Варіант Преміум

Що таке Option Premium?

Опційна премія – це поточна ринкова ціна опціонного контракту. Таким чином, це дохід, отриманий продавцем (автором) опціонного контракту іншій стороні. Премії за гроші опціоном складаються з двох факторів: внутрішньої та зовнішньої вартості. Премії за безгрошові опціони складаються виключно із зовнішньої вартості.

Щодо опціонів на акції, премія вказана як доларова сума на акцію, і більшість контрактів представляють зобов’язання у розмірі 100 акцій.

Ключові винос

  • Премією за опціон є його ціна на ринку.
  • Опціонна премія складатиметься із зовнішньої або тимчасової вартості позагрошових контрактів, а також внутрішньої та зовнішньої вартості для грошових опціонів.
  • Премія за опціон, як правило, буде більшою за умови більше часу до закінчення терміну дії та / або більшої прихованої волатильності.

Розуміння Option Premium

Інвестори, які пишуть, що означає продаж в цьому випадку викликів або пута використовувати опціонні премії в якості джерела поточного доходу відповідно до ширшої інвестиційною стратегією хеджувати всі або частину портфеля. Ціни опціонів, котирувані на біржі, такі як Чиказька біржа опціонів (CBOE), як правило, вважаються преміями, оскільки самі опціони не мають базової вартості.

Компоненти премії за опціоном включають його часову вартість та приховану волатильність базового активу. У міру наближення терміну дії опціону значення часу буде все ближче і ближче до 0 доларів, тоді як внутрішня вартість буде точно представляти різницю між ціною базового цінного паперу та ціною контракту.

Фактори Option Premium

Основними факторами, що впливають на ціну опціону, є ціна цінного паперу, грошова придатність, термін корисного використання опціону та припущена волатильність. Зі зміною ціни базового забезпечення змінюється і премія за опціон. У міру того, як ціна базового цінного паперу зростає, премія опціону кол-ва збільшується, але премія пут-опціону зменшується. У міру того, як ціна базового цінного паперу знижується, премія пут-опціону зростає, і для опціонів кол.

Грошовість впливає на премію за опціон, оскільки вона вказує на те, наскільки відстань від базової ціни на цінний папір лежить в основі. У міру того, як опціон стає додатковим в грошах, премія опціону зазвичай збільшується. І навпаки, премія опціону зменшується в міру того, як опціон стає подальшим поза грошима. Наприклад, коли опціон стає ще більш негрошовим, премія за опціоном втрачає внутрішню вартість, і вартість випливає в основному з часової вартості.

Час до закінчення терміну дії або строк корисного використання впливає на частину вартості премії за опціон. У міру наближення терміну дії опціону премія за опціоном в основному випливає із внутрішньої вартості. Наприклад, глибокі грошові опціони, термін дії яких закінчується протягом одного торгового дня, зазвичай коштують 0 доларів або дуже близько до 0 доларів.

Припускається волатильність та ціна опціону

Явна волатильність походить від ціни опціону, яка підключається до моделі ціноутворення опціону, щоб вказати, наскільки нестабільною може бути ціна акції в майбутньому. Більше того, це впливає на частку зовнішньої вартості опційних премій. Якщо інвестори мають довгі варіанти, збільшення прихованої волатильності додасть вартості. Це пояснюється тим, що чим більша волатильність базового активу, тим більше шансів у опціону закінчити гроші. І навпаки, якщо передбачувана волатильність зменшується.

Наприклад, припустимо, що інвестор – це один опціон кол-ва з річною загальною волатильністю 20%. Отже, якщо передбачувана волатильність збільшується до 50% протягом життя опціону, премія за опціоном кол-ва оціниться у вартості. Вега опціону – це його зміна премії, враховуючи 1% -у зміну передбачуваної волатильності.