Привілейовані акції
Що таке привілейовані акції?
Привілейовані акції, які частіше називають привілейованими акціями, – це акції акцій компанії з дивідендами, які виплачуються акціонерам до випуску простих дивідендів. У разі банкрутства компанії переважні акціонери мають право на виплату з активів компанії перед простими акціонерами. Більшість привілейованих акцій мають фіксований дивіденд, тоді як звичайні акції зазвичай не мають. Привілейовані акціонери також, як правило, не мають права голосу, проте звичайні акціонери зазвичай мають.
Розуміння преференційних акцій
Привілейовані акції підпадають під чотири категорії: кумулятивні привілейовані акції, некумулятивні привілейовані акції, привілейовані акції, що беруть участь, та конвертовані привілейовані акції.
Сукупні привілейовані акції включають положення, яке вимагає від компанії виплати акціонерам усіх дивідендів, включаючи ті, які були пропущені в минулому, до того, як звичайні акціонери зможуть отримати свої дивідендні виплати. Ці виплати дивідендів гарантовані, але не завжди виплачуються, коли вони мають бути сплачені. Невиплачені дивіденди отримують прізвисько “дивіденди з простроченою заборгованістю” і повинні на законних підставах перейти до поточного власника акцій на момент виплати. Часом додаткова компенсація (відсотки) присуджується власнику цього виду привілейованих акцій.
Щоквартальний дивіденд = [(ставка дивіденду) x (номінальна вартість)] ÷ 4
Кумулятивні дивіденди на акцію = Квартальні дивіденди x Кількість пропущених платежів
Некумулятивні привілейовані акції не видають пропущених або невиплачених дивідендів. Якщо компанія вирішить не виплачувати дивіденди у будь-який даний рік, акціонери некумулятивних привілейованих акцій не мають права або повноважень вимагати таких відмовлених дивідендів у будь-який час у майбутньому.
Привілейовані акції, що беруть участь, надають своїм акціонерам право на виплату дивідендів у сумі, що дорівнює загально визначеній ставці привілейованих дивідендів, плюс додатковий дивіденд на основі заздалегідь визначених умов. Цей додатковий дивіденд, як правило, призначений для виплати, лише якщо сума дивідендів, отриманих простими акціонерами, перевищує заздалегідь визначену суму на акцію. Якщо компанія ліквідована, привілейовані акціонери, що беруть участь, можуть також мати право на виплату купівельної ціни акцій, а також пропорційну частку залишків доходів, отриманих спільними акціонерами.
Конвертовані привілейовані акції включають опцію, яка дозволяє акціонерам конвертувати свої привілейовані акції у встановлену кількість простих акцій, як правило, у будь-який час після встановленої дати. За звичайних обставин конвертовані привілейовані акції обмінюються таким чином на прохання акціонера. Однак компанія може мати положення про такі акції, яке дозволяє акціонерам або емітенту форсувати емісію. Наскільки цінні конвертовані звичайні акції залежать, зрештою, від того, наскільки ефективні звичайні акції.
Ключові винос
- Привілейовані акції (привілейовані акції) – це акції компанії з дивідендами, які виплачуються акціонерам до виплати дивідендів за звичайними акціями.
- Існує чотири типи привілейованих запасів – кумулятивний (гарантований), некумулятивний, бенефіціарний та конвертований.
- Привілейовані акції ідеально підходять для інвесторів, які не мають ризику, і їх можна викликати (емітент може викупити їх у будь-який час).
Питання що часто задаються
Що таке привілейовані акції?
Привілейовані акції, також відомі як привілейовані акції, – це тип цінних паперів, що пропонує характеристики, подібні як звичайним акціям, так і цінним папером із фіксованим доходом. Власникам привілейованих акцій, як правило, надається пріоритет, коли йдеться про будь-які дивіденди, які компанія виплачує. Натомість привілейовані акції часто не користуються таким самим рівнем права голосу або участі, як звичайні акції.
Які основні типи привілейованих акцій?
Існує чотири основних типи привілейованих акцій: кумулятивна привілейована, некумулятивна привілейована, привілейована за участю та конвертована. Власники кумулятивних привілейованих акцій мають право на отримання дивідендів із зворотною силою за будь-які дивіденди, які не були виплачені у попередні періоди, тоді як некумулятивні привілейовані акції не містять цього положення. З цієї причини кумулятивні привілейовані акції, як правило, будуть дорожчими, ніж некумулятивні привілейовані. Аналогічним чином, привілейовані акції, що беруть участь, пропонують вигоду від додаткових дивідендів, якщо досягнуто певних цільових показників, таких як прибуток компанії, що перевищує визначений рівень. Конвертовані преференції, такі як конвертовані облігації, дозволяють власнику конвертувати свої привілейовані акції в звичайні акції за визначеною ціною виконання.
Що станеться, якщо ви володієте привілейованими акціями компанії, яка збанкрутує?
Якщо компанія збанкрутує, тоді різні власники цінних паперів цієї компанії матимуть претензії до активів компанії. Порядок отримання тими власниками цінних паперів своєї частки активів буде залежати від конкретних прав, наданих їм у їхніх угодах про забезпечення. Наприклад, привілейовані акції, як правило, матимуть пріоритет над звичайними акціями, і тому вони будуть виплачуватися перед простими акціонерами. Однак переважні акції, як правило, мають нижчий пріоритет, ніж корпоративні облігації, боргові зобов’язання чи інші цінні папери з фіксованим доходом.