Параметри Змінення дати назад
Що таке датування опцій?
Резервне датування опціонів – це процес надання опціону на акції працівника (ESO), який датується до фактичного випуску. Таким чином, ціна виконання (страйку) наданого опціону може бути встановлена за нижчою ціною ціни акцій компанії на дату надання. Цей процес робить надану опцію ” в грошах ” (ITM) і, отже, має більшу цінність для власника.
Практика зворотного датування варіантів вважається неетичною і зараз є предметом регуляторного контролю, що робить її набагато менш поширеною в останні роки.
Ключові винос
- Повторне датування опціонів – це практика, коли фірма, яка випускає опціони на акції працівникам, використовує дату, що передує фактичній даті випуску, щоб визначити нижчу ціну виконання, роблячи опціони більш цінними.
- Варіанти зворотного датування вважаються неетичною або незаконною практикою, і в даний час вони підпадають під дію законодавчих та нормативних актів, починаючи із Закону Сарбейнса-Окслі 2002 року.
- Попереднє датування опціонів стало набагато складнішим з моменту введення Sarbanes-Oxley, оскільки компанії тепер зобов’язані повідомляти SEC про гранти протягом двох робочих днів.
Розуміння опцій зворотного датування
Практика зворотного датування опціонів вперше мала місце тоді, коли від компаній вимагали лише повідомити про випуск опціонів на акції ДЕЦ протягом двох місяців з дати первинного надання. Компанії просто чекали протягом цього періоду, щоб визначити конкретну дату, коли ціна акцій компанії впала до мінімуму, а потім зросла вище протягом цих двох місяців. Потім компанія надала б цей варіант, але датувала його в цій найнижчій точці або поблизу. Ця дата дати стане офіційним варіантом, про який буде повідомлено SEC.
Акт з датою опціонів став значно складнішим після того, як компанії повинні були повідомити про надання опціонів SEC протягом двох робочих днів. Це коригування вікна подання було здійснено із законодавством Сарбейнса-Окслі у 2002 році.
Застосування обмежень щодо зворотного датування опцій
Після того, як правило дводенного звітування набуло чинності, SEC виявила, що численні компанії все ще переглядають варіанти, порушуючи законодавство. У деяких випадках ненавмисних зворотних дат причиною називались невпорядковані, несвоєчасні оформлення документів. Спочатку в неміцному застосуванні правила звітування також звинувачували у тому, що багатьом компаніям вдалося обійти коригування правила, яке випливало із Сарбанес-Окслі.
SEC триватиме розслідування і подати в суд на компанії і пов’язані сторони, які були знайдені заднім числом варіантів, в деяких випадках, як частина шахрайських і обманних схем. Наприклад, SEC подала цивільний позов у 2010 році проти Trident Microsystems та двох колишніх вищих керівників компанії за порушення попереднього періоду акцій. У судовій скарзі стверджувалося, що з 1993 по 2006 рік колишній генеральний директор і колишній головний бухгалтер наказали компанії залучити схеми з надання нерозкритої компенсації керівникам та певним працівникам.
Генерального директора Френка К. Ліна звинуватили в тому, що він датував дату закінчення документів на акції, щоб показати, що опціони були надані раніше, ніж було видано.Ця схема нібито використовувалася на користь офіцерів та службовців компанії, а також її директорів.Сюди входили варіанти зворотного датування, представлені в листах-пропозиціях новим працівникам.Щорічні та щоквартальні звіти, подані компанією, не включали компенсаційні витрати, пов’язані з інцидентами із зворотним датуванням опціонів. Trident та його колишні керівники погодились врегулювати справу, не визнаючи та не заперечуючи тверджень у скарзі SEC.