Чисті матеріальні активи

Що таке чисті матеріальні активи?

Чисті матеріальні активи розраховуються як загальна сума активів компанії за мінусом будь-яких нематеріальних активів, таких як гудвіл, патенти та торгові марки, за вирахуванням усіх зобов’язань та номінальної вартості привілейованих акцій. Іншими словами, основна увага приділяється фізичним активам, таким як основні засоби, обладнання, а також запаси та грошові інструменти.

Щоб розрахувати чистий матеріальний актив компанії на одну акцію простих акцій, розділіть показник чистих матеріальних активів на кількість акцій простих акцій, що знаходяться в обігу.

Розуміння чистих матеріальних активів

Чисті матеріальні активи призначені для представлення загальної суми фізичних активів компанії за мінусом будь-яких зобов’язань. Розрахунок чистих матеріальних активів бере справедливу ринкову вартість матеріальних активів компанії і віднімає справедливу ринкову вартість її зобов’язань. До матеріальних активів можуть належати такі предмети, як грошові кошти, товарно-матеріальні цінності, дебіторська заборгованість та майно, машини та обладнання (ЗІЗ). Зобов’язання включають кредиторську заборгованість, довгострокову заборгованість та інші подібні зобов’язання.

Наприклад, якщо компанія має загальний обсяг активів 1 млн. Дол. США, загальний обсяг зобов’язань 100 000 дол. США, а нематеріальний гудвіл 100 000 дол. США, її чистий матеріальний актив становить 800 000 дол. США. Це отримується шляхом віднімання 100 000 доларів США як пасивів, так і гудвілу із загальної кількості активів у 1 мільйон доларів.

Переваги та недоліки чистих матеріальних активів

Таке вимірювання матеріальних активів компанії є важливим, оскільки воно дозволяє управлінській команді фірми аналізувати її становище, не включаючи застарілі або важкі для оцінки нематеріальні активи. Наприклад, рентабельність активів компанії (ROA) часто є більш точною, коли при розрахунку використовуються чисті матеріальні активи.

Однак корисність отримання чистих матеріальних активів різниться залежно від галузі. Наприклад, виробники медичних виробів мають високий рівень цінних нематеріальних активів. Таким чином, важливо розглянути вартість компанії до ціни (P / B) та порівняти її з аналогічними компаніями, щоб оцінити ефективність.

Чисті матеріальні активи проти чистих матеріальних активів на акцію

Чисті матеріальні активи на акцію іноді використовуються замість оцінки чистих матеріальних активів. Чисті матеріальні активи на одну акцію розраховуються шляхом взяття кількості чистих матеріальних активів компанії та ділення її на загальну кількість випущених акцій. Якщо у компанії є чисті матеріальні активи в розмірі 1 мільйон доларів США та 500 000 акцій в обігу, її чисті матеріальні активи на акцію становлять 2 долари.

Чисті матеріальні активи на акцію корисні при проведенні порівняльного аналізу компаній, що належать до галузі. Наприклад, виробники автомобілів можуть мати високі чисті матеріальні активи на акцію, тоді як компанія-виробник програмного забезпечення з високим рівнем нематеріальних активів може мати значно меншу кількість на акцію. Тому важливо використовувати цей показник лише при аналізі компаній, що належать до однієї галузі.

Приклади чистих матеріальних активів

Давайте розглянемо фактичні історичні дані для деяких компаній і розрахуємо чисті матеріальні активи для кожної на той момент. Наприклад, станом на 28 грудня 2014 р. Загальний обсяг активів Zulily Incorporated склав 492,378 млн. Дол. США, а загальні  зобов’язання  – 216,415 млн. Дол. США. Однак у Джулі не було нематеріальних активів чи гудвілу. Оскільки у нього не було нематеріальних активів, вартість чистих матеріальних активів розраховується шляхом віднімання 216,415 млн. Доларів з 492,378 млн. Доларів. Отже, його чисті матеріальні активи в розмірі 275,963 млн. Доларів були еквівалентними загальному капіталу його  акціонерів.

У той же час станом на 31 грудня 2014 року компанія Facebook Incorporated мала сукупні активи в розмірі 40,184 млрд доларів,  загальні зобов’язання  4,088 млрд доларів, нематеріальні активи – 3,929 млрд доларів, гудвіл – 17,981 млрд доларів. Щоб обчислити вартість чистих матеріальних активів Facebook на той час, відніміть  від його загальних активів нематеріальні активи, гудвіл та загальні зобов’язання. В результаті чисті матеріальні активи Facebook склали 14,186 млрд доларів (або 40,184 млрд доларів мінус 4,088 млрд доларів, 3,929 млрд доларів і 17,981 млрд доларів).

Як останній приклад: 31 грудня 2014 року Amazon.com Incorporated мав загальний обсяг активів 54,505 мільярда доларів, загальні зобов’язання 43,764 мільярда доларів та гудвіл 3,319 мільярда доларів. Його чисті матеріальні активи склали 7,422 млрд доларів, або 54,505 млрд доларів, менше 43,764 млрд доларів та 3,319 млрд доларів.