Звичайний ванільний обмін

Що таке простий ванільний обмін?

Звичайний ванільний своп є одним з найпростіших фінансових інструментів по контракту в більш-позабіржовому ринку між двома приватними особами, обидва з яких, як правило, фірма або фінансові установи. Існує кілька типів простих ванільних свопів, включаючи процентний своп, товарний своп та валютний своп. Термін звичайний ванільний своп найчастіше використовується для опису процентного свопу, при якому плаваюча процентна ставка обмінюється на фіксовану ставку або навпаки.

Ключові винос

  • Простий ванільний своп – це найпростіший тип свопу на ринку, який часто використовується для хеджування експозиції з плаваючою процентною ставкою.
  • Існують різні типи простих ванільних свопів, включаючи процентні, товарні та валютні свопи.
  • Як правило, обидві ноги свопу номіновані в одній валюті, а виплати відсотків нетуються.

Розуміння простого обміну ваніллю

Простий своп процентної ставки за ваніллю часто робиться для хеджування експозиції з плаваючою ставкою, хоча це також можна зробити, щоб скористатися перевагами середовища, що знижується, переходячи від фіксованої до плаваючої. Обидві ноги свопу номіновані в одній валюті, а виплати відсотків нетуються. Умовний не змінюється в протягом життя свопу, і немає вбудованих опцій.

Види простих ванільних свопів

Найпоширеніший простий ванільний своп – це своп з плаваючою ставкою. Зараз найпоширенішим індексом плаваючих ставок є Лондонська міжбанківська ставка (LIBOR), яка встановлюється щодня Міжнародною товарною біржею (ICE). LIBOR розміщується за п’ятьма валютами – долар США, євро, швейцарський франк, японська єна та британський фунт. Строки погашення коливаються від ночі до 12 місяців. Ставка встановлена ​​на основі опитування, проведеного між 11 та 18 основними банками.

Короткий огляд

Intercontinental біржа, орган,відповідальний за LIBOR, буде припинити публікацію одного тижня і два місяці USD LIBOR після 31 грудня 2021 г. Все решта LIBOR буде припинено після того, як30 червня, 2023.

Найбільш поширеним періодом скидання плаваючої ставки є кожні три місяці з піврічними платежами. Конвенція про підрахунок днів на плаваючій нозі, як правило, актуальна / 360 для долара США та євро, або фактична / 365 для британського фунта, японської ієни та швейцарського франка. Відсотки за розміром плаваючої ставки нараховуються та складаються протягом шести місяців, тоді як виплата з фіксованою ставкою розраховується на простій основі 30/360 або 30/365, залежно від валюти. Відсотки, сплачені за відстань із плаваючою ставкою, порівнюються з відсотками за виплатою за фіксованою ставкою, і виплачується лише чиста різниця.

Приклад простого ванільного обміну

Під час простого ванільного обміну процентними ставками компанія A та компанія B вибирають термін погашення, основну суму, валюту, фіксовану процентну ставку, індекс плаваючої процентної ставки, а також скидання та дати виплат. У зазначені дати виплат протягом строку дії свопу компанія А виплачує компанії В суму відсотків, розраховану шляхом застосування фіксованої ставки до суми основного боргу, а компанія В виплачує компанії А суму, отриману від застосування плаваючої процентної ставки до основної суми сума. Лише чиста різниця між виплатами відсотків переходить до інших.