Ніксон Шок
Що таке шок Nixon?
Ніксон Шок – фраза, що використовується для опису наслідків набору економічних політик, проголошених колишнім президентом Річардом Ніксоном у 1971 році. Найголовніше, що ця політика врешті призвела до краху бреттон-вудської системи фіксованих обмінних курсів, яка набула чинності після Світового Друга війна.
Ключові винос
- Шок Ніксона – це зміна економічної політики, здійснена президентом Ніксоном, щоб визначити пріоритет економічного зростання США з точки зору робочих місць та стабільності валютного курсу.
- Шок Ніксона фактично призвів до закінчення Бреттон-Вудської угоди та конвертації доларів США у золото.
- Шок Ніксона був каталізатором стагфляції 1970-х років, коли долар США девальвував.
Розуміння шоку Ніксона
“Шок Ніксона” відбувся після телепрограми Президента Ніксона “Нова економічна політика” до нації. Суть промови полягала в тому, що США звернуть свою увагу на внутрішні проблеми в епоху після В’єтнаму. Ніксон окреслив три основні цілі плану:
- створення кращих робочих місць
- стримування подорожчання життя
- захист долара США від міжнародних грошових спекулянтів.
Найксон назвав зниження податків та 90-денну затримку цін і заробітної плати найкращими варіантами для стимулювання ринку праці та придушення вартості життя.Що стосується спекулятивної поведінки щодо американського долара (USD), Ніксон підтримав призупинення конвертованості долара в золото.Крім того, Ніксон запропонував додатковий податок у розмірі 10% на весь імпорт, який обкладався митом.Подібно до стратегії призупинення конвертованості долара, збір мав на меті заохотити основних торгових партнерів США підвищити вартість своїх валют.
Бреттон-Вудська угода оберталася навколо зовнішніх цінностей іноземних валют.Вартість іноземних валют з фіксованою вартістю порівняно з доларом США виражалась у золоті за ціною, визначеною Конгресом.Однак профіцит у доларах загрожував системі в 1960-х.На той час у США не було достатньо золота, щоб покрити обсяг доларів, що циркулюють по всьому світу.Це призвело до завищення курсу долара.
Уряд намагався підкріпити долар і Бреттон-Вудс, а адміністрації Кеннеді та Джонсона намагалися стримувати іноземні інвестиції, обмежувати іноземне кредитування та реформувати міжнародну валютну політику.Однак їхні зусилля були в основному безуспішними.
Ніксон Шок та Бреттон-Вудська угода
Зрештою тривога прокралася на валютний ринок, і трейдери за кордоном побоюються можливої девальвації долара . В результаті вони почали продавати долари США у більшій кількості та частіше. Після кількох курсів на долар Ніксон шукав нового економічного курсу для країни.
Виступ Ніксона не був прийнятий на міжнародному рівні, як у Сполучених Штатах. Багато представників міжнародного співтовариства трактували план Ніксона як односторонній акт. У відповідь Група десяти (G-10) індустріальних демократій прийняла рішення щодо нових валютних курсів, що зосереджувались на девальвованому доларі в тому, що стало відомим як Смітсонівська угода. Цей план набув чинності в грудні 1971 р., Але виявився невдалим.
Починаючи з лютого 1973 року, спекулятивний тиск на ринок спричинив девальвацію долара США та призвів до низки валютних паритетів.На тлі все ще сильного тиску на долар у березні того ж року, G – 10 реалізувала стратегію, яка передбачала, щоб шість європейських членів зв’язали свої валюти та спільно розмістили їх проти долара.Це рішення фактично поклало край системі фіксованого курсу валют, встановленій Бреттон-Вудсом.
Переваги та недоліки шоку Nixon
Сьогодні ми живемо у світі переважно вільно плаваючих валют, що торгуються на ринку. Ця система має переваги, особливо з точки зору уможливлення радикальної монетарної політики, такої як кількісне послаблення (QE). Однак це також створює невизначеність і призвело до масивного ринку, заснованого на хеджуванні ризиків, породжених валютною невизначеністю.
Через багато десятиліть після Шоку Ніксона економісти все ще обговорюють суть цієї масової зміни політики та її наслідків.