Позиція

Що таке посада?

Позиція – це сума цінного папера, активу чи майна, що належить (або продається коротко ) якоюсь фізичною особою чи іншим суб’єктом господарювання. Трейдер або інвестор займає позицію, коли вони здійснюють покупку через замовлення на купівлю, сигналізуючи про бичачий намір; або якщо вони продають короткі цінні папери з ведмежим наміром.

Відкриття нової посади в кінцевому підсумку відбувається в якийсь момент у майбутньому шляхом виходу або закриття посади.

Ключові винос

  • Позиція встановлюється, коли трейдер або інвестор здійснює угоду, яка не компенсує існуючу позицію.
  • Відкриті позиції можуть бути довгими, короткими або нейтральними у відповідь на напрямок їх ціни.
  • Позиції можна закрити як для отримання прибутку, так і збитку, зайнявши протилежну позицію; наприклад, продаж акцій, придбаних для відкриття довгої позиції.
  • Позиції можуть бути закриті добровільно або мимовільно – як у випадку примусової ліквідації або облігації, яка досягла зрілості.

Розуміння позицій

Позиції бувають двох основних типів. Довгі позиції є найбільш поширеними і передбачають наявність цінного паперу або контракту. Довгі позиції виграють, коли відбувається зростання ціни, і програють, коли відбувається зниження. Короткі позиції, навпаки, отримують прибуток, коли основна цінна ціна падає в ціні. Шорт часто включає цінні папери, які позичаються, а потім продаються, щоб їх викупити, сподіваємось, за нижчою ціною.

Залежно від ринкових тенденцій, рухів та коливань позиція може бути вигідною або збитковою. Повторне значення вартості відкритої позиції для відображення її фактичної поточної вартості в галузі згадується як ” оцінка на ринку “.

Третій тип позиції називається нейтральним (або дельта-нейтральним ). Така позиція не сильно змінюється у вартості, якщо ціна базового інструменту зростає або падає. Натомість нейтральні позиції отримують прибуток або збиток на основі інших факторів, таких як зміна процентних ставок, волатильність або курси валют.

Довгі короткі,  нейтральні до ринку хедж-фонди  використовують ці позиції і часто використовують як орієнтир  безризикову норму  прибутку, оскільки вони не турбуються про напрямок ринку.

Особливі міркування

Термін позиція може бути використаний у кількох ситуаціях, що проілюстровано наведеними нижче прикладами:

  1. Дилери часто зберігають кеш довгих позицій за певними цінними паперами, щоб полегшити швидку торгівлю.
  2. Трейдер закриває позицію, в результаті чого чистий прибуток становить 10%.
  3. Імпортер оливкового масла має природну коротку позицію в євро, а євро постійно протікає в і з його рук.

Позиції можуть бути як спекулятивними, що знижують ризик, так і природними наслідками конкретного бізнесу. Наприклад, валютний спекулянт може купувати британські фунти стерлінгів, припускаючи, що вони оцінять ціну, і це вважається спекулятивною позицією. Однак американському бізнесу, який торгує з Великобританією, може бути виплачено фунтами стерлінгів, що надає йому природну довгу валютну позицію на фунтах стерлінгів.

Спекулянт валют буде утримувати спекулятивну позицію, доки вони не вирішать її ліквідувати, забезпечивши прибуток або обмеживши збитки. Однак бізнес, який торгує зі Сполученим Королівством, не може просто так само відмовитись від свого природного становища щодо фунтів стерлінгів. Для того, щоб захиститися від коливань валюти, бізнес може відфільтрувати свій дохід через компенсаційну позицію, яка називається хеджуванням.

Відкриті позиції та ризик

Відкрита позиція являє собою ринковий вплив для інвестора. Ризик існує до закриття позиції. Відкриті позиції можуть займатися від хвилин до років залежно від стилю та цілей інвестора чи торговця.

Звичайно, портфелі складаються з багатьох відкритих позицій. Величина ризику, пов’язаного з відкритою позицією, залежить від розміру позиції щодо розміру рахунку та періоду зберігання. Взагалі кажучи, тривалі періоди утримання є більш ризикованими, оскільки існує більший вплив несподіваних ринкових подій.

Єдиний спосіб усунути опромінення – закрити або захистити від відкритих позицій. Примітно, що закриття короткої позиції вимагає викупу акцій, тоді як закриття довгих позицій передбачає продаж довгої позиції.

Короткий огляд

Зверніть увагу, що, використовуючи опціонні контракти, ви можете зайняти довгу позицію в путі, але це дає вам короткий вплив на базовий цінний папір.

Заключні посади та вигоди та прибутки

Щоб вийти з відкритої позиції, її потрібно закрити. Довгий буде  продаватися, щоб закрити; короткий буде  купувати, щоб закрити. Таким чином, закриття позиції передбачає протилежну дію, яка відкрила позицію в першу чергу.

Різниця між ціною, за якою була відкрита позиція в цінному папері, і ціною, за якою вона була закрита, являє собою валовий прибуток або збиток (ПЗ) за цією позицією. Позиції можуть бути закриті з будь-якої кількості причин – з метою добровільного отримання прибутку або зменшення збитків, зменшення ризику, отримання грошових коштів тощо. Інвестор, який хоче компенсувати  податкове  зобов’язання з приросту капіталу, закриє позицію щодо втрати цінних паперів у щоб усвідомити або  зібрати збиток.

Позиції можуть також мимоволі закриватися брокером чи кліринговою фірмою; наприклад, у разі ліквідації короткої позиції, якщо стиснення породжує маржин-кол, який не може бути задоволений. Це відоме як примусова ліквідація. Також може бути непотрібним для інвестора ініціювати закриття позицій щодо цінних паперів, які мають кінцевий термін погашення або термін дії, наприклад, облігації та опціонні контракти. У таких випадках позиція закриття автоматично генерується після погашення облігації або закінчення строку дії опціону.

Період часу між відкриттям та закриттям позиції у цінному папері вказує на період утримання цінного паперу. Цей період утримання може коливатися в широких межах, залежно від уподобань інвестора та типу цінного папера. Наприклад,  денні трейдери,  як правило, закривають торгові позиції в той самий день, коли вони були відкриті, тоді як довгостроковий інвестор може закрити довгу позицію в  акції блакитних фішок через  багато років після першого відкриття позиції.

Спот проти ф’ючерсних позицій

Пряма позиція в активі, який призначений для негайної доставки, називається ” спотовою ” або грошовою позицією. Споти можуть бути доставлені буквально наступного дня, наступного робочого дня, а іноді і через два робочі дні, якщо вимагає цінна ціна На дату транзакції встановлюється ціна, але вона, як правило, не встановлюється за фіксованою ціною, враховуючи коливання ринку.

Транзакції, які не є спотовими, можуть називатися “ф’ючерсними” або “форвардними позиціями”, і хоча ціна все ще встановлюється на дату операції, дата розрахунку, коли транзакція буде завершена, і гарантія буде надана в майбутньому. Це опосередковані позиції, оскільки вони не включають прямі позиції у фактичній основі.