Netback

Що таке Netback?

Netback – це підсумок усіх витрат, пов’язаних із виведенням однієї одиниці нафти на ринок, та доходів від продажу всієї продукції, що генерується з цієї самої одиниці. Це виражається як валовий прибуток за барель.

Чиста віддача обчислюється шляхом врахування доходів від нафти за вирахуванням усіх витрат, пов’язаних з надходженням нафти на ринок, включаючи транспорт, роялті та виробничі витрати:

Ціна – Роялті – Виробництво – Транспортування = Зворотній зв’язок

Цей термін використовується лише стосовно виробників нафти та пов’язаної з ними виробничої діяльності.

Розуміння Netback

Чиста віддача за барель визначається шляхом вилучення витрат на виробництво із середньої реалізованої ціни, що призводить до отримання чистого прибутку на суму бареля. Ці витрати включають імпорт, транспорт, збут, виробництво та переробку, а також гонорари.

Виробники з вищими цінами на зворотний зв’язок відображають більш ефективно функціонуючу нафтову компанію, оскільки вони отримують вищий прибуток, ніж їх конкуренти, від вироблених матеріалів.

Сильні та слабкі сторони Netback

Слід зазначити, що netback не є рівнянням загальновизнаних принципів бухгалтерського обліку (GAAP). Формула, представлена ​​тут, є стандартною, але різні компанії можуть розрахувати нетбек дещо інакше.

Певною мірою це може призвести до менш досконалого порівняння між компаніями, хоча зростання або падіння цін все ще може бути показником фінансового стану нафтової компанії.

І навпаки, формула не враховує експлуатаційні та інші типи коливань витрат, тому є показником ефективності.

Аналіз інвестицій в Netback

Ціни на зворотну віддачу можуть бути використані для порівняння одного виробника нафти з іншим – виробник нафти з вищою ціною чистої віддачі є фактично вигіднішим, ніж той, що має меншу суму зворотної віддачі.

Хоча netback демонструє розбіжності в прибутковості, це не вказує на причину відхилення. Відмінності в ціноутворенні із зворотним зворотним зв’язком можуть бути спричинені різницею в технологіях виробництва, наприклад, чи бере участь компанія у наземних або офшорних операціях, а також різними регіонами.

Різні норми регулювання між країнами можуть спричинити розбіжності у загальних витратах від одного виробника до іншого. Будь-які виклики, пов’язані з політичною нестабільністю в регіоні, можуть спричинити унікальні проблеми щодо транспорту або загальної безпеки.

Зміни в цінах нетбека, пов’язані з однією компанією з часом, також можуть продемонструвати, чи стає виробництво більш-менш економічним. Якщо ціна обраної нафтової компанії із зворотним зв’язком зростала з часом, це може свідчити про майбутній успіх у цій галузі, тоді як компанія, що демонструє падіння цін на зворотну віддачу, може викликати занепокоєння у інвесторів.

Приклад із реального світу

Виробнику нафти може коштувати $ 125 перетворення однієї барелі легкої сирої нафти на мазут, бензин, дизель та побічні продукти нафтохімії. Він заборгував роялті в розмірі 25 доларів, а транспортування нафти до покупця коштуватиме 100 доларів. Нетбек склав би 75 доларів, якщо припустити, що ціна продажу складе 325 доларів: 325 доларів менше 125 доларів менше 25 доларів менше 100 доларів.

Цей показник дозволяє фірмам, що займаються розвідкою та видобутком (E&P), порівняти витрати виробника з витратами своїх конкурентів. Це також дозволяє більш ефективно планувати, щодо того, які товари компанія повинна зосередити на виробництві.