Nike Stock: аналіз дивідендів (NKE)

Nike, Inc. (NYSE: NKE ) – найбільша у світі компанія у галузі текстильної та швейної промисловості, взуття та аксесуарів. Станом на 1 листопада 2019 року ринкова капіталізація Nike становила 112 мільярдів доларів.

Вперше Nike розпочала свою діяльність як Blue Ribbon Sports в 1964 році, а стала зареєстрована як Nike в 1971 році. З часів свого скромного початку, коли компанія мала 1200 доларів, вона стала однією з найбільших і найвідоміших брендів спортивного одягу.

Для збільшення глобальної експансії компанія працює в Північній Америці, Західній Європі, Центральній та Східній Європі, країнах із ринком, що розвивається, Японії та Китаї. Зі збільшенням прибутків і статусом «блакитних фішок» він готовий стати дивідендним аристократом S&P 500. Компанія, яка є дивідендним аристократом S&P 500, повинна була збільшити свій дивіденд протягом 25 років поспіль і повинна бути включена в індекс S&P 500.

Дивідендна політика та основи

Поточна виплата дивідендів NIKE (NKE) за дванадцять місяців (TTM) станом на 31 жовтня 2019 р. Становить 0,88 дол. США з дохідністю 1%, тоді як середня дивідендна дохідність сектору споживчих товарів становить 2,44%. Under Armor, один з головних конкурентів Nike, не пропонує своїм інвесторам дивідендів, тому не має дивідендної дохідності. Adidas виплачував щорічний дивіденд у розмірі 85 центів за акцію та мав дивідендну дохідність 1,88%. Тому Adidas щороку виплачує більше дивідендів відносно ціни акцій, ніж Nike.

Nike виплачує щоквартальні грошові дивіденди своїм акціонерам з 1985 року. Більше того, вона збільшувала свої дивіденди протягом 15 років поспіль, що призводить до темпів, щоб стати дивідендним аристократом S&P 500. З 1985 по 2019 рік після коригування своїх поділів акцій Nike виплачувала щоквартальні дивіденди від 0,5 цента на акцію в 1985 році до 88 центів на акцію в 2019 році. За останні три роки дивіденд Nike збільшився в середньому на 15,8% на рік.

Тенденції заробітку Nike

Протягом останніх 10 років Nike постійно отримувала все більші доходи та прибутки. Виходячи з кінцевих 10-річних даних, він має середньорічний темп приросту доходу 9,9%; середньорічний темп зростання доходів до сплати відсотків, податків, зносу та амортизації (EBITDA) 10,1%, прибуток на акцію (EPS) без неповторюваних статей (NRI) 11,5%, темп приросту вільного грошового потоку 9,7% та темп зростання балансової вартості 10,2%.

Прибуток NKEr за квартал, що закінчився 31 серпня 2019 року, склав  $ 10,660 млрд, що на 7,16% більше порівняно з минулим роком. Дохід компанії за дванадцять місяців, що закінчилися 31 серпня 2019 року, склав $ 39,829 млрд, що на 6,85% більше порівняно з минулим роком.

Коефіцієнти дивідендів та безпека

За останні 10 років Nike не виплатила більше половини свого заробітку. Отже, він підтримував високий коефіцієнт покриття дивідендів, що вказує на те, що його дивіденди були стійкими протягом цього періоду. Коефіцієнт виплати дивідендів вказує на частку EPS, яка виплачується інвесторам у вигляді грошових дивідендів. Коефіцієнт покриття дивідендів вказує, скільки разів компанія може виплачувати дивіденди акціонерам зі своїм EPS.

Nike повідомила про річний EPS за 3,46 доларів США за 2018 фінансовий рік. Отже, він мав коефіцієнт покриття дивідендів 3,43 та коефіцієнт виплати дивідендів 29,19%. Вона мала річний EPS на рівні 2,97 дол. США, коефіцієнт покриття дивідендів 3,19 та коефіцієнт виплати дивідендів 31,31% за фінансовий рік, що закінчився 31 травня 2018 р. Nike повідомив, що EPS за весь рік становив 2,70 дол. США і щорічно виплачував дивіденди 60 центів за акцію протягом 2013 фінансового року. Отже, він мав коефіцієнт покриття дивідендів 4,5 і коефіцієнт виплати дивідендів 22,22% на кінець цього періоду. Оскільки Nike підтримує високий коефіцієнт покриття дивідендів і не виплатив більше, ніж заробив, навряд чи він зможе зіпсувати свої результати і скоротити дивіденди.

Зростаючий позитивний вільний грошовий потік Nike зміцнює своє майбутнє виплат дивідендів. За останні п’ять фінансових років Nike не виплатила більше половини свого вільного грошового потоку дивідендами. Nike мав вільний грошовий потік у розмірі 3,72 млрд. Дол. США за фінансовий рік, що закінчився 31 травня 2015 р., Що є збільшенням на 75,47% порівняно з фінансовим роком, що закінчився у травні 2014 р. Оскільки Nike приносила зростаючі прибутки та стабільні вільні грошові потоки між 2011 та 2015 року вона постійно підвищувала свої дивіденди та підтримувала коефіцієнт виплати дивідендів від 20 до 30%.

Очікуваний прибуток, дохід та дивіденди Nike

На основі 19 оцінок аналітиків, Nike, як очікується, повідомить про річний EPS у розмірі 4,28 дол. США з найнижчим і найвищим показником від 4,15 до 4,42 дол. США за фінансовий рік, що закінчиться в травні 2016 р. річний дохід 32,76 млрд. дол. Крім того, очікується, що за фінансовий рік, що закінчиться у травні 2019 року, за весь рік прибуток складе 35,95 мільярда доларів. На підставі 31 оцінки аналітиків, Nike, як очікується, звітуватиме про повний річний EPS у розмірі 4,92 долари за 2019 фінансовий рік.

Таким чином, виходячи з форвардного річного дивіденду в розмірі 1,12 дол. США та очікуваного EPS на 2019 фінансовий рік, Nike повинна мати коефіцієнт виплати дивідендів 26,17% та коефіцієнт покриття дивідендів 3,82. Це свідчить про те, що Nike навряд чи скоротить свій дивіденд у найближчому майбутньому. Потужні грошові потоки та глобальне зростання Nike дозволяють йому продовжувати виплачувати та збільшувати щорічні дивіденди для своїх акціонерів.

Присутність Nike у Китаї, ймовірно, може збільшити доходи компанії. Китай є одним з найбільших ринків спортивного одягу у світі, що забезпечує Nike високими можливостями зростання на цьому ринку, що розвивається. Сильні заробітки Nike протягом багатьох років поставили її на лідируючі позиції на ринку спортивного взуття та одягу. По мірі розширення присутності Nike на ринках, що розвиваються, її прибуток, ймовірно, буде зростати.