Рейтинг стійкості Morningstar

Що таке рейтинг стійкості Morningstar?

Рейтинг стійкості Morningstar – це надійний та об’єктивний спосіб для інвесторів побачити, як приблизно 20 000 пайових фондів та біржових фондів (ETF) відповідають викликам екологічного, соціального та корпоративного управління (ESG).

Введені в серпні 2016 року, рейтинги стійкості Morningstar виражаються за допомогою системи із п’ятьма глобусами, що вказує, чи знаходиться інвестиція в нижньому кінці рейтингу для своєї галузевої групи (один глобус), нижче середнього (два глобуси), середній (три глобуси), вище середнього (чотири глобуси) або на найвищому рівні (п’ять глобусів) рейтингу своєї галузевої групи. Інвестори можуть знайти рейтинги стійкості Morningstar праворуч на сторінках котирувань фонду morningstar.com. Рейтинги стійкості портфоліо Morningstar видаються щомісяця.

Розуміння рейтингу стійкості Morningstar

Розробка цієї рейтингової системи Morningstar відображає різке зростання та важливість стійкого інвестування. Рейтинги стійкості базуються на двох компонентах: балах ESG на рівні компанії, розроблених Sustainalytics, та суперечках ESG. Оцінка ESG кожного фонду базується на готовності, розкритті інформації та результатах діяльності основних компаній. Кожна компанія в портфелі оцінюється за шкалою від 0 до 100 відносно інших фірм у її глобальній групі однолітків. Як результат, дві компанії, які мають однакові оцінки, але належать до різних груп однолітків, можуть не мати рівноцінних рівнів екологічних, соціальних та корпоративних показників (ESG). Оцінка 50 означає, що компанія вважається середньою щодо групи однолітків; оцінка 70 або вище означає, що компанія оцінює принаймні два стандартних відхилення вище середнього рівня у своїй групі однолітків. Оцінка 30 або нижче означає, що компанія набирає принаймні два стандартних відхилення нижче середнього у своїй групі однолітків.

Щонайменше половина активів портфеля, що перебувають під управлінням (AUM), повинна мати оцінку ESG компанії для портфеля, щоб отримати оцінку стійкості. Потім рейтинг стійкості Morningstar бере оцінку портфеля і віднімає бали за суперечливі питання, пов’язані з ESG, які можуть мати компанії в портфелі. До суперечок належать випадки, що впливають на навколишнє середовище та суспільство, такі як розливи нафти, позови про дискримінацію або події, що впливають на компанію.

За даними Morningstar, фонди з вищими рейтингами стійкості, як правило, мають більш якісні пакети. Під більш високою якістю Morningstar має на увазі фонди з п’ятисвітовими рейтингами стійкості, які, швидше за все, матимуть високі рейтинги зі своєю дохідністю, скоригованими на ризик, з більшою ймовірністю надаватимуть перевагу аналітикам Morningstar, будуть менш мінливими та матимуть більший фінансовий вплив здорові компанії з економічними ровами.

Однак фонд може мати високий рейтинг зірок та низький рейтинг стійкості. Наприклад, преміальний фонд Fidelity Total Market Index (FSTVX) має чотиризірковий рейтинг Morningstar з п’яти за свою дохідність, скориговану на ризик. У звіті аналітиків преміум-класу Morningstar цей фонд називається “чудовим вибором для диверсифікованого впливу на американські акції будь-якого розміру” завдяки низькій вартості ( відсутність навантаження та коефіцієнт витрат 0,05%, що значно нижче середньої межі групи 0,90%) та “широкій, зважена ринковою капіталізацією покриття ринку США “. Він також має рейтинг золота, що вказує на те, що аналітики очікують, що фонд перевершить ефективність протягом повного ринкового циклу, щонайменше, за п’ять років. Однак він має рейтинг стійкості лише двох глобусів із п’яти (нижче середнього) на основі 80% рейтингу в своїй категорії та балу стійкості 45.

Рейтинги стійкості Morningstar дозволяють інвесторам схиляти свої портфелі до стійкої інвестиційної філософії без необхідності купувати стійкі, відповідальні та ефективні (SRI, раніше соціально відповідальні інвестиційні ) кошти. Фонди SRI мають декілька потенційних недоліків: вони складають невеликий відсоток у фонді (близько 2%, за оцінками Morningstar), і дослідження як довели, так і спростували їх здатність пропонувати більш високу віддачу порівняно з аналогами, що не належать до SRI. Як результат, багато інвесторів вагаються інвестувати у фонди SRI. Крім того, інвестування у фонди SRI може призвести до надмірного опромінення в одних секторах та недостатнього опромінення в інших.

Інвестори можуть бути більш схильні вибирати один традиційний фонд порівняно з іншим на основі відносних рейтингів стійкості Morningstar. Якщо інвестор вибирає між двома фондами зростання з великою капіталізацією зі схожими довгостроковими показниками ефективності та інвестиційними стратегіями, і один має рейтинг у два глобуси, а інший – рейтинг у чотири глобуси, рейтинг світу може бути вирішальним фактором.