Теорема взаємного фонду
Що таке теорема взаємного фонду?
Теорема про взаємний фонд – це інвестиційна стратегія, згідно з якою взаємні фонди використовуються виключно в портфелі для диверсифікації та оптимізації середньої дисперсії. Останній термін можна визначити як зважування ризику щодо очікуваного прибутку від інвестиції.
Розуміння теореми взаємного фонду
Теорема взаємного фонду полягає у використанні інвестицій взаємних фондів для побудови всебічного портфеля. Теорема про взаємний фонд була введена Джеймсом Тобіном, який працював разом з Гаррі Марковіцем з 1955 по 1956 рік у Фонді Коулза при Єльському університеті. Теорема взаємного фонду відповідає принципам сучасної теорії портфеля, яку Марковіц вивчав у Фонді Коулза. Марковіц отримав Нобелівську премію з економічних наук у 1990 році за роботу з сучасної теорії портфеля.
Короткий огляд
Портфель пайових фондів забезпечує зменшення ризику внаслідок диверсифікації, одночасно надаючи інвесторам вплив на різні інвестиції.
Сучасна теорія портфоліо
Теорема про взаємні фонди пояснює важливість диверсифікації портфеля та показує, як включення пайових фондів у портфель може обмежити його ризик. Концепція оптимізації середньої дисперсії, представлена Гаррі Марковіцем – зважуючи ризик та очікуваний прибуток – складає основу для теореми. Враховуючи оптимізацію середньої дисперсії за сучасними методами теорії портфеля, інвестор може визначити оптимальні розподіли в портфелі.
Ключові винос
- Теорема про взаємні фонди – це стратегія, що використовується для побудови диверсифікованого портфеля з використанням лише взаємних фондів.
- Теорема відповідає сучасній теорії портфеля, де диверсифікація може обмежити портфельний ризик.
- Теорема про взаємний фонд дозволяє інвесторам скласти ефективний кордон для визначення оптимального розподілу.
Використовуючи всесвіт інвестицій, інвестор може скласти ефективний кордон та визначити оптимальні розподіли, спрямовані на ринок капіталу для інвестування. Лінія ринку капіталу – це керівництво у вигляді графічної лінії, уздовж якої інвестори можуть вибрати свою толерантність до ризику та оптимально інвестувати відповідно до призначених розподілів на кожному інтервалі.
Сучасна теорія портфеля показує значну свободу інвестицій, які можуть бути використані для побудови ефективного кордону. Активи, використані для розвитку ефективного кордону, складають основу для ринкової лінії капіталу. Таким чином, інвестори, як правило, можуть зрушити лінію ринку капіталу вище, використовуючи всесвіт ефективніших інвестицій з різним рівнем ризику.
Побудова портфеля пайових фондів
Враховуючи сучасний технічний аналіз теорії портфеля, інвестор може використовувати сучасну теорію портфеля для створення однакових графічних зображень та координат, використовуючи всесвіт пайових фондів. Ефективний кордон будується за допомогою пайових фондів, і створюється лінія ринку капіталу, яка забезпечує асигнування на диверсифікацію.
Подібно до сучасної теорії портфеля, інвестиції в безризикові активи представлені казначейськими векселями. Далі вгору по лінії ринку капіталу інвестор може включати більші суми активів з підвищеним ризиком, таких як пайові інвестиційні фонди, що формуються на ринку. На нижньому кінці спектру інвестор може інвестувати в короткострокові високоякісні боргові пайові фонди.
Загалом, теорема про взаємні фонди передбачає, що інвестори можуть створити оптимальний портфель, використовуючи пайові фонди. Цей тип портфеля може збільшити диверсифікацію. Це може мати й інші переваги, такі як операційна ефективність торгівлі.
Оцінка пайових фондів
Інвестори, які шукають найкращі пайові фонди або найкращі для них фонди, повинні зосередитися на кількох ключових критеріях. Стандартним показником, що використовується для оцінки пайових фондів, є система показників якості інвестицій фонду (FIQS). Цей захід допомагає інвесторам організовано збирати ключові дані з метою обґрунтованого судження щодо якості пайового фонду. FIQS не включає всіх кількісних даних і може містити якісну інформацію, але вся інформація повинна бути кількісно вимірюваною, наприклад, профіль ризику та повернення та інформація про повернення та витрати.
Ключові критерії для FIQS включають стиль інвестування фонду, такий як те, в що інвестує взаємний фонд, та здатність менеджера управляти активами відповідно до цілей інвестицій. Іншими критеріями, які слід врахувати щодо якості взаємного фонду, є профіль дохідності ризику, розмір та сумісність фонду, термін дії та структура менеджера, оборот портфеля, витрати взаємних фондів, загальна дохідність та звіти аналітиків досліджень.