Зсув

Що таке офсет?

Залік передбачає зайняття протилежної позиції щодо початкової позиції відкриття на ринках цінних паперів. Наприклад, якщо у вас довгі 100 акцій XYZ, продаж 100 акцій XYZ буде компенсаційною позицією. Компенсаційна позиція також може бути сформована за допомогою інструментів хеджування, таких як ф’ючерси або опціони.

На ринках деривативів, щоб компенсувати ф’ючерсну позицію, трейдер укладає еквівалентну, але протилежну операцію, яка виключає зобов’язання щодо поставки фізичної бази. Метою компенсації є зменшення чистої позиції інвестора в інвестиції до нуля, щоб подальші прибутки та збитки від цієї позиції не зазнали.

У бізнесі компенсація може стосуватися випадку, коли збитки, створені однією бізнес-одиницею, компенсуються прибутками в іншій. Подібним чином, фірми можуть також використовувати цей термін стосовно управління ризиками підприємств ( ERM ), коли ризики, схильні в одній бізнес-одиниці, компенсуються протилежними ризиками в іншій. Наприклад, одна одиниця може мати ризик зниження швейцарського франка, тоді як інша може отримати вигоду від зниження франка.

Основи офсету

Залік може використовуватися в різних операціях для зняття або обмеження зобов’язань. В бухгалтерському обліку запис може бути компенсований рівним, але протилежним записом, який анулює початковий запис. У банківській справі право на взаємозалік надає фінансовим установам можливість припинити майно боржника у разі правопорушень або можливість вимагати запобіжного заходу для відшкодування заборгованості. Для інвесторів, які беруть участь у ф’ючерсному контракті, компенсаційна позиція усуває необхідність отримувати фізичну доставку базового активу чи товару шляхом продажу пов’язаних з ним товарів іншій стороні.

Підприємства можуть компенсувати збитки в одному бізнесі шляхом перерозподілу прибутку з іншого. Це дозволяє прибутковість однієї діяльності підтримувати іншу. Якщо бізнес успішно працює на ринку смартфонів і вирішить, що хоче виробляти планшет як нову лінійку продуктів, здобуток від продажу смартфонів може допомогти компенсувати будь-які втрати, пов’язані з виходом на нову арену.

У 2016 році компанія BlackBerry Ltd. зазнала значних втрат у своїх мобільних рішеннях та платі за доступ до послуг.Пов’язане зниження компенсувалось досягненнями в галузі програмного забезпечення та інших послуг, що зменшило загальний вплив на суть BlackBerry.

Залік у контрактах на деривативи

Інвестори компенсують ф’ючерсні контракти та інші інвестиційні позиції, щоб усунути себе від будь-яких пов’язаних зобов’язань. Майже всі ф’ючерсні позиції компенсуються до реалізації умов ф’ючерсного контракту. Незважаючи на те, що більшість позицій компенсуються поблизу терміну поставки, вигоди від ф’ючерсного контракту як механізму хеджування все ще реалізуються.

Метою взаємозаліку ф’ючерсного контракту на товар для більшості інвесторів є уникнення необхідності фізично отримувати товари, пов’язані з контрактом. Ф’ючерсний контракт – це угода про придбання певного товару за певною ціною на майбутню дату. Якщо контракт утримується до узгодженої дати, інвестор може нести відповідальність за прийняття фізичної доставки відповідного товару.

На ринках опціонів торговці часто намагаються компенсувати певний ризик, який іноді називають їх ” греками “. Наприклад, якщо книга опціонів зазнає зниження передбачуваної волатильності (довга вега ), трейдер може продати відповідні опціони, щоб компенсувати цю експозицію. Подібним чином, якщо опціонна позиція зазнає спрямованого ризику, трейдер може придбати або продати базовий цінний папір, щоб стати дельта-нейтральним. Динамічне хеджування (або дельта-гамма-хеджування ) – це стратегія, що застосовується торговцями похідними фінансовими інструментами для регулярного збереження компенсаційних позицій у своїх книгах.

Приклад зсуву позицій

Якщо початковою інвестицією була покупка, продаж здійснюється для нейтралізації позиції; щоб компенсувати початковий продаж, здійснюється покупка для нейтралізації позиції.

З ф’ючерсами, пов’язаними з акціями, інвестори можуть використовувати хеджування, щоб зайняти протилежну позицію для управління ризиком, пов’язаним з ф’ючерсним контрактом. Наприклад, якщо ви хочете компенсувати довгу позицію в акції, ви можете коротко продати однакову кількість акцій.