Надмірна вага

Що таке надмірна вага?

Інвестиція із надмірною вагою – це актив або галузь промисловості, що включає відсоток портфеля чи індексу, що перевищує норму. Інвестор може вирішити присвятити більшу частину портфеля сектору, який видається особливо перспективним, або інвестор може отримати надмірну вагу в оборонних акціях та облігаціях в той час, коли ціни нестабільні.

Надмірна вага та її протилежна, недостатня вага також використовуються аналітиками та коментаторами в рекомендаціях купувати або уникати певних інвестицій або галузей. Наприклад, якщо федеральні видатки на оборону мають бути збільшені або зменшені, аналітик може рекомендувати інвестору перевищувати або перевищувати вагу компаній, пов’язаних з обороною.

Крім того, багато аналітиків надають рекомендації щодо надмірної ваги запасу, який, на їх думку, перевершить його сектор у найближчі місяці. Альтернативні оцінки – однакова вага (для середньостатистичних виконавців) або недостатня вага (для виконавців нижче середнього рівня).

Розуміння надмірної ваги

Власне кажучи, надмірна вага – це надмірна сума активу у фонді чи інвестиційному портфелі порівняно з базовим індексом, який він відстежує.

Індекси зважуються. Тобто вони відстежують результативність вибору запасів, кожен з яких представляє відсоток від індексу, який змінюється залежно від його сприйманого впливу на ціле.

Взаємні фонди також зважуються, і деякий відсоток фонду може бути присвячений готівці або процентним облігаціям з метою зменшення загального ризику. Ось чому результати діяльності навіть індексних пайових фондів можуть незначно відрізнятися один від одного та від самого індексу.

Мета менеджера фонду – досягти або перевищити показник, з яким його порівнюють. Цього можна досягти шляхом надмірної або недостатньої ваги деяких частин цілого.

Побиття Тренду

В іншому випадку немає чіткого визначення надмірної ваги. Це просто відхилення від норми, якою б вона не була. Наприклад, менеджер глобального технологічного взаємного фонду, який передбачає спад у майбутньому, може перекласти деякі активи, перевищивши вагу деяких найстабільніших компаній, що працюють у сфері фішок. Інвестор з диверсифікованим портфелем, який передбачає спад, може перевищити процентні облігації та акції, що виплачують дивіденди.

Надмірна вага також може посилатися – у більш вільному сенсі – на думку аналітика про те, що акції перевершать інші у своєму секторі чи на ринку. У цьому сенсі це рекомендація щодо покупки. Коли аналітик пропонує недооцінити актив, вони кажуть, що він виглядає на сьогодні менш привабливим, ніж інші інвестиційні варіанти.

Знищення норми

Менеджери портфелів прагнуть створити збалансований портфель для кожного інвестора та персоналізувати його з урахуванням толерантності до ризику. Наприклад, молодшому інвестору з помірним апетитом до ризику, можливо, найкраще забезпечить портфель, який складає 60% акцій та 40% облігацій. Якщо той самий інвестор потім вирішить перенести на 15% більше залишку в акції, портфель буде класифікований як запаси із надмірною вагою.

Портфель може мати надмірну вагу в такому секторі, як енергетика, або в конкретній країні. Це може мати надлишкову вагу в категорії, такі як запаси агресивного зростання або акції з високим рівнем дивідендів. У цьому контексті термін надмірна вага зазвичай означає, що портфель порівнюється із заздалегідь визначеним стандартом або базовим індексом.

Надмірна вага і плюси і мінуси

Фонди або портфелі, що активно управляються, займуть надмірну вагу в конкретних цінних паперах, якщо це допоможе їм досягти більшої віддачі. Наприклад, менеджер фонду може підняти вагу цінного паперу з нормальних 15% портфеля до 25%, намагаючись збільшити прибутковість загального портфеля.

Ще однією причиною надмірної ваги холдингу в портфелі є хеджування або зменшення ризику від іншої позиції із зайвою вагою. Хеджування передбачає прийняття компенсаційної або протилежної позиції щодо пов’язаного забезпечення. Найпоширеніший метод хеджування – через ринок деривативів.

Наприклад, якщо ви володієте акціями компанії, яка зараз продає по 20 доларів за акцію, ви можете придбати опціон на один рік із закінченням терміну дії для цієї акції за 10 доларів. Через рік, якщо акції продаються за ціною понад 10 доларів, ви дозволяєте терміну дії путу закінчуватися, втрачаючи лише ціну покупки. Якщо акції продаються за 10 доларів, ви можете здійснити пут і отримати 10 доларів за свої акції.

Небезпека перевищення ваги однієї інвестиції полягає в тому, що це може зменшити загальну диверсифікацію їх портфеля. Зменшення диверсифікації може піддати холдинг додатковому ринковому ризику.

Плюси

• Може збільшити приріст портфеля, прибутковість

• Хедж проти інших позицій із зайвою вагою