Перевершити

Що означає перевищення ефективності?

У фінансових новинах ефективність ЗМІ зазвичай використовується як рейтинг, який дають аналітики, які публічно проводять дослідження та рекомендують цінні папери. Якщо вони змінюють свій рейтинг певного цінного паперу на «Перевершити» з «Виконати ринок» або навіть «Недосконаліше», тоді в їх аналізі щось змінилося, що змушує їх вважати, що цінні папери в найближчому майбутньому принесуть більші прибутки, ніж основний ринок покажчики.

Іншим поширеним використанням цього терміна є опис порівняння прибутковості однієї інвестиції з іншою. Між двома варіантами інвестування вважається, що той, що має кращу віддачу, перевершує інший. Це найчастіше застосовується для порівняння між однією інвестицією та ринком загалом. Фахівці з інвестицій майже завжди порівнюють прибутковість інвестицій з базовим індексом, таким як індекс S&P 500, тому цей термін часто використовують для посилання на те, чи певна інвестиція перевершила S&P 500.

Що робить компанію кращою?

Індекс складається з цінних паперів тієї ж галузі або компаній, що мають однаковий розмір з точки зору ринкової капіталізації. Будь-який фактор, який допомагає компанії отримувати пропорційно більший дохід і більший прибуток, ніж її аналоги в галузевій групі, бачитиме, що ціна її акцій зростає швидше. Це перевищення оцінки може трапитися з різних причин: чудові управлінські рішення, переваги ринку, мережеві зв’язки або навіть удача.

Будь-які рішення, прийняті вищим керівництвом, які допомагають компанії збільшувати доходи та прибуток швидше, ніж її конкуренти, виділяються як знак досконалості. Ці характеристики допомагають компанії завоювати репутацію того, що вона з більшою ймовірністю швидко виведе на ринок новий продукт і захопить більшу частку ринку. Аналітики визначають ці умови та використовують їх для прогнозування зростання цін для високоефективних компаній.

Наприклад, якщо інвестиційний фонд використовує в якості еталону індекс Standard & Poor’s 500, і якщо менеджер портфеля цього фонду аналізує акції з ринковою капіталізацією, подібною цінним паперам в індексі, і прогнозує, що 15 конкретних акцій дадуть вищий показник прибуток на акцію (EPS), ніж середній показник за індексом. На основі цього аналізу ПІФ збільшує свої паї в 15 акціях, які, як очікується, перевершать індекс.

Приклади рейтингів аналітиків

Рейтинг є думка аналітика по нормі прибутку на акції конкретної компанії, яка включає в себе оцінку ціна акції і дивіденди, які виплачуються акціонерам. Інвестиційна галузь не має стандартного методу, який використовується усіма аналітиками для оцінки запасів. Більш високий рейтинг означає, що ціна акцій перевершить аналогічні компанії протягом певного періоду.

Найпоширенішим використанням перевищення є рейтинг, який перевищує нейтральний рейтинг або рейтинг утримання і нижче сильного рейтингу покупки. Перевищення ефективності означає, що компанія буде отримувати кращу норму прибутку, ніж аналогічні компанії, але акції можуть бути не найкращими в індексі. Діяльність аналітика оцінюється на основі того, як насправді працюють акції після присвоєння рейтингу.

Як класифікуються менеджери портфелів

Якщо менеджер портфеля постійно відбирає акції, які перевершують показник, інвестиційний фонд, в якому він працює, забезпечить вищу норму прибутковості, а представники фінансових ЗМІ помітять це. Управління грошовими коштами класифікується на основі рівня прибутку в портфелі та порівняння цих показників із еталоном. Фінансові сайти, такі як Morningstar, групують фонди за орієнтирами та класифікують кожен фонд відповідно до його показників щодо індексу. Фінансові сайти також порівнюють прибутковість, отриману фондом, з волатильністю портфеля з часом.