Чистий борг
Що таке чиста заборгованість?
Чистий борг – це показник ліквідності, який використовується для визначення того, наскільки добре компанія може виплатити всі свої борги, якщо вони повинні були бути негайно сплачені. Чистий борг показує велику заборгованість компанії на балансі порівняно з її ліквідними активами. Чистий борг показує, скільки залишилося б готівки, якби всі борги були виплачені і якщо компанія має достатню ліквідність для виконання боргових зобов’язань.
Формула чистого боргу та розрахунок
Для визначення фінансової стійкості бізнесу аналітики та інвестори розглядатимуть чистий борг, використовуючи наступну формулу та розрахунок.
- Складіть усі суми короткої заборгованості, зазначені в балансі.
- Усього перерахуйте весь довгостроковий борг і додайте цей показник до загального короткострокового боргу.
- Складіть усі грошові кошти та їх еквіваленти та відніміть результат із загальної суми короткострокової та довгострокової заборгованості.
Що вказує чистий борг
Показник чистого боргу використовується як вказівка на здатність підприємства погасити всю свою заборгованість, якщо вона погашається одночасно на дату розрахунку, використовуючи лише наявні грошові кошти та високоліквідні активи, які називаються грошовими еквівалентами.
Чистий борг допомагає визначити, чи є компанія надлишковою чи має занадто багато боргів, враховуючи її ліквідні активи. Негативний чистий борг означає, що компанія має більше грошових коштів та їх еквівалентів, ніж її фінансові зобов’язання, і, отже, є фінансово стабільнішою.
Негативний чистий борг означає, що компанія має невеликий борг і більше готівки, тоді як компанія з позитивним чистим боргом означає, що вона має більше боргу на балансі, ніж ліквідні активи. Однак, оскільки для компаній часто більше боргу, ніж готівки, інвестори повинні порівнювати чистий борг компанії з іншими компаніями тієї ж галузі.
Чистий борг та загальний борг
Чистий борг частково розраховується шляхом визначення загального боргу компанії. Загальний борг включає довгострокові зобов’язання, такі як іпотечні кредити та інші позики, що не погашаються протягом декількох років, а також короткострокові зобов’язання, включаючи платежі за кредитами, кредитними картками та залишками кредиторської заборгованості.
Чистий борг та загальна сума готівки
Розрахунок чистого боргу також вимагає з’ясування загальної суми готівки компанії. На відміну від показника боргу, загальна сума готівки включає готівку та високоліквідні активи. Грошові кошти та їх еквіваленти включали б такі статті, як залишки на чековому та ощадному рахунках, запаси та деякі товарні цінні папери. Однак важливо зазначити, що багато компаній можуть не включати товарні цінні папери як еквіваленти грошових коштів, оскільки це залежить від інвестиційного механізму та того, чи є він достатньо ліквідним для конвертації протягом 90 днів.
Комплексний аналіз боргу
Хоча показник чистого боргу є чудовим місцем для початку, розважливий інвестор також повинен детальніше дослідити рівень боргу компанії. Важливими факторами, які слід враховувати, є фактичні показники заборгованості – як короткострокові, так і довгострокові – і який відсоток від загальної суми боргу потрібно виплатити протягом наступного року.
Управління боргом є важливим для компаній, оскільки вони належним чином управляють, вони повинні мати доступ до додаткового фінансування, якщо це необхідно. Для багатьох компаній прийняття нового боргового фінансування є життєво важливим для їхньої стратегії довгострокового зростання, оскільки виручка може бути використана для фінансування проекту розширення або для погашення або рефінансування застарілих або дорожчих боргів.
Компанія може зазнати фінансової біди, якщо у неї занадто багато боргів, але також важливо стежити за терміном погашення боргу. Якщо більшість боргів компанії є короткотерміновими, тобто зобов’язання повинні бути погашені протягом 12 місяців, компанія повинна отримати достатньо доходів та мати достатню кількість ліквідних активів для покриття майбутніх строків погашення боргу. Інвесторам слід подумати, чи може бізнес дозволити собі покрити свої короткострокові борги, якщо обсяг продажів компанії значно зменшиться.
З іншого боку, якщо поточний потік компанії лише встигає сплатити свої короткострокові борги і не може адекватно погасити довгостроковий борг, це лише питання часу, коли компанія зіткнеться з труднощами чи буде потрібна ін’єкція готівки або фінансування. Оскільки компанії використовують заборгованість по-різному та у багатьох формах, найкраще порівняти чистий борг компанії з іншими компаніями тієї ж галузі та порівнянного розміру.
Ключові винос
- Чистий борг – це показник ліквідності, який використовується для визначення того, наскільки добре компанія може сплатити всі свої борги, якщо вони повинні були бути негайно сплачені.
- Чистий борг показує, скільки залишилось би готівки, якби всі борги були виплачені і якщо компанія має достатню ліквідність для виконання боргових зобов’язань.
- Чистий борг розраховується шляхом віднімання загальної суми грошових коштів та їх еквівалентів від загальної короткострокової та довгострокової заборгованості.
Приклад чистого боргу
Компанія А має наступну фінансову інформацію, зазначену в їх балансі. Компанії зазвичай розбивають короткостроковий чи довгостроковий борг.
- Кредиторська заборгованість: 100 000 доларів
- Кредитна лінія: 50 000 доларів
- Строкова позика: 200 000 доларів
- Готівка: 30000 доларів
- Грошові еквіваленти: 20 000 доларів
Щоб розрахувати чистий борг, ми повинні спочатку скласти весь борг і скласти всі грошові кошти та їх еквіваленти. Далі від загальної суми боргу віднімаємо загальну суму готівкових або ліквідних активів.
- Загальний борг буде розрахований шляхом додавання сум боргу або 100 000 $ + 50 000 $ + 200 000 $ = 350 000 $.
- Грошові кошти та їх еквіваленти складають 30 000 дол. США + 20 000 дол. США і дорівнюють 50 000 дол. США за період.
- Чистий борг розраховується на $ 350 000 – $ 50 000, що дорівнює $ 300 000 чистого боргу.
Чистий борг проти боргу до власного капіталу
Відношення боргу до капіталу є коефіцієнтом капіталізації, який показує, скільки фінансування або структуру капіталу компанії складається з заборгованості по порівнянні випуску акцій акціонерного капіталу. Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу, розрахований шляхом ділення загальних зобов’язань компанії на власний капітал, і використовується для визначення того, чи використовує компанія занадто багато або занадто мало боргу чи власного капіталу для фінансування свого зростання.
Чистий борг виводить його на інший рівень, вимірюючи, скільки загального боргу знаходиться на балансі після врахування грошових коштів та їх еквівалентів. Чистий борг – це показник ліквідності, тоді як борг до власного капіталу – коефіцієнт левериджу.
Обмеження використання чистого боргу
Хоча зазвичай вважається, що компанії з негативним чистим боргом краще витримують економічні спади та погіршення макроекономічних умов, занадто мала заборгованість може бути попереджувальним знаком. Якщо компанія не інвестує в своє довгострокове зростання внаслідок відсутності боргу, вона може боротися з конкурентами, які інвестують у їх довгострокове зростання.
Наприклад, нафтогазові компанії є капіталомісткими, тобто вони повинні інвестувати у великі основні фонди, що включає основні засоби та обладнання. Як результат, компанії в галузі зазвичай мають значну частину довгострокових боргів для фінансування своїх нафтових платформ та бурового обладнання.
Нафтова компанія повинна мати позитивний показник чистого боргу, але інвестори повинні порівнювати чистий борг компанії з іншими нафтовими компаніями тієї ж галузі. Немає сенсу порівнювати чистий борг нафтогазової компанії з чистим боргом консалтингової компанії з невеликою кількістю основних фондів, якщо вони є. Як результат, чистий борг не є хорошою фінансовою метрикою при порівнянні компаній різних галузей, оскільки компанії можуть мати значно різні потреби в запозиченнях та структурі капіталу.