ПІГІ

Що означає PIIGS?

PIIGS – образлива абревіатура для Португалії, Італії, Ірландії, Греції та Іспанії, які були найслабшими економіками єврозони під час європейської боргової кризи. У той час п’ять країн акроніму привернули увагу через ослаблене економічне виробництво та фінансову нестабільність, що посилило сумніви у здатності нації повертати держателям облігацій та породило побоювання, що ці країни не виконають свої борги.

Розуміння PIIGS

На момент євро. На початку 2000-х років, що підживлювалися в основному надзвичайно пристосованою монетарною політикою, ці країни мали доступ до капіталу за дуже низькими процентними ставками.

Неминуче це призвело до того, що деякі слабкіші економіки, особливо PIIGS, брали агресивні позики, часто на рівнях, які вони не могли розумно розраховувати на виплату, якщо відбудеться негативний шок для їх фінансової системи. Світова фінансова криза 2008 року стала цим негативним потрясінням, що призвело до неефективних показників економіки, що призвело до того, що вони не змогли повернути позики, які вони отримали. Крім того, доступ до додаткових джерел капіталу також висихав.

Оскільки ці країни використовували євро як свою валюту, вони перебували під диктатом Європейського Союзу (ЄС), і їм було заборонено застосовувати незалежну монетарну політику для боротьби зі світовим економічним спадом, спричиненим фінансовою кризою 2008 року. Щоб зменшити припущення про те, що ЄС відмовиться від цих економічно знедолених країн, європейські лідери 10 травня 2010 року затвердили стабілізаційний пакет на 750 мільярдів євро для підтримки економіки PIIGS.

Образне скорочення

Використання цього терміна, яке часто критикують як принизливе та расистське, походить з кінця 1970-х. Перше зафіксоване використання цього прізвиська було в 1978 році, коли воно було використано для виявлення неефективних європейських країн Португалії, Італії, Греції та Іспанії (PIGS). Ірландія не “приєдналася” до цієї групи до 2008 р., Коли розгорнулася глобальна фінансова криза занурила її економіку в некеровану державою, що охоплюється боргами, і жалюгідну фінансову ситуацію, подібну до ситуації у країн PIGS.

Деякі стверджують, що цей термін наголошує на поверненні колоніальної динаміки всередині Єврозони. Він пов’язує стереотипні припущення про культурні особливості жителів Португалії, Італії, Ірландії, Греції та Іспанії. Використання цього терміну потенційно посилює сприйняття цих людей як ледачих, непродуктивних, корумпованих та / або марнотратних брехунів. Коріння цих стереотипів походить від антиірландського та антисередземноморського расизму Британської та Османської імперій.

Економічний вплив на ЄС

За даними бюро статистики Європейського Союзу Євростату, зростання ВВП для єврозони досягло 10-річного максимуму в 2017 році. Однак Португалія, Італія, Ірландія, Греція та Іспанія звинувачуються в уповільненні економічного відновлення єврозони після фінансової кризи 2008 сприяючи повільному зростанню ВВП, високому рівню безробіття та високому рівню боргу в районі.

Порівняно з докризовими піками, ВВП Іспанії був нижчим на 4,5%, Португалії – на 6,5%, а Греції – на 27,6% на початок 2016 року. Іспанія та Греція також мали найвищий рівень безробіття в ЄС – 21,4% та 24,6% відповідно, хоча, за оцінками, станом на кінець 2017 року прогнозується, що ці показники скоротяться до 14,3% та 18,4% до 2020 року за Міжнародним валютним фондом. Мляве зростання та високий рівень безробіття в цих країнах є основною причиною того, що відношення боргу до ВВП єврозони зросло з 79,2% наприкінці 2009 року до піку 92% у 2014 році. Останні результати за весь рік – до 2018 року, показують, що цей коефіцієнт наразі становить 85,1%.

Ця хронічна заборгованість зберігається, незважаючи на масштабну програму кількісного послаблення Федеральної резервної системи США, яка надає європейським банкам кредит з майже нульовою відсотковою ставкою, та жорсткі заходи жорсткої економії, введені ЄС щодо країн-членів як вимогу дотримання євро як валюта, яка, на думку багатьох оглядачів, скалічила відновлення економіки у всьому регіоні. Станом на третій квартал грудня 2018 року відношення державного боргу Греції до ВВП становить 181,1%, Ірландії – 64,8%, Італії – 134,1%, Португалії – 132,2%, Іспанії – 97,1%. Для порівняння, країни, які використовують євро, мали середній борг до ВВП 85,1%, тоді як показник ЄС становив 80%. 

Загроза існуванню ЄС?

Економічні проблеми Португалії, Італії, Ірландії, Греції та Іспанії викликали суперечки щодо ефективності єдиної валюти, що використовується серед країн єврозони, викликавши сумнів у тому, що Європейський Союз може підтримувати єдину валюту, одночасно задовольняючи індивідуальні потреби кожної з країн-членів. Критики зазначають, що продовження економічних диспропорцій може призвести до розпаду єврозони. У відповідь керівники ЄС запропонували систему експертного оцінювання для затвердження національних бюджетів видатків для сприяння тіснішій економічній інтеграції між країнами-членами ЄС.

23 червня 2016 року Сполучене Королівство проголосувало за вихід з ЄС ( BREXIT ), на що багато хто посилався внаслідок зростаючої непопулярності ЄС щодо таких питань, як імміграція, суверенітет та постійна підтримка економік країн-членів, які страждають від тривалої рецесії. Це призвело до вищого податкового тягаря та знецінення євро.

Поки залишаються політичні ризики, пов’язані з євро, висунутими BREXIT, проблеми боргу Португалії, Італії, Ірландії, Греції та Іспанії за останні роки полегшились. Звіти за 2018 рік вказували на покращення настрою інвесторів до країн, про що свідчить повернення Греції на ринки облігацій у липні 2017 року та збільшення попиту на найдовший борг Іспанії.