 2020 року, на найбільш оплачуваному рахунку на грошовому ринку без мінімального депозиту пропонується 0,99% річних відсотків.
Короткий огляд
Кошти на рахунках грошового ринку страхуються Федеральною корпорацією страхування депозитів (FDIC) у банках та Національною адміністрацією кредитних спілок (NCUA) у кредитних спілках.
Депозитні сертифікати (компакт-диски)
Більшість депозитних сертифікатів (компакт-дисків) не є суто фондами грошового ринку, оскільки вони продаються терміном до 10 років. Однак доступні компакт-диски терміном від трьох місяців до шести місяців.
Як і на рахунках на грошовому ринку, більші депозити та довші строки дають кращі процентні ставки.Ставки в серпні 2020 року на дванадцятимісячні компакт-диски становили приблизно від 0,5% до 1,5% залежно від розміру депозиту. На відміну від рахунку на грошовому ринку, ціни, пропоновані на компакт-диску, залишаються незмінними протягом періоду депозиту. Існує штраф, пов’язаний з будь-яким достроковим вилученням коштів, внесених на компакт-диск.
Комерційний папір
Ринок комерційних паперів призначений для купівлі та продажу незабезпечених позик для корпорацій, які потребують короткострокового вливання готівки. Участь беруть лише висококредитні компанії, тому ризики низькі.
Прийняття банкіра
У акцепт в це короткостроковий кредит, який гарантується банком. Широко застосовуваний у зовнішній торгівлі, акцепт банкіра нагадує чек із датою та служить гарантією того, що імпортер може заплатити за товар. Існує вторинний ринок купівлі-продажу акцептів банкіра зі знижкою.
Євродоларів
Євродолари це депозити, деноміновані в доларах, які зберігаються в іноземних банках, і, отже, не підпадають під дію норм Федерального резервного резерву. Дуже великі депозити євродоларів зберігаються в банках Кайманових островів та Багамських островів. Фонди грошового ринку, іноземні банки та великі корпорації інвестують у них, оскільки вони платять трохи вищу процентну ставку, ніж державний борг США.
РЕПО
РЕПО, або угода про зворотний викуп (РЕПО), є частиною грошового ринку кредитування, що здійснюється овернайт. Казначейські векселі або інші державні цінні папери продаються іншій стороні за згодою викупити їх за встановленою ціною на встановлену дату.
Грошові ринки проти ринків капіталу
Грошовий ринок визначається як торгівля боргами менше одного року. Він в основному використовується урядами та корпораціями, щоб підтримувати рівномірний рух грошових коштів, а інвестори отримують помірний прибуток.
Ринок капіталу присвячений купівлі-продажу довгострокових боргових та пайових інструментів. Термін ринки капіталу означає всю ринок акцій та облігацій. Хоча в ці дні кожен може придбати та продати акції за частки секунди, компанії, які випускають акції, роблять це з метою залучення грошей для своєї довгострокової діяльності. Хоча вартість акцій може коливатися, на відміну від багатьох продуктів грошового ринку, вона не має терміну придатності (якщо, звичайно, сама компанія не припинить свою діяльність).
Питання що часто задаються
Чому його називають грошовим ринком?
Грошовий ринок відноситься до ринку високоліквідних, дуже безпечних короткострокових боргових цінних паперів. Через ці атрибути їх часто розглядають як еквіваленти грошових коштів, які можуть бути взаємозамінні для грошей за короткий термін.
Чому грошовий ринок важливий?
Грошовий ринок має вирішальне значення для нормального функціонування сучасної фінансової економіки. Це дозволяє заощаджувачам позичати гроші тим, хто потребує короткострокових позик, і розподіляє капітал для його найбільш продуктивного використання. Ці позики, часто надані на ніч або протягом кількох днів або тижнів, потрібні урядам, корпораціям і банкам для виконання своїх короткострокових зобов’язань або вимог регуляторних органів. У той же час це дозволяє тим, у кого є надлишок готівки, мати прибуток.
Які приклади інструментів грошового ринку?
Грошовий ринок складається з декількох видів цінних паперів, включаючи короткострокові казначейські рахунки (наприклад, ОВДП), депозитні сертифікати (компакт-диски), комерційні папери, угоди про репо (РЕПО) та взаємні фонди грошового ринку, які інвестують у ці інструменти. Зазвичай фонди грошового ринку мають акції, вартість яких завжди становить 1 долар.
Чи можете ви втратити гроші на грошовому ринку?
Для вкладників більшість рахунків на грошовому ринку застраховані FDIC до 250 000 доларів на установу. Оскільки інструменти грошового ринку мають дуже низький ризик, практично немає шансів, що ви втратите свої гроші, володіючи компакт-диском або ДКО. У періоди надзвичайного фінансового стресу, наприклад, у розпал фінансової кризи 2008 року, деякі фонди грошового ринку справді « зламали гроші » і ненадовго зазнали збитків, але це швидко було виправлено.
Які мінуси грошових ринків?
Оскільки вони практично не ризикують, інвестиції на грошовому ринку також мають дуже низькі процентні ставки – часто безризикову норму прибутковості. Як результат, вони не забезпечать значного приросту капіталу або зростання інвестицій порівняно з більш ризикованими активами, такими як облігації чи акції. Деякі типи рахунків на грошовому ринку, такі як компакт-диски, крім того, можуть заблокувати ваші гроші до їх дозрівання, що може варіюватися від місяців до років.