Виявлення ціни

Що таке виявлення ціни?

Виявлення ціни – це загальний процес встановлення спотової ціни або належної ціни на актив, цінний папір, товар або валюту, явний чи виведений. Процес виявлення цін розглядає низку матеріальних та нематеріальних факторів, включаючи попит та пропозицію, ставлення до ризику інвесторів та загальне економічне та геополітичне середовище. Простіше кажучи, тут покупець і продавець домовляються про ціну і відбувається транзакція.

Розуміння виявлення цін

По суті, розкриття ціни передбачає пошук місця попиту та пропозиції. В економічній науці крива пропозиції та крива попиту перетинаються за єдиною ціною, що в подальшому дозволяє здійснити операцію. Форма цих кривих залежить від багатьох факторів, від розміру транзакції до фонових умов попередньої чи майбутньої нестачі чи достатку. Місцезнаходження, зберігання, трансакційні витрати та психологія покупця / продавця також відіграють певну роль. Не існує конкретної формули, яка використовує всі ці фактори як змінні. Справді, формула – це динамічний процес, який може часто змінюватися, якщо не від торгівлі до торгівлі.

Хоча сам термін є відносно новим, ціноутворення існує вже тисячоліття як процес. Стародавні суки на Близькому Сході та на ринках Європи, Індійського субконтиненту та Китаю збирали великі колекції торговців та покупців для визначення цін на товари. У наш час торговці деривативами в ямах Чиказької товарної біржі (CME) використовували ручні сигнали та словесні сигнали для визначення цін на певний товар. Електронна торгівля замінила більшість ручних процесів зі змішаними результатами. Хоча це значно збільшило обсяги торгівлі та ліквідність, електронна торгівля також призвела до більшої волатильності та меншої прозорості щодо великих позицій.

Виявлення ціни як процес

Замість того, щоб вважати виявлення цін специфічним процесом, його слід вважати центральною функцією на будь-якому ринку, будь то фінансова біржа чи ринок місцевих фермерів. Сам ринок об’єднує потенційних покупців та продавців, причому члени кожної сторони мають дуже різні причини для торгівлі та дуже різні стилі для цього. Дозволяючи всім покупцям та продавцям об’єднуватися, ці ринки дозволяють взаємодіяти всім сторонам, і таким чином встановлюється консенсусна ціна. Не знаючи про це, всі гравці роблять це знову, щоб встановити найближчу ціну тощо. 

На виявлення ціни впливає найрізноманітніший фактор. Серед цих факторів – стадія розвитку ринку, його структура, тип безпеки та інформація, доступна на ринку. Ті сторони, які мають найсвіжішу або найякіснішу інформацію, можуть мати перевагу, оскільки можуть діяти до того, як інші отримають цю інформацію. Коли надходить нова інформація, вона змінює як поточний, так і майбутній стан ринку, а отже, може змінити ціну, за якою обидві сторони готові торгувати. Однак занадто велика прозорість інформації може зашкодити ринку, оскільки вона збільшує ризики для трейдерів, які переміщують великі або значні позиції.

Виявлення ціни проти оцінки

Розкриття ціни – це не те саме, що оцінка. Там, де виявлення цін – це ринковий механізм, оцінка – це механізм, керований моделлю. Оцінка – це теперішня вартість передбачуваних грошових потоків, процентних ставок, аналізу конкуренції, технологічних змін, як на місці, так і передбачуваних, та багатьох інших факторів.

Інші назви оцінки активу – це справедлива вартість та внутрішня вартість. Порівнюючи ринкову вартість із оцінкою, деякі аналітики можуть визначити, чи є актив завищеним чи недооціненим ринком. Звичайно, ринкова ціна є фактично правильною ціною, але будь-які різниці можуть забезпечити торгові можливості, якщо і коли ринкова ціна коригується з урахуванням будь-якої інформації в моделях оцінки, які раніше не розглядались.