Середньострокова примітка (MTN)

Що таке середньострокова нота (MTN)?

Середньострокова нота (MTN) – це нота, яка зазвичай дозріває через п’ять – 10 років. Корпоративний MTN може постійно пропонувати компанія інвесторам через дилера, при цьому інвестори можуть обирати різні строки погашення від дев’яти місяців до 30 років, хоча більшість MTN варіюються від одного до 10 років.

Розуміння середньострокових приміток (MTN)

Знаючи, що купюра є середньостроковою, інвестори мають уявлення про те, яким буде її термін погашення, коли вони порівняють її ціну з ціною інших цінних паперів із фіксованим доходом. За інших рівних умов купонна ставка на MTN буде вищою, ніж досягнута на короткострокових векселях. Для корпоративних MTN цей тип боргової програми використовується компанією, тому вона може мати постійні грошові потоки, що надходять від випуску боргу; це дозволяє компанії адаптувати випуск боргу з урахуванням потреб у фінансуванні. Середньострокові векселі дозволяють компанії реєструватися в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) лише один раз, а не щоразу для різних строків погашення.

Переваги середньострокових нот

MTN пропонують інвесторам вибір між традиційно короткостроковими та довгостроковими інвестиціями. Це може бути ідеальним для ситуацій, коли цілі інвестора потрапляють у часові рамки, що перевищують ті, що пропонуються певними муніципальними облігаціями або короткостроковими банкнотами, без необхідності прихилятися до довгострокових опціонів на векселі. Підприємства можуть отримати вигоду від MTN на основі їх здатності забезпечити стабільний рух грошових коштів від інвесторів. Крім того, компанії можуть запропонувати пропонувати MTN з або без опцій дзвінка.

Хоча ставки, пов’язані з опціонами на виклики, часто вищі, компанія зберігає право вийти на пенсію або викупити облігацію протягом певного періоду часу, перш ніж облігація досягне терміну погашення. Це дозволяє підприємствам скористатися нижчими ставками, якщо вони відбудуться до того, як серія облігацій досягне зрілості, шляхом залучення випуску облігацій та випуску нових облігацій за нижчою ставкою. Невикличні опціони не мають однакового рівня ризику щодо тривалості інвестиції, що змушує їх пропонуватись за нижчими ставками.

Опції, доступні в середньострокових примітках

Інвестори, які бажають взяти участь у ринку MTN, часто мають варіанти щодо точного характеру інвестицій. Це може включати різні дати погашення, а також вимоги до суми в доларах. Оскільки термін дії МТН довший, ніж термін, пов’язаний з короткостроковими інвестиційними опціонами, купонна ставка часто буде вищою на МТН, в той час як буде нижчою, ніж ставки, пропоновані для деяких довгострокових цінних паперів.