Етика у фінансах: як це впливає на професіоналів

Фінансова галузь подарувала нам незліченні скандали та новини про професіоналів, які обдурили інвесторів, роботодавців та рівних. Немає сумнівів, що жадібність – це сильна емоція, але іноді неетична поведінка зводиться до відсутності освіти щодо основних принципів фінансових стандартів.

Подивившись на різні ситуації, які часто трапляються протягом кар’єри фінансового професіонала, і на те, як слід вирішувати ці обставини, ми можемо краще зрозуміти, як галузь може не лише відповідати цим стандартам, але й перевищувати їх.

Поводження з непублічною інформацією

Для багатьох професіоналів, які мають справу з цінними паперами, можуть виникати випадки, коли вони отримують у власність суттєву непублічну інформацію.Цей тип інформації визначається як будь-що, що може вплинути на ціну цінного паперу, який ще не став загальнодоступним.

Наприклад, якщо на зустрічі генеральний директор вашої компанії сказав би вам, що майбутні результати заробітку будуть невтішними, ви щойно отримали суттєву непублічну інформацію.Як акціонер вашої компанії, у вас може виникнути спокуса зателефонувати своєму брокеру і оформити замовлення на продаж, щоб уникнути втрати капіталу.Однак це буде класифіковано як торгівля інсайдерами, і штрафи, пов’язані з цим видом торгівлі, набагато гірші, ніж будь-яка втрата паперу, яку ви можете понести.

Суттєва непублічна інформація може подаватися у різних формах для різних фінансових фахівців. Наприклад, менеджер портфеля, який контролює велику частку в ряді акцій з невеликою капіталізацією, може мати глибокий вплив на короткостроковий рух акцій на основі будь-яких значних продажів або покупок зазначених акцій. Якщо менеджер планує вийти з великої позиції в акціях з невеликою капіталізацією на основі рекомендацій одного з аналітиків з боку покупців їх фірми, було б неетично для менеджера попередити кількох клієнтів “високої вартості”, які можуть утримувати акції самостійно до їх продажу акцій. Незважаючи на те, що це може здатися не надто великим, закони про торгівлю інсайдерами, ймовірно, були порушені, а залучені сторони можуть бути притягнуті до відповідальності.

Аналіз з використанням теорії мозаїки

Інсайдерська інформація ні в якому разі не є чорно-білим поняттям. Досить часто професіонали можуть випадково натрапити на таку інформацію або підслухати розмови в офісі та навколо нього.

Тема стає ще більш веселою для аналітиків, які досліджують компанії та видають професійні рекомендації щодо своїх цінних паперів.Відомо, що директори прогнозують заробіток під час зустрічей аналітиків перед публічним випуском.Тепер, хоча це може кваліфікуватися як загальнодоступна інформація після того, як кімната, повна аналітиків, отримає інформацію, торгівля такою інформацією під час або безпосередньо після засідання може бути класифікована як торгівля інсайдерами.Відповідною дією в такій ситуації було б закликати комісію негайно розкрити інформацію громадськості.Як тільки пройде достатня кількість часу, торгівля або надання будь-яких рекомендацій щодо інформації є чесною грою.

Поки аналітики збирають інформацію про компанії та цінні папери, щоб скласти чітке уявлення про їх справедливу вартість, вони можуть зібрати велику кількість інформації з ряду джерел, будь-яке з яких може бути публічним, суттєвим або нематеріальним. Аналітик може дійти висновків, які можна було б розглядати як внутрішню інформацію, якби вона була передана їм інсайдером компанії.

Однак аналітики можуть вільно давати рекомендації на основі своїх висновків відповідно до керівних принципів теорії мозаїки.Теорія мозаїки стверджує, що аналітики можуть вільно використовувати публічну, матеріальну та нематеріальну інформацію під час своїх професійних досліджень, причому висновки, до яких вони роблять, вважаються “чесною грою” та приписуються їхнім дослідженням, а не інсайдерською інформацією.

Повідомлення про неетичну діяльність

Ми знаємо, про що ти думаєш… “Я чесна людина, і я б не поставив себе в ситуацію, коли мої етичні норми будуть поставлені під сумнів”. Це може бути правдою, але професійна етика та стандарти виходять за рамки особистості – етика є загальногалузевим зусиллям.

Якщо хтось із ваших колег чи однолітків бере участь у сумнівних заходах, недостатньо відмежуватися від цієї людини. Свідомо дозволяючи незаконній чи неетичній діяльності продовжуватись, ви самі можете бути залучені до будь-яких каральних дій, які є результатом цих дій. Незважаючи на те, що ніхто не любить бути в тому положенні, щоб свистити колегу чи друга, в кінцевому рахунку, ваш обов’язок – забезпечити чесну практику у фінансовій галузі, а відстоювання своєї етики має бути найважливішим.

Професіонали можуть також заохочувати роботодавців створювати робоче місце, яке чинить менш суперечливий тиск на працівників. Наприклад, впровадження ” китайської стіни ” між різними підрозділами, такими як брокерські та консультативні підрозділи, може обмежити витік внутрішньої інформації та утримати посередників, радників, аналітиків та інших фахівців від того, що вони потрапляють в середину порушення безпеки. Крім того, інвестиційні банки можуть також застосовувати сірі списки, коли обговорюються будь-які цінні папери щодо андеррайтингу або зміни рейтингу. Такі списки передбачають, що жоден працівник не може свідомо торгувати цінними паперами, на які можуть вплинути дії банку.

Суть

Це лише подряплює поверхню типів етичних дилем та ситуацій, з якими фінансові фахівці можуть зіткнутися в будь-який день. Протягом багатьох років фінансові фахівці брали участь у незліченних скандалах та звинуваченнях у шахрайстві, які сколихнули галузь та привели до чорних очей фінансових працівників. Знаючи настанови, яких слід дотримуватися, заохочуючи захисні засоби на робочому місці та дотримуючись найвищих етичних стандартів, ви можете взяти на себе провідну роль у забезпеченні того, щоб фінансова галузь залишалася справедливою та прозорою для всіх, хто бере участь.